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分析:八成基民取得正收益

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月24日 08:07

王軍

    基民收益強于股民

    本次調查再次證實，做基民比起做股民收益更有保證。在接受調查的投資者當中，2007年有盈利的股民占總人數的48.65%，不賠不賺的為13.70%，有不同程度虧損的為37.65%。而2007年有虧損的基民僅為總人數的19.35%，35.68%的基民盈利在0-10%，24.95%的基民盈利在10%-30%，14.31%的基民盈利在30-70%，5.71%的基民盈利在70%以上。

    投資出現虧損的基民要比股民少18.30個百分點，顯然由于基金的波動性通常較股票低，投資基金仍然是一個較安全的選擇。

    不過，考慮到今年以來股票方向基金平均凈值增長率超過100%，而約80%的基民盈利在30%以下，顯然接受調查的基民未能充分享受基金豐收年的豐碩成果。

    收益不夠理想的原因何在？

    其一，高位入市可能是一個原因。根據銀河證券基金研究中心提供的數據，以股票基金為例，截至12月14日，今年以來平均凈值增長率為113.56%，但過去六個月僅為22.87%，過去三個月則是-5.25%，過去一個月為0.33%。這表明，如果未能把握住上半年基金獲益豐厚的機會，6月之后甚至更晚成為基民的投資者不僅缺少獲益空間，而且一不留神也會成為套牢一族。

    投資基金的時間安排

    其二，頻繁申購贖回產生的交易成本可能是另一個原因。據本報記者5·30市場大幅下跌時的調查，當時不少基民出現了恐慌性贖回，不料卻贖在了“地板”上。事實上，基金的申購贖回費用通常在2%以上，遠較股票交易為高；同時，基金申購贖回的價格是按未知價成交的，投資者并不能按實時凈值申購贖回基金，這也加大了投資者踩準點的難度，有可能進一步加大基金的交易成本。

    投資基金有多長時間

    長期投資理念仍需堅持

    不過，從調查的結果看，希望靠投資基金來獲取差價或者進行波段操作的人數并不多。在回答“購買基金的主要目的”這一問題時，65.60%的投資者表示將長期持有獲取資產增值收益，僅22.71%的投資者表示是為了獲取價差。在回答“您投資基金的時間安排是多長”這一問題時，63.59%的投資者表示會長期持有（1年以上），21.28%的投資者表示會短期持有（1年以內），僅15.14%的投資者表示會波段操作。

    由此看來，似乎長期投資觀念深入人心。但投資者在行動上能否與觀念保持一致仍是問題。

    調查顯示，近七成基民“基齡”小于一歲。在投資基金的時間上，67.81%的投資者不足一年，22.75%的投資者為一到三年，9.44%的投資者在三年以上。假定“基齡”在一年以上的投資者（合計32.19%）大多能夠堅持長期投資觀念，那么也不應該出現盈利超過70%的基民僅5.71%的局面。

    有專家分析，這很大程度上是因為投資者的基金組合風險收益水平偏高，波動率較大，超過了自身的承受水平。對于“2008年，您最想投資的基金品種（可多選）”這一問題的回答，可以給出一些佐證：61.01%的投資者選擇了偏股型基金（不含指數基金），35.97%的投資者選擇了指數基金，而選擇低風險的偏債型基金、保本基金、貨幣市場基金的投資者僅有24.43%。

    由此可見，低風險基金在基金組合中的配置作用仍待基民加深認識。在震蕩可能加劇的2008年，投資者的風險意識還需加強。

    最看重品牌和業績

    通過調查可以看到，基金公司的品牌和基金的過往業績是投資者選擇基金時最看重的兩項因素，選擇這兩個因素的投資者分別為61.56%和51.83%；而基金經理的明星效應較為一般，僅22.49%的投資者表示看重基金經理的因素。

    或許正是因為過往業績的影響，前期熱賣的QDII基金人氣明顯低落。在調查中，有67.62%的投資者表示不準備投資QDII基金�？磥恚拇蠡鸸镜腝DII產品出海后不久即跌至面值以下甚至損失百分之十幾，讓基民心有余悸。未來將有幾只新的QDII基金陸續發行，其銷售情況值得進一步觀察。

來源：中國證券報

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