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年底分紅預期催生封閉式基金行情

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月25日 07:52

董先安

    延續上周封閉式基金上升趨勢，昨日滬深基指盤中再創新高。兩市早盤小幅高開后強勢走高，至午盤收盤漲幅均超過3%，午后隨大盤回落，收出帶長上引線的中陽線，漲幅均逾1%，其中，滬深基指分別突破5100、5000點。開盤交易的34只基金全線上漲，基金銀豐漲幅達4.72%。在超過三周的時間里，滬深基金指數連續大幅度領先滬深指數。

    在基股聯動格局下，股市環境回暖，基金凈值同步上升。近期市場經過連續調整，市場估值逐漸趨向合理，深度下跌可能性較小。上周，南方華夏博時三巨頭旗下7只基金同期打開申購，向市場釋放出積極信號。結合近期一些基金公司的倉位信息，基金公司中期偏樂觀的預期并未改變。預計更多基金公司旗下暫停申購的巨型基金也將陸續開放申購。此外，管理層所釋放的信息也支持股市平穩發展。

    我們認為，2007年底史無前例的1000億巨額分紅預期，成為封閉式基金受到市場追捧的最重要推動因素。由于在今年的大牛市中，封閉式基金積累了非常豐厚的盈利，其大規模壓抑的分紅欲望，有望在年底成為現實。數據顯示，截至11月底目前25只大盤封閉式基金累積了1328億元的廣義紅利和900億元的狹義紅利（即可分配凈收益）。預計到年底，封閉式基金在下半年已經分配200億元紅利的基礎上，還要分配1000億元的紅利。

    與此同時，封閉式基金大幅折價，也使其成為目前市場中一個較為安全的品種，四季度以來的調整行情，封閉式基金下跌幅度是所有投資品種中最小的。截至12月14日，平均24%的折價率，成為其最天然的抗跌屏障。

    另一方面，如果不出意外的話，2008年將成為股指期貨元年。備受矚目的滬深300指數期貨，很有可能將于中國金融期貨交易所成立兩周年之前在上海正式誕生。由于封閉式基金可以作為指數期貨套利活動中的現貨替代品，而在未來融資融券中，其相對普通股票具有更高的抵押率，也將提升封閉式基金的價值。

    受到上述多重因素的影響，封閉式基金近期交投十分活躍，封基近期的完美表現，表明這一類投資品種的投資價值，正在逐步為市場所認可。我們認為，在中國股市整個牛市中，基金將始終是投資者期待的品種。具體品種上，建議關注基金裕陽、基金安順、基金興華。

來源：證券時報

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