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大盤累計跌幅超20% 四季度基金投資應如何操作?

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月28日 07:39

    近期市場連續下跌，而從6124.04點至昨日滬市大盤累計跌幅已經達到20.62%。隨著股票市場的疲軟，以股票投資為主的基金也多是表現疲態。很多投資者比較迷茫，第四季度的基金投資應該如何操作？

    基金高回報狀況并非常態

    首先，進行基金投資也有個態度問題。投資者應該清楚，類似2006年及2007年上半年的基金高回報狀況并非常態，如果從長期看，基金經理的專業理財行為不可能全面地、長期地戰勝市場。從目前的行情看，隨著股票價值較為充分挖掘，牛市行情已經步入震蕩期，因此，目前的基金投資遭遇"寒流"也是正�，F象。對此，投資者應有心理預期。從國外成熟市場看，投資基金的回報率也就10％左右的水平，而且處于波動之中的基金一樣會賠錢。

    資金面供應仍顯緊張

    其次，如果具體到基金投資，進入第四季度后，隨著上證指數創出新高6124.04點，管理層已多次暗示市場過熱，并通過加息、發行大盤藍籌股等措施降低市場泡沫。但即便如此，依然無法遏制指數快速上揚。作為市場主體投資者的基金也就成為監管當局調控的首選。從基金的信息面看，國內基金繼續停發，市場供應資金緊張。據了解，目前待批排隊的新基金方案尚有數十個，根據管理層的信息，為避免基金公司規模過大，管理層可能更偏向于小型基金公司的基金申請。

    基金大規模贖回尚未發生

    第三，從市場統計數字看，截至上周末，全部基金資產凈值為3.2萬億元，而全部開放式基金資產凈值為2.94萬億元，較此前一周凈值約上升200億元�？梢酝茢�，市場擔心的恐慌性大規模贖回并沒有發生。

    但是，基金目前凈值增長情況卻不容樂觀。截至上周五，已經有將近30只基金跌到1元凈值以下。28只跌破1元凈值的開放式基金中，天治核心成長的跌幅最大，凈值僅有0.8850元，天弘精選亦在0.9元以下。而近一個月來股票型基金排名第一的品種也呈現凈值增長為－2.89％的收益。

    1元基金"神話破滅"

    總體來看，基金市場目前的短期調整其實也在意料之中。從統計數字上看，1元基金"神話破滅"應該說不是基金市場的錯，而是給偏好投資1元面值附近的基金投資者上了實實在在的一課�；鹜顿Y是一個長期的過程，從投資角度看，1元基金未必更便宜，也不一定漲得更快、跌得更慢。近期基金的"破面"潮，除了暗示"沒有只漲不跌的基金"這樣的市場規律外，也再度提醒投資者，投資基金必須破除誤區。秉持長期、理性、組合等基本原則進行投資，即在"了解基金、了解自己、了解市場"的前提下進行分散投資，股票型基金、債券型基金、貨幣型基金，短中長結合。

    具體的建議是，目前已經持有的偏股型開放式基金仍可繼續持有。買入新的偏股型基金組合時應更趨謹慎，選擇存續期超過至少一個完整市場周期、投資集中度和系統風險適中、投資風格較為穩健的基金作為投資品種。同時，當前保守的投資者可以選擇配比債券型基金，構建穩健的基金組合。

來源：北京晨報

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