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國投瑞銀穩定增利債券型基金獲批

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年12月11日 07:57

陳重博

    新基審批的開閘，顯然蓋過了準備金率上調的利空。在經過三個多月的漫長煎熬后，國投瑞銀穩定增利債券型基金日前已獲得中國證監會批準，將于近期正式發行。這是塵封三月之后，監管部門批準發行的首只投資內地資本市場的新基金。之前最后一只投向國內市場的基金是今年8月底獲準發行的華夏復興基金。

    債券基金一枝獨秀

    據悉，國投瑞銀穩定增利債券型基金兼顧債券投資和新股申購，在低風險投資品種選擇上主要以國債、金融債、企業債、可轉債、銀行存款等固定收益證券品種為主，同時積極參與一級市場新股申購或增發新股等。在追求基金資產穩定增值的基礎上，力求獲得高于業績比較基準的投資收益。該產品的交易費率非常低，其認購費率和申購費率均為0，如果持有60天以上再贖回，則贖回費率也為0。

    進入四季度以來，由于股市震蕩下跌，導致股票型基金凈值大幅縮水，而債券型基金產品則一枝獨秀。據萬德數據顯示，10月1日至12月7日期間，所有開放式基金凈值增長排名前10位中，就有9只為債券型基金。債券基金的優異表現，讓投資者再次領略到了它低風險、抗震蕩的魅力。

    新基成大盤“風向標”

    今年以來，尤其是下半年以來，新基金的發行與否，已經成為市場人氣及大盤走勢的風向標。

    隨著股市財富效應的影響，以及“儲蓄大搬家”的背景下，充沛資金推動上證指數一路上行，迅速突破5000點和6000點大關。其中，作為新資金入市重要通道的新基金發行功不可沒，這一點在“5·30”時就得到了驗證。

    或許是意識到了流動性過剩的風險，監管層逐漸加大了市場調控力度。作為調控措施之一，在創新型封基———華夏復興發行以后，從9月下旬開始，再也沒有一只A股開放式基金獲準發行。

    進入11月份，監管層調控意圖更加明顯。11月4日，證監會發布《關于進一步做好基金行業風險管理工作有關問題的通知》，其中明確規定新基金募資、基金封轉開和拆分等持續營銷活動受到嚴格控制。如此推測，新基金的審批似乎變得遙遙無期。

    而進入12月份，伴隨大盤的深幅調整，新基金的發行似乎重現曙光。此次獲批的國投瑞銀穩定增利新基金盡管是債券型產品，但標志著近年來最長的新基金審批空白期結束了。據了解，目前仍有近80家新基金“排隊”等候審批。

    市場人士普遍認為，國內新基金暫停發行是四季度股市資金面不足的重要原因之一，監管層重新受理投資國內市場新基金的發行對股市的推動作用是不言而喻的，對信心的恢復作用也很大。

    今年新基表現落后

    數據統計顯示，下半年以來，新基金的收益率較之所有股票型基金，平均落后幅度在3個百分點以上。同時新基金業績表現與成立時間有明顯的正相關關系；封轉開基金今年以來的凈值表現則遜色于其它封閉式基金。

    新發基金差強人意的業績表現說明，巨型基金受市場系統性波動影響較大。由于今年成立的新基金大多是塊頭很大的百億基金，隨著市場不斷創出新高，選股的難度也在加大，入市的時間與成本對基金業績表現的貢獻度增加。而大基金的建倉沖擊成本高、應對市場波動的能力弱，就制約著基金的品種配置。因此，在市場上升期前買入股票的新基金，其收益與表現要遠遠好于處于上升后的震蕩期進行建倉的新基金。

來源：新聞晨報

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