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銷售疲軟渠道之爭(zhēng)熾烈 500億拆分資金預(yù)期落空

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年03月17日 09:21

木魚

    “股市還沒有跌到去年同期的水平，新基金發(fā)行卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及去年同期，甚至可能比不過2006年同期的發(fā)行量。”面對(duì)股市暴跌，一些基金公司市場(chǎng)總監(jiān)感嘆基金發(fā)行市場(chǎng)由熱到冷變化之快。與新基金發(fā)行同期的老基金拆分，銷售情況則更加疲軟。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年春節(jié)之后已獲批了13只新發(fā)偏股基金和10只拆分基金，這20多只基金的密集發(fā)行讓代銷銀行渠道之間的爭(zhēng)奪愈演愈烈。

    新基金越來越難賣

    今年春節(jié)之后，新偏股基金發(fā)行曾經(jīng)迎來一個(gè)小高潮，但隨后基金發(fā)行規(guī)模急劇下降，剛剛結(jié)束發(fā)行的建信優(yōu)勢(shì)基金就是一個(gè)例證。

    根據(jù)基金公司發(fā)布的銷售數(shù)據(jù)，2月18日建信優(yōu)勢(shì)發(fā)行首日募集13億元，前5天募集35億元，平均每天募集7億元，相比春節(jié)前，新基金每日銷售量明顯提高。但從2月25日到3月10日，建信優(yōu)勢(shì)發(fā)布提前結(jié)束募集公告，該基金只募集8億元，折合每天賣出去5000萬元。最后兩天在“末日發(fā)行效應(yīng)”的帶動(dòng)下，該基金兩天也只募集3個(gè)億左右，最終募集規(guī)模鎖定在接近47億元。

    其實(shí)，能夠趕上春節(jié)后的發(fā)行小高潮，建信優(yōu)勢(shì)已經(jīng)很幸運(yùn)了，上周開始發(fā)行的新基金就沒那么順利。剛開始發(fā)行就遇到了銷售困難時(shí)期，除首日募集低于5億元以外，隨后每天發(fā)行量也都難保1億元。

    同2006年、2007年同期銷售情況相比，2007年3月是新基金發(fā)行大面積“一日售磬”的開始之月；即使在2006年3月，上證指數(shù)剛剛突破1300點(diǎn)時(shí)，新基金的發(fā)行規(guī)模也有十幾億到五十多億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，春節(jié)后獲批的新偏股基金如果能夠募集到50億元，已經(jīng)算是不錯(cuò)的發(fā)行規(guī)模了。

    來自銀行和券商的銷售信息顯示，新基金發(fā)行已提前進(jìn)入“熊市”階段。某大型國(guó)有銀行個(gè)金部負(fù)責(zé)人表示，去年新基金發(fā)行時(shí)，各分行還向總部要銷售額度，以滿足投資者的需要；現(xiàn)在卻變成了千方百計(jì)壓低銷售額度，以免完不成新基金發(fā)行任務(wù)。

    上海某基金銷售領(lǐng)先的券商有關(guān)人士透露，今年3月以來新基金銷售量只有年初的1/5左右，今年以來的新基金銷售量只有計(jì)劃銷售量的25%左右。去年高峰期該券商一天能夠賣出幾千萬甚至上億的新基金，最近一天只能銷售20多萬元。

    500億拆分資金預(yù)期落空

    從老基金的持續(xù)營(yíng)銷來看，由于基金的單位凈值大幅縮水等原因，大比例分紅的持續(xù)營(yíng)銷手段已經(jīng)很少有基金公司采用，今年以來只有1只基金采用了大比例分紅持續(xù)營(yíng)銷。

    隨之而來的是拆分基金越來越多。“監(jiān)管層在基金拆分上已經(jīng)基本從嚴(yán)格審批制，變成了備案制度，沒有新產(chǎn)品的基金公司因此大規(guī)模進(jìn)行分拆持續(xù)營(yíng)銷。”廣東某基金公司市場(chǎng)負(fù)責(zé)人表示。

    然而，拆分基金銷售情況并不如市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)得那么樂觀。今年春節(jié)之后，已經(jīng)有10只股票型或混合型基金已經(jīng)拆分或即將拆分，市場(chǎng)人士計(jì)算出來的股市最高新增資金量達(dá)500億元。

    消息人士透露，某拆分基金今年3月以來每天銷售量只有2000萬到3000萬元左右，有時(shí)甚至只有1000多萬元，如果扣除在拆分期間老基金的贖回量，基金拆分實(shí)際帶來的增量資金更加有限。拆分給市場(chǎng)帶來500億元新增資金的預(yù)期已經(jīng)落空。

    業(yè)內(nèi)人士分析，近期基金拆分之后，立即遇到了市場(chǎng)的大幅調(diào)整，基金單位凈值迅速下跌，有的基金拆分后不到兩周單位凈值就下降到0.9元左右，投資者因此對(duì)拆分基金更加恐懼，不敢出手購買。

    據(jù)悉，去年10月16日股市最高點(diǎn)拆分的某基金，截止3月14日的份額單位凈值只有0.7353元，已經(jīng)低于2005年熊市中開放式基金的最低單位凈值。

    發(fā)行渠道“僧多粥少”

    新基金獲批速度加快之后，基金發(fā)行渠道“僧多粥少”的現(xiàn)象越來越明顯。

    以代銷基金渠道實(shí)力最強(qiáng)的工行為例，南方盛元和建信優(yōu)勢(shì)基金在工行剛發(fā)行半個(gè)月，托管在工行的中銀策略和浦銀價(jià)值就分別從3月3日和3月10日開始發(fā)行，四只偏股基金同時(shí)在工行發(fā)售，而前來咨詢購買基金的投資者非常有限，新基金之間難免爭(zhēng)搶客戶。

    據(jù)記者了解，其他一些剛剛獲批的新偏股基金并不急于馬上發(fā)行，一方面是由于股市快速下跌導(dǎo)致的基金銷售形勢(shì)不好，另一方面則是新基金銷售渠道異常“擁擠”，避免和其他新基金“撞車”。

    事實(shí)上，由于新基金獲批數(shù)量急劇增加，主代銷渠道的“撞車”已經(jīng)是在所難免，中銀策略和浦銀價(jià)值兩只托管在工行的基金就幾乎是同期發(fā)售。除了在發(fā)的5只新偏股基金以外，還有其他9只新偏股基金獲批而等待發(fā)行。

    此外，拆分基金也在和新發(fā)基金搶渠道。10只拆分基金中托管在工行、建行、中行和農(nóng)行的各有2只，分流了主代銷行銷售新基金的規(guī)模。與此同時(shí)，新發(fā)偏股基金也在同一渠道里擠壓著拆分基金，由于新發(fā)基金的銷售獎(jiǎng)勵(lì)一般情況下高于拆分基金，拆分基金比新基金更難銷售。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，基金發(fā)行市場(chǎng)下一步的發(fā)展，很可能會(huì)回到2005年左右新基金發(fā)行“排檔期”的時(shí)代，讓一家大銀行在某一個(gè)時(shí)期內(nèi)把主要精力用在自己托管的某一只新基金銷售上。

來源：證券時(shí)報(bào)

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