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2008年基民投資"三法則"

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月14日 09:00

祁和忠

    浦銀安盛基金管理有限公司副總經理兼首席市場官陳逸康最近表示，2007年火爆的國內基金市場給基金投資者帶來了豐厚的收益回報，基金產品也成為了老百姓理財的首選品種，中國基金業因此得到了迅猛的發展。但同時，隨著市場的日趨火爆，許多投資者對基金收益抱著不切實際的期望，不顧自己的風險承受能力，也不了解基金的性質，盲目地進行基金投資。國內外的理財經驗告訴我們，這種不理性的投資往往會使投資者蒙受巨大損失。

    法則一：配置三大類基金

    陳逸康認為，基金投資需著眼于長遠，要根據自身的人生規劃、收入狀況和風險承受力來有策略和有步驟地進行。無論市場發生怎樣的變化，只要做好合理的資產配置，就能從容應對，立于不敗之地。

    由于我國的溫和通貨膨脹已經成為一種常態，投資者理財的首要目標就是要戰勝通貨膨脹。因此，一般來說，股票資產仍然應該是我們投資理財的核心資產。從現階段來看，市場上現有的基金品種基本能滿足一般大眾的投資理財需求。

    建議投資者在作基金大類配置時包括：股票型基金（25%~75%），主題型混合基金（20%~50%）和增強型債券基金（0~30%）。這里所說的股票型基金是指股票倉位始終保持在較高水平的基金；主題型混合基金是指投資主題非常明確、并且始終有一定比例債券投資的混合型基金；而增強型債券基金則是指以收益為目標的主動型債券基金，久期配置合理，流動性好且有新股申購。

    此外，現在投資者還有機會投資全球市場，分享國際經濟和優秀跨國企業的增長成果。所以，建議投資者可以嘗試用不超過10%的資金將QDII基金產品配置到基金組合中去。

    法則二：上半年偏股，下半年偏債

    當然，上述的配置比例區間幅度較大，投資者可根據自己的年齡特征、風險好惡和收益期望做出適當的配置比例。那么，2008年如何來做基金投資的資產配置呢？

    陳逸康表示，在從緊的宏觀調控背景下，2008年的股市將是牛市的整固年，對市場的收益率不能期望過高，需要有一個良好的心態來應對投資。同時，2008年的債券市場有機會得到進一步的發展。尤其是2008年的下半年，債券市場將會有較明顯的投資機會。

    從國際市場上來看，由于美國次債案余波未盡，其對世界經濟的影響程度還有待于進一步觀察，因此，2008年上半年，在市場擔憂還沒有消除的情況下，國際市場波動會比較大；到下半年，如果次級債風波能得緩解，市場信心得以恢復，屆時市場就會趨于穩定。

    為此，陳逸康提出相對保守的2008年基金投資配置策略：上半年股票型基金占60%（其中包括5%的全球配置基金）、主題型混合基金占20%、增強型債券基金占20%；下半年：股票型基金占40%（其中包括10%的全球配置基金）、主題型混合基金占30%、增強型債券基金占30%。

    需要指出的是，盡管陳逸康對2008年的宏觀經濟和市場形勢保持謹慎樂觀的態度，但是市場總是存在不確定性。因此，上述給出的基金配置比例只是一種基于現階段的投資建議，投資者可根據市場形勢的變化和自身的實際情況加以調整。

    法則三：“從上到下”執行基金投資

    陳逸康表示，實際上，有了資產的比例配置只是一個起步，如何在如此眾多的基金產品中挑選真正適合自己的基金才是更為重要的環節。選基金首先應該選擇基金公司，要選擇公司治理結構好、內控體系完善、客戶服務到位、擁有優秀基金經理團隊的基金公司；

    其次，從選出的這些基金公司中挑選符合自己投資目標和偏好的基金品種；再次，通過對這些基金的短期、中期和長期的業績評估，選出目標基金；最后，按原先設定好的投資組合比例放入基金配置組合中。應該注意的是，不要把兩個特征完全相同的基金放在同一個組合中，并且組合中的基金個數不宜超過5個，這樣便于管理。至于如何實施投資，投資者可以根據自身情況選擇一次性完成或者通過定期定投的方式完成。

    在完成組合配置和實施投資后，投資者仍然需要對組合作定期的回顧檢查，例如，每一季度對自己的基金組合作一次總結，并根據檢查結果和自身的情況，在投資目標不變的情況下，對組合中的部分基金品種作適當的調整。只有這樣，才能在基金投資中穩扎穩打，真正達到理財的目標。

來源：每日經濟新聞

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