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內(nèi)地投資者在香港怎樣買基金？

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月10日 10:53

姚舜

與內(nèi)地投資者目前只能通過(guò)為數(shù)不多的QDII產(chǎn)品投資境外市場(chǎng)相比，香港投資者要幸福得多，因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)上有著豐富的基金產(chǎn)品可供選擇。只要在香港開個(gè)戶，就能通過(guò)網(wǎng)上銀行投資了。

    在香港市場(chǎng)，有獲得香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金，也有未經(jīng)認(rèn)可的。

    所謂“香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金”，是指事先獲得證監(jiān)會(huì)的認(rèn)可，可向香港普通投資者公開銷售的基金。

    認(rèn)可基金的廣告和宣傳資料，不論是以印刷形式還是在互聯(lián)網(wǎng)上登載，一般都必須由證監(jiān)會(huì)審批，才可以公開發(fā)放。但被證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金，并不等于對(duì)該基金作出推薦，也不保證投資該基金一定能獲得理想的回報(bào)。

    截至2007年6月底，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的基金有2001只。

    與證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金不同的是，未經(jīng)認(rèn)可的基金不受香港證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，基金的架構(gòu)及運(yùn)作亦可能不受香港任何法規(guī)的約束，銷售文件也可能未經(jīng)任何香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。所以，在香港向公眾發(fā)售未經(jīng)認(rèn)可的基金屬于違法行為，不過(guò)，可以向?qū)I(yè)投資者推銷，但必須確保有關(guān)活動(dòng)不觸犯任何法例。雖然未經(jīng)認(rèn)可的基金不受香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，但可能受到其它海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管。投資者可以購(gòu)買這類基金，但事先應(yīng)查清楚，有關(guān)基金是否受任何海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，并了解當(dāng)?shù)貙?duì)投資者權(quán)益有何保障措施。

    在香港證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上有關(guān)“中介團(tuán)體、發(fā)牌及投資產(chǎn)品資料”的“認(rèn)可投資產(chǎn)品名單”中可以查出某基金是否已獲證監(jiān)會(huì)認(rèn)可。在報(bào)紙刊登的每日?qǐng)?bào)價(jià)表中，未經(jīng)認(rèn)可的基金也會(huì)被標(biāo)注出來(lái)。

    按規(guī)定，認(rèn)可基金必須在香港中、英文各一份報(bào)紙上刊登最新的買入、賣出價(jià)或資產(chǎn)凈值，基金公司的網(wǎng)站上也會(huì)進(jìn)行披露。

    值得一提的是，香港絕大多數(shù)基金都以美元作為結(jié)算貨幣，也有少部分以歐元、港幣、英鎊、日元、澳元等貨幣結(jié)算。投資者在認(rèn)購(gòu)基金之前，必須查清楚其是用何種貨幣結(jié)算，因?yàn)樗秘泿诺膮R率走勢(shì)會(huì)直接影響基金的回報(bào)。

    種類繁多覆蓋廣

    在香港，基金的品種非常豐富，按照投資工具分，有股票基金、債券基金、平衡基金、貨幣市場(chǎng)基金、外匯基金、期貨基金、認(rèn)股權(quán)證基金等；按投資地域則又可分為單一市場(chǎng)基金、地區(qū)基金和環(huán)球市場(chǎng)基金等；按運(yùn)作形式分，則有傘型基金、基金中的基金、指數(shù)基金、保本基金等；還有些另類基金，如對(duì)沖基金、套利基金等。

    其中，股票基金是目前證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金中數(shù)目及資產(chǎn)凈值最大的，它們的投資方向、投資風(fēng)格非常鮮明。

    以某投資管理公司旗下的基金為例。該公司旗下的股票基金中既有投資單一國(guó)家股票市場(chǎng)的，如中國(guó)基金、印度股票基金、韓國(guó)基金、日本基金，也有對(duì)單一市場(chǎng)更細(xì)化的投資基金，如以日本股票為投資對(duì)象的基金還有日本動(dòng)力基金、日本小型企業(yè)基金、日本增長(zhǎng)基金，投資美國(guó)股票的也分為美國(guó)動(dòng)力基金、美國(guó)藍(lán)籌指標(biāo)增值基金、美國(guó)價(jià)值基金等。而以地區(qū)股票市場(chǎng)為投資對(duì)象的基金則有大中華基金、太平洋基金、泛歐洲基金、全歐洲企業(yè)基金、北美洲基金等，其中又有不同投資風(fēng)格的如泛歐洲增長(zhǎng)基金、歐洲大陸靈活配置基金、泛歐洲股票收益基金等。在環(huán)球基金中，則有開發(fā)中市場(chǎng)基金、環(huán)球新興市場(chǎng)基金、環(huán)球企業(yè)基金、環(huán)球指標(biāo)增值基金等。

    債券基金是目前證監(jiān)會(huì)認(rèn)可基金中數(shù)目及資產(chǎn)凈值僅次于股票基金的基金，投資于國(guó)債、公司債券、短期票據(jù)等；投資領(lǐng)域也很廣泛，如上述公司旗下就有環(huán)球債券基金、新興市場(chǎng)債券基金、歐洲企業(yè)債券基金、英國(guó)債券基金、美國(guó)高息債券基金等。

    在眾多的基金品種中，專題基金值得一提。專題基金都有一個(gè)投資主題，投資方向更加明確。如前幾年推出的黃金基金、能源基金、礦產(chǎn)基金、健康護(hù)理基金、消閑基金、科技基金、電訊基金，今年香港市場(chǎng)上新推出的則有水基金、新能源基金、氣候基金、農(nóng)業(yè)基金等�？春糜嘘P(guān)行業(yè)發(fā)展前景的投資者，便可以通過(guò)投資這類基金來(lái)分享行業(yè)增長(zhǎng)的成果。

    買賣基金去處多

    在香港，除了交易所買賣基金（ETF）、房地產(chǎn)信托基金（REIT）可以像股票一樣，通過(guò)股票賬戶，在交易所交易時(shí)間直接買賣，其它基金一般要通過(guò)直銷和代銷的機(jī)構(gòu)進(jìn)行申購(gòu)和贖回（以下所述基金不包括ETF和REIT）。

    基金公司可以進(jìn)行直銷，零售銀行、私人銀行、投資顧問公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等則可以作為中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行代銷。在香港經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的基金公司，以及從事基金買賣業(yè)務(wù)，或就基金提供投資意見的中介機(jī)構(gòu)都必須向證監(jiān)會(huì)申領(lǐng)牌照。銀行除了要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)成為注冊(cè)機(jī)構(gòu)外，還要接受香港金融管理局的監(jiān)管，才可經(jīng)營(yíng)證券(包括基金)及期貨業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門的職責(zé)是密切注視這些機(jī)構(gòu)，監(jiān)察它們是否持續(xù)遵守有關(guān)規(guī)定。

    到基金公司、零售銀行、獨(dú)立投資顧問、保險(xiǎn)公司買賣基金比較普遍。

    其中，基金公司只銷售自己的產(chǎn)品，投資前需要事先自己對(duì)基金公司、同類基金產(chǎn)品進(jìn)行比較。基金公司一般會(huì)有投資顧問為投資者解疑，以及提供最新市場(chǎng)投資看法，但很少設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)，在基金公司網(wǎng)站可以了解相關(guān)情況�；鸸就瞥龅漠a(chǎn)品最主要的還是通過(guò)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行分銷。

    零售銀行基本都有基金代理服務(wù)，作為一站式服務(wù)的一部分。銀行一般會(huì)同時(shí)代理多家基金公司的產(chǎn)品。為了自身形象，銀行會(huì)挑選有實(shí)力且財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的基金公司的產(chǎn)品，并會(huì)向投資者建議有增長(zhǎng)潛力的基金，缺點(diǎn)是代理的基金數(shù)目有限。不過(guò)，通過(guò)銀行買賣基金還是比較方便的。

    投資顧問公司代理的基金公司和基金數(shù)目比銀行要多，甚至可以認(rèn)購(gòu)到一些十分冷門或剛進(jìn)軍香港市場(chǎng)的基金。投資顧問公司不但代理基金買賣，還會(huì)提供投資建議，度身打造投資組合，并提供市場(chǎng)分析。

    保險(xiǎn)公司賣基金，則多包裝成“投資計(jì)劃”，但實(shí)質(zhì)上是投資連接保險(xiǎn)產(chǎn)品。每個(gè)投連險(xiǎn)計(jì)劃會(huì)提供多只基金供投保人選擇，少則十幾只，多則近百只，可選擇種類有貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、股票基金、平衡基金、指數(shù)基金、行業(yè)基金等，投資范圍既有區(qū)域、又有全球。投保人可挑選多只基金，按自己的投資策略構(gòu)建基金投資組合。

來(lái)源： www.amoney.com.cn

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