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市場震蕩優勢顯現債券型基金新年受關注

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年01月10日 07:42

李銳

    日前，友邦華泰基金公司發布公告，稱旗下運作不滿兩年的友邦華泰中短債基金，正式轉型為友邦華泰金字塔增利債券基金。而作為新年獲批發行的第一只基金，匯添富增強收益債券型基金"力拔頭籌"。如果算上去年末獲批的國投瑞銀穩定增利基金，那債券基金無疑成為這個冬天最"奪目"的一道風景線。

    震蕩市債券基金發力

    眾所周知，進入去年四季度，市場出現持續震蕩調整，在偏股型基金出現大面積凈值縮水之際，債券型基金成為大贏家，總管理份額從去年三季度末的91億份上升到141億份，增長幅度達到56.61%。

    統計數據顯示，去年四季度所有打新債券基金都取得了正收益，其中，博時債券、南方多利、工銀債券、諾安債券和銀信添利都取得了4%以上的投資業績，而同期在偏股型基金中只有5%的基金收益率超過4%，近8成投資收益率為負。

    目前，2007年基金投資業績的答卷已正式亮相，債券基金的業績備受矚目，作為低風險的投資品種，平均收益達到23.56%。其中，融華債券以55.81%的全年回報率，穩居同類基金的第一名，而南方寶元、銀河收益、長盛債券的同期回報率也都在42%以上。

    從管理份額增長來看，去年四季度凈申購份額和比例最高的分別是泰信債券和諾安債券，前者凈申購18.1億份，管理規模增長5.27倍；后者凈申購13.7億份，管理規模增長5.74倍。

    打新股成"殺手锏"

    據了解，作為新年首只展開集中銷售的債券型基金，友邦華泰穩本增利基金采取"新股申購＋債券＋適度股票投資"的金字塔黃金配置，并引入投資組合保險機制，通過動態調整資產組合，三位一體爭取實現更大收益，并有效保障投資組合本金的安全。

    同時，匯添富增強收益債券型基金主要投資范圍也為債券投資和新股申購，在低風險投資品選擇上主要投資優質固定收益證券品種，同時將積極參與一級市場新股申購，力爭在保障資產流動性的基礎上獲取較高的穩定收益。

    銀河證券基金分析師卞曉寧指出，由于目前新股申購收益可近似視為無風險超額收益，在嚴格控制組合風險的前提下，基金的超額收益則會受到一級市場的需求關系、二級市場交易心理等多種因素的影響較大。因此，在弱市或者是股市估值水平很高的時期，打新債券基金受到越來越多投資者的歡迎。

    選擇債券基金有講究

    研究人士表示，對于債券基金的選擇也有很多講究。

    首先，要看利率的升降。因為，債券價格的漲跌與利率的升降呈反向關系，即利率上升的時候，債券價格便下滑，這就需要投資者看準漲跌再投資。

    其次，投資者的風險偏好。一般來說，中等偏低的風險承受能力、又想獲得較高收益的投資者，可以選擇債券型基金；如果風險承受能力很低，此類投資者可考慮純債型基金。

    最后，其他因素，如費率模式、業績、基金經理等基本信息。目前，很多債券型基金都提供多種費率模式供選擇。以工銀強債基金為例，該基金推出了A、B兩類收費模式：A類有交易手續費，B類需從基金資產中每日計提銷售服務費。（

來源：新聞晨報

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