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新股票基金增至四只 "銀行系"能否再扛大旗?

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月18日 09:10

祁和忠

    建信優勢動力、南方盛元紅利今起發行；浦銀安盛價值成長、中銀策略即將開賣沉寂近半年之久的新股票基金正在集中上市，將呈現四只股票基金同時銷售的局面。今日起，春節前獲批的建信優勢動力基金及南方盛元紅利基金正式發行。而上周末，證監會又批準了浦銀安盛價值成長和中銀策略兩只新基金，也將很快開賣。

    在上述四只基金中，有三只屬于銀行系基金公司，曾經在2005年熊市氛圍中擔當救市中堅的銀行系基金再度成為市場關注的焦點。與兩年半前相比，現在很多股票的估值水平已上升了三、四倍，上市公司籌資熱情高漲，股市流動性過剩的局面已悄然轉變，銀行系基金的募資能力成為決定大盤走向的重要因素之一。

    新股票基金增至四只

    今日，建信優勢動力與南方盛元正式發行，前者是一只存續期為5年的封閉式基金，后者是一只將在成立后第一年采取封閉方式運作的基金。同時，浦銀安盛價值成長和中銀策略的發行也已進入倒計時。

    建信優勢動力是建信基金公司旗下第5只產品，建倉期為6個月，股票投資比例范圍為基金資產的60%-100%，股票的主要投資方向為尋找具有良好內生性成長或外延式擴張動力的上市公司。基金大類資產配置的目標是最大限度地提高資金利用效率。

    在產品設計方面，建信優勢動力具有兩大特點：一是管理費率相對較低。在上市交易前，管理費率為1%，在上市交易后，管理費率為1.25%。該基金合同規定，在基金累計凈值達到1.20元后或基金成立滿6個月后，該基金將在深交所申請上市；二是救生艇條款中關于折價率的要求有所提高。為了防止該基金出現像老封閉式基金過高的折價率，該基金規定在在基金成立滿1年后，若基金折價率連續60個交易日超過15%，則基金管理人將在30個工作日內召集基金份額持有人大會，審議有關基金轉換運作方式為上市開放式基金的事項。

    與建信優勢動力不同，南方盛元只在合同生效第一年內采取封閉管理，期間不辦理申購贖回業務，也不上市交易，在封閉期滿后自動轉為開放式基金運作。在募集目標規模方面，建信優勢動力募集目標下限為40億元，上限為60億元。而南方盛元的最大銷售規模下限為60億元，上限為80億元。

    基金募資能力臨考驗

    在去年8月份暫停新股票基金的審批前，幾乎每只新基金開始發行后，都會在第一天即被超額認購，比例配售屢見不鮮。時隔約半年之后，1元面值基金比比皆是，前期排隊搶購低凈值基金的投資者開始不得不忍受浮動虧損的折磨，市場上過剩的流動性在快速退潮。

    在這種背景下，新股票基金的發行前景并不十分樂觀。一位業內人士表示，經過前期的高燒之后，投資者已經獲得了實實在在的風險教育，那種因為頭腦發熱而一時沖動入市的基民將明顯減少，指望4只基金的總募資規模達到目標規模上限即300億元的預期可能難以實現。

    對于基金公司來說，基金發行速度的放緩將意味著行業發展將回歸正常軌道，對于投資者來說，在購買基金前，則可以有更多的時間去考察基金公司的投研能力與風險水平，并結合個人的風險承受能力，進行合適的投資。

    由于南方盛元的封閉期長達1年，且不上市交易，而建信優勢動力雖然將在成立后半年左右上市交易，但產生折價的概率也相當大，因此，投資者在認購這些股票基金時，宜首先把流動性風險放在第一位，只宜動用1年以上的閑錢。

來源：解放網－每日經濟新聞

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