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拔得月度頭籌債券基金07年平均收益達(dá)到23.56%

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年01月04日 07:17

易非

    歲末年初，2007年基金投資業(yè)績(jī)的答卷正式亮相。其中，債券型基金作為低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，平均收益達(dá)到23.56%，比2006年提高了7.4個(gè)百分點(diǎn)。

    隨著市場(chǎng)環(huán)境的不確定性逐漸增強(qiáng)，債券型基金在資產(chǎn)配置中的重要性被越來(lái)越多的投資者所認(rèn)識(shí)。盤(pán)點(diǎn)2007年債券型基金可以歸納出三大看點(diǎn)。

    看點(diǎn)一：超越股票型基金

    拔得月度頭籌

    11月股市進(jìn)入調(diào)整期。WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)月16只開(kāi)放式指數(shù)型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為-6.55%，239只偏股型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為-6.28%。此前一直被人冷落的債券型基金，卻在這輪大幅調(diào)整中表現(xiàn)出了頑強(qiáng)的抗跌性，當(dāng)月平均凈值增長(zhǎng)率為2.08%。

    當(dāng)大盤(pán)踏著震蕩調(diào)整的步伐進(jìn)入2008年，市場(chǎng)人士對(duì)后市的判斷有兩點(diǎn)高度一致：一是認(rèn)為在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和企業(yè)盈利能力繼續(xù)增強(qiáng)的背景下，市場(chǎng)還會(huì)重拾升勢(shì)；二是2008年市場(chǎng)很難重演前兩年股指急劇上揚(yáng)的形態(tài)。因此，未來(lái)如果資產(chǎn)配置中只有股票型和混合型基金等高風(fēng)險(xiǎn)的基金品種，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)迅速放大。為更好防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)分析人士普遍建議投資者加大債券型基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置比例。

    看點(diǎn)二：中短債基金忙轉(zhuǎn)型

    收益規(guī)模雙增長(zhǎng)

    2007年，市場(chǎng)上僅有的7只中短債基金產(chǎn)品有6只轉(zhuǎn)型，只剩下了嘉實(shí)超短債基金。自2006年新股發(fā)行重新啟動(dòng)以來(lái)，參與新股申購(gòu)作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)低的投資項(xiàng)目，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)有明顯的吸引力。在此背景下，中短債基金紛紛轉(zhuǎn)型，增加了可轉(zhuǎn)債和申購(gòu)新股的投資品種。

    目前已經(jīng)轉(zhuǎn)型的幾只中短債基金，受益于2007年下半年H股回歸以及可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的紅火，收益率頗為可觀(guān)。幾何式增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，也給轉(zhuǎn)型后的中短債基金帶來(lái)了規(guī)模發(fā)展的契機(jī)。如首只轉(zhuǎn)型的中短債基金??南方多利增強(qiáng)債券基金。晨星數(shù)據(jù)顯示，2007年8月28日上市至2007年底，該基金收益率達(dá)到了9.78%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出轉(zhuǎn)型之前的17個(gè)月的整體收益率。

    看點(diǎn)三：長(zhǎng)期看好

    債券型基金空間可期

    2007年，盡管債券型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和抗跌能力頗為突出，規(guī)模也因中短債基金轉(zhuǎn)型而壯大，可與火爆異常的偏股型基金的市場(chǎng)規(guī)模相比仍非常懸殊。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，在所有基金資產(chǎn)中，股票型和混合型基金占比超過(guò)90％，而債券型基金占比不足4％。

    對(duì)比國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可以發(fā)現(xiàn)，成熟市場(chǎng)的債券型基金大都與股票型基金、貨幣基金并駕齊驅(qū)，如美國(guó)市場(chǎng)的債券型基金數(shù)量占其基金總數(shù)的1/4。因而從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)債券型基金產(chǎn)品的發(fā)展空間非常大。

    事實(shí)上，2007年在股票市場(chǎng)一片火熱的背景下還是有基金公司推出了新的債券型基金產(chǎn)品。臨近歲末，國(guó)投瑞銀基金公司推出了穩(wěn)定增利債券型基金，該基金兼顧債券投資和新股申購(gòu)，通過(guò)投資國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、短期融資券、銀行存款等固定收益證券品種獲取穩(wěn)定收益，同時(shí)通過(guò)積極參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)或增發(fā)新股追求一定的進(jìn)取，力求獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。該基金于2007年12月17日開(kāi)始發(fā)行，目前銷(xiāo)售狀況良好。

    業(yè)內(nèi)人士指出，結(jié)合近期管理層提出的“要加快發(fā)展債券市場(chǎng)，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，大力發(fā)展公司債券”的政策主張，可以預(yù)期，2008年中國(guó)債市會(huì)給債券型基金產(chǎn)品帶來(lái)更多的發(fā)展契機(jī)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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