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"像買彩票一樣撞大運" 基金產品"標準化"呼聲漸起

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月14日 07:51

易非

“同一基金公司旗下的股票基金產品業績相差較大，有的很好，有的業績一般。在買這些公司旗下基金的時候，總有一種買彩票撞大運的感覺。”

“同一基金公司旗下的股票基金產品業績相差較大，有的很好，有的業績一般。在買這些公司旗下基金的時候，總有一種買彩票撞大運的感覺。”隨著越來越多的投資者選擇基金作為理財工具，基民們經常發出類似的抱怨。

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    “同一基金公司同一類型的基金產品應該有一個統一的‘質量標準’，就像工廠生產的產品一樣，質量必須保持穩定。”針對投資者的抱怨，日前，一位資深業內人士提出了這樣的設想。

    像買牛奶一樣買基金

    這樣的設想一經提出，就受到部分市場人士的質疑，其理由是同一公司旗下基金產品由不同的基金經理管理，受其個人投資風格影響，業績自然有高下之分，而且投資本身就是一門藝術而非技術，很難做到整齊劃一齊步走。另外，從海外經驗來看，海外基金產品業績也是千差萬別。

    對于這些質疑，提出同一基金公司旗下同類基金業績應保持“統一”的業內人士堅持認為，雖然這些質疑有一定道理，但是從投資者需求的角度來看，還是應該克服這些困難，為投資者提供標準化的統一基金產品。比如說，消費者去商場買某一品牌的牛奶，他們不會考慮這一批牛奶的含奶量更高，而下一批牛奶的水分可能會更多一些，他們只要認準同一品牌，買到的牛奶產品區別不會太大。

    “2007年蜂擁而至的基金投資者來不及分清基金產品的區別，也不知道同一公司內部哪些基金經理會管得更好，我們這個行業有必要為他們提供像牛奶那樣質量穩定的產品。”多位基金人士表示。

    實際上，不可忽視的一個背景是，在苦熬了多年之后，中國基金行業已經迎來了自己的春天。此時，很多業內人士開始關注如何使基民的熱情保持下去。

    而且，投資者的這種要求實際上也非常強烈。記者瀏覽了多個基金論壇，也采訪調查了很多基民，他們都提出希望基金公司旗下同一類型基金產品的業績相差不要太大，方便其選擇購買。

    基金業資深人士之所以提出這樣的觀點，還由于中國基金產品同質化非常嚴重。我國的基金產品分類體系沿用了美國的標準，根據投資范疇劃分為股票、債券、混合、保本和貨幣市場基金，在每個子類中再根據投資策略和投資目標進行細分。但是在細分環節上，我國基金業存在很大欠缺，其中股票型基金絕大部分是沒有特殊投資限制的一般性股票型基金，產品趨同，競爭激烈，而在美國基金業占有相當市場份額的特殊投資方向基金卻罕見蹤跡。

    有業內人士表示，基金公司最終還應該百花齊放，根據各類型投資者推出自己的細分產品，但這是投資者教育基本完善后考慮的事情。

    基金投資再趨集中化

    據悉，現在業內管理規模比較大的一些基金公司已經朝著基金產品標準化的方向努力。他們主要依靠團隊投資、集中決策的方式來消除個人在投資中的影響，力爭使公司旗下基金業績保持穩定一致的增長。

    實際上，這種團隊投資的理念在2005年就有基金公司提出，近兩年則在投研制度等多方面得到了進一步落實與細化。

    一個細節很能說明一些業內領先的基金公司在此方面的努力。有關人士介紹，某基金公司對基金經理的獎金發放并不全部按照其個人業績，大部分要根據整個公司的投資業績來發放，如果個人業績上去了，但整個公司的業績比較落后，那么這位基金經理拿到的獎金仍然會非常少。所以在這個基金公司投研部門非常團結，如果有一只股票基金業績落后了，投研部門所有人都會來幫助他分析為什么會落后。

    業內人士表示，在當前基金投資人員流動頻繁的情況下，基金投資團隊化、集中化，還能夠在一定程度上避免基金經理更換給基金業績帶來的沖擊。數據顯示，在剛剛過去的2007年，基金經理變更創下了新紀錄：這一年共出現353份基金經理變動公告，較2006年增加96%；171只基金刊登了基金經理離職的公告。而在2008年，基金經理變更的頻率是否會明顯下降，仍然值得觀察。

來源：中國證券報

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