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85只基金跌破面值

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年03月15日 07:08

李凱李娜

    本周大盤跌破4000點大關，基金重倉股仍是做空主力，基金凈值大幅縮水，基民遭遇了近三年以來最大的“暴風雪”。

    截至本周四，274只偏股型基金(含混合型)，有85只跌破了1元面值，最低單位凈值僅為0.746元。基金遭遇如此慘狀的原因何在呢？

    在基金大規模跌破面值的背后，是否蘊藏著一些機會呢？

    今日，我們為你一一揭開這些玄機！

    最新動態

    近三分之一基金跌破面值

    據wind數據統計顯示，截至3月13日，包括混合型基金在內，274只偏股型基金中共有85只跌破面值(不包括QDII基金)，其中股票型基金有45只，混合型基金有40只。而跌破面值的基金中，單位凈值處于七毛范圍的有3只，最低單位凈值僅為0.746元。

    跌破面值的基金是這樣幾類：

    成立時間不長的新基金

    在破面值的基金中，有不少都是去年才成立的新基金，尤其是去年三、四季度成立的基金。由于成立時大盤正好處于高位，當市場大幅回調時，這些基金率先跌破面值在情理之中。如交銀施羅德藍籌去年8月份成立，今年以來，凈值下跌超過10%，截至3月13日該基金單位凈值為0.8971元。光大保德信旗下的光大優勢也是去年8月成立的新基金，目前的單位凈值只有8毛多。另外，兩只創新型封基大成優選和瑞福進取也雙雙跌破9毛。

    另外，去年底“封轉開”和轉型的老基金也紛紛跌破面值。如長盛同德主題、南方隆元產業等，目前的單位凈值也都在9毛附近；而由嘉實浦安保本轉型而來的嘉實優質企業，單位凈值也降到了9毛以下。

    拆分和大比例分紅的基金

    今年以來，老基金紛紛展開持續營銷活動。由于市場持續低迷，新資金入場立馬被套牢，因此，老基金在拆分和分紅后，也很快跌破面值。

    如鵬華行業成長3月10日實施拆分后，本周四該基金的單位凈值為0.9656元。萬家公用3月3日拆分后，單位凈值也很快滑落，目前單位凈值不到9毛。富國天瑞于1月份拆分后，目前單位凈值也只有8毛多。

    重倉藍籌股的基金

    從6100點跌到3900點，上證指數下跌的幅度超過30%。在本輪大調整中，藍籌股是做空主力，重倉持有藍籌股的基金受傷很深。

    如招商銀行從40多元跌至30元附近，跌幅接近30%；地產龍頭萬科A較去年四季度的最高價40多元已攔腰砍斷；券商股龍頭中信證券最高時達到110多元，目前股價不到60元。

    藍籌股的大幅下跌，讓重倉藍籌股的基金的凈值不斷下跌。如大成價值增長因為重倉中國平安、浦發銀行等市場領跌品種，今年以來凈值已經損失了15%以上。.

    深度分析

    錯愛金融地產基金很受傷

    目前眾多基金跌破面值，一直被視為市場中堅力量的證券投資基金，今年以來為啥會這樣慘呢？

    看錯金融股地產股行情

    從去年基金的三季報和四季報可以看出，基金十分看好金融和地產這兩個板塊。

    從去年最后一批新基金的建倉來看，金融和地產也無一例外成為其重倉的品種，如去年8月成立的光大保德信優勢基金，前5大重倉股分別為中信證券、浦發銀行、中國聯通、萬科、中國人壽；去年9月成立的華夏復興，其前3大重倉股分別為中國平安、招商銀行、萬科。

    然而，市場的最終走勢，卻與基金的預期恰恰相反。去年四季度以來，殺跌最為猛烈的板塊，恰恰就是金融和地產。

    顯然，對金融地產的一廂情愿，是重倉這些股票的基金傷痕累累的直接原因。

    估值分歧明顯

    2006年和2007年，基金依靠強大的資金優勢，通過“抱團取暖”和“群狼戰術”，使得大盤藍籌股成為炙手可熱的品種。

    不過，兩年的持續高燒之后，由于估值的問題，基金發生了嚴重分歧，有持續看好的，也有覺得估值偏高的，這就決定了基金對于藍籌股的取舍態度。

    近期以來，我們總能在成交席位上看到機構博弈的現象，如本周上海機場、保利地產等個股，買賣幾乎被機構所主宰，但總體上是機構減持較為明顯，這直接導致不少藍籌股股價紛紛再下臺階。正是機構的分歧加大，加上基金贖回壓力的增加，使得基金減倉的幅度增大，這應該是基金重倉股紛紛下跌的主要原因。

      機會展望

    通過現象看本質基金機會顯現

    歷史會重演！現在的基金，似乎正在重現2005年的境況，而且有驚人的相似！

    與2005年的情況相似

    2007年，新基金一天募集的金額超過1000億元，然而今年以來，基金的銷售明顯陷入低谷。2004年的基金市場是之前最好的，海富通、中信基金首發規模首次突破了百億大關；然而，2005年的基金銷售卻陷入低迷狀態，其原因顯然與業績有關。統計數據顯示，2005年二季度，單位凈值最低的基金只有7毛，大部分基金的單位凈值都在1元以下。

    現在的基金市場和2005年何其相似，而相似的背后是否能說明一些問題呢？

    2005年第二季度是基金的低谷期，之后基金凈值不斷上漲，2005年收益最高的基金超過16%，而2006年、2007年更是迎來了兩年大牛市。

    目前來看，從去年6100點下跌以來，上證指數已經跌破了4000點，而調整時間也長達半年之久，這與2005年有驚人的相似，這是否在預示著基金已在谷底了呢？

    4000點之下可逐步建倉

    何處是底？從4500點以來，市場就不斷在追尋這個答案，然而本周在跌穿4000點之后，仍沒有找到滿意的答案。

    不過，不少基金公司認為目前是底部區域。既然基金等機構投資者認為底部就在眼前，那么對于基金投資者來說，該如何把握后市的機會呢？

    最好的方法就是對基金進行組合投資。

    即適當配置債券型基金。如果你的風險承受能力比較強，那么股票型基金和債券型基金的比例按7：3搭配比較好；如果風險承受能力不強，那不妨把這個比例倒過來！

    另外，選擇基金定投比較好。每月定時定額買基金，這樣不僅能夠讓你有效攤平市場的風險，同時能夠讓收益最大化。你只要每月按時定額買入，那么在一個長的時間來看，你會發現你的成本總在市場相對較低的位置，而你的收益也會比別人更高。操作也很簡單，你只需要到銀行簽訂定投協議，按時存入資金就行了！

    可關注跌破面值的

    六只基金

    市場不景氣，基金紛紛跌破面值，但跌破面值并不一定就意味著這些基金投資能力都很弱。在這85只基金中，仍有不少基金具備不俗的實力。

    以下是業內人士從跌破面值的基金中精選出的6只具有潛力的基金(注：凈值截至3月13日)。

    招商先鋒

    所屬公司：招商基金

    成立時間：2004年6月

    單位凈值：0.8803元

    點評：該基金的投資能力是經過熊市考驗的，其股票的配置比例非常靈活。

    易基科訊

    所屬公司：易方達基金

    成立時間：2007年12月

    單位凈值：0.8702元

    點評：該基金由基金科訊封轉開而來，經歷市場多重考驗，跌破面值可能只是暫時的事情。

    富國天益

    所屬公司：富國基金

    成立時間：2004年6月

    單位凈值：0.9725元

    點評：富國旗下的老牌績優品種，歷經熊市的檢驗，表明該基金具備較突出的實力。

    華夏行業精選

    所屬公司：華夏基金

    成立時間：2007年11月

    單位凈值：0.9010元

    點評：該基金過去表現優異，公司的投研團隊實力強大，后市具有足夠的后勁。

    泰達荷銀效率

    所屬公司：泰達荷銀基金

    成立時間：2006年5月

    單位凈值：0.8655元

    點評：該基金是一只混合型基金，具備較強的靈活性。

    華安創新

    所屬公司：華安基金

    成立時間：2001年9月

    單位凈值：0.874元

    點評：國內最早的開放式基金之一，選股思路獨辟蹊徑。

來源：成都商報

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