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2007年美國基金的十大成就者和失落者

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年02月18日 07:39

晨星（中國）梁銳漢

    2007年晨星美國基金經(jīng)理獎已經(jīng)揭幕。國內(nèi)股票型基金經(jīng)理獎由富達反向基金和富達顧問新洞察的基金經(jīng)理威爾·達諾夫（Will Danoff）獲得；國際股票基金經(jīng)理獎由海港國際基金的基金經(jīng)理哈坎·卡斯特倫（Hakan Castegren）和北十字團隊（Northern Cross Team）共同獲得；固定收益類基金經(jīng)理獎由太平洋投資管理公司總收益基金和海灣債券基金的基金經(jīng)理比爾·格羅斯（Bill Gross）摘得。

    很多投資者會發(fā)現(xiàn)，獲得晨星基金經(jīng)理獎的基金并非是當(dāng)年同類基金中回報率最高的基金。這是因為晨星基金經(jīng)理獎是一個綜合的評價，包括長期業(yè)績表現(xiàn)、信托責(zé)任和風(fēng)險控制等。當(dāng)然，業(yè)績表現(xiàn)可能是投資者最為關(guān)注的。為此，我們精選了2007年美國基金中業(yè)績表現(xiàn)最好和最差的基金。

    業(yè)績最好的十只基金

    88%，Direxion商品牛市2x基金

    正如基金名字所展示的一樣，基金通過杠杠把在商品的倉位提高一倍。隨著油價在2007年不斷攀升并一度逼近100美元大關(guān)和其他商品的持續(xù)高位，該基金的持有者在2007年可謂賺得盆滿缽滿。

    84%，Direxion拉美牛市2x基金

    除了運用高杠杠，該基金在拉美自然資源類股票的重倉是基金回報飆升的另一個原因。但是，如此高風(fēng)險的押注，如果遭遇自然資源價格下降，將會雙重打擊基金的表現(xiàn)。

    80%，CGM焦點基金

    該基金的基金經(jīng)理肯·西伯納（Ken Heebner）獲得了晨星2007年基金經(jīng)理獎的提名。基金經(jīng)理長期為投資者提供了良好的業(yè)績回報。而且，基金的投資組合里的股票選擇也讓人耳目一新。基金投資于新興市場的股票包括名為海外價值（Value Overseas）的一家巴西鐵礦石出口商，一家俄羅斯的電信公司。另一方面，基金經(jīng)理賣空了Countrywide Financial，該公司的股票在2007年下跌了超過78%。

    75%，AIM中國基金；74%，全美中國機會基金

    2007年可謂是資本市場的中國年。這一年，晨星中國開放式基金指數(shù)上漲了111.49%，而晨星中國股票型基金指數(shù)更是上漲了128.25%。但很多投資專家認為中國的股票估值過高并可能出現(xiàn)調(diào)整。另外，這兩只基金2%的管理費相當(dāng)昂貴。

    70%，馬休斯中國基金；64%，馬休斯印度基金；66%，普信新亞洲基金

    這三只基金體現(xiàn)了在新興市場獲取高收益的三個途徑，投資中國、印度，或者廣泛的亞洲地區(qū)。另外，這三只基金都擁有資深的基金經(jīng)理，較低的費用和穩(wěn)定的投資策略。

    70%，ProFunds極盡新興市場基金

    杠杠主義和新興市場投資策略是該基金成名的兩大支柱。

    65%，Guinness Atkinson中國&香港基金

    經(jīng)驗豐富的投資團隊和穩(wěn)健的投資策略使得該基金是一只不錯的海外基金，但中國市場的相對高估值是一個問題。

    業(yè)績最差十只基金

    -61%，ProFunds激進做空新興市場基金

    希望能夠準(zhǔn)確判斷市場走勢來獲得高收益，這是該基金損失慘重的一個原因。

    -60%地區(qū)摩根精選高收入基金

    當(dāng)?shù)盅菏袌霭l(fā)生劇烈動蕩時，該基金損失慘重也就理所當(dāng)然了。但損失超過60%依然讓投資者震驚。該基金并非是完全只持有次級抵押債券。該基金規(guī)模較小，投資者的贖回讓基金的業(yè)績更加糟糕，因為基金經(jīng)理需要在價格下跌時賣出手中的證券。

    -53%，Direxion新興市場熊市2x基金

    這是一個拋硬幣的賭博游戲。該基金公司設(shè)計了兩只新興市場基金，投資策略完全相反，當(dāng)其中一只位列前十大業(yè)績表現(xiàn)最好基金的同時，另外一只跌到相反的排行榜也就不讓人驚訝了。

    -50%，地區(qū)摩根精選中期債券基金

    另一個受次貸危機和贖回造成大幅虧損的例子。

    -40%，ProFunds激進銀行業(yè)基金

    2007年大部分做多的基金都獲得了不菲的收益，但這只是個例外，因為它做多的是美國的銀行業(yè)。

    -39%，美國人傳統(tǒng)成長基金

    這是一只迄今美國共同基金業(yè)中最糟糕的基金。該基金的費用比率高達32.45%，這意味著基金經(jīng)理只要在投資管理中虧損8%，投資人的虧損將超過40%。

    -38%，富達精選住房金融基金

    該基金偏好小型銀行和其他貸款者，這可能是該基金在次貸危機的打擊下?lián)p失慘重的一個原因。而在上世紀(jì)90年代的大部分時間，該基金的業(yè)績表現(xiàn)搶眼。

    36%，Direxion納斯達克100熊市2.5x

    如果要我們對該基金說一句肯定的話，那就是，Direxion新興市場熊市2x基金損失了53%，相比該基金運用了2.5倍的杠杠而言損失卻少很多。

    31%，ProFunds激進房地產(chǎn)業(yè)投資基金

    在不久之前房地產(chǎn)業(yè)在美國還是最穩(wěn)健的投資之一。然而在投資界往往大家最看好的時候卻預(yù)示著不祥的來臨。

    30%，ProFunds激進銀行業(yè)基金

    金融部門集中投資策略和杠杠的運用是該基金業(yè)績崩潰的兩個原因。

來源：上海證券報

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