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近幾個月整體表現異軍突起不該冷落債券基金

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月26日 09:41

子木

    如果不是最近幾個月債券基金的整體表現異軍突起、跑贏偏股型基金，可能他們依然無法真正進入大多數個人投資者的視野。根據WIND的統計數據，從2007年8月中旬至2007年11月5日，債券型基金的綜合收益率超過5%，而同期偏股型基金的平均收益率只有0.25%。

    市場的波動使人們重新認識到債券基金的投資價值，盡管在牛市行情中，債券型基金跑贏偏股型基金并非常態，然而作為基金大家族中的重要成員，債券基金承受較低風險獲取穩健收益的特點仍將使之成為眾多投資者的必備之選。

    近年來，我國城鄉居民的儲蓄率一直居高不下，盡管原因很多，但也從一個側面反映出國民對資產安全性的重視。雖然把錢存在銀行里要忍受通脹的困擾(事實上，也有很多人并未意識到這種困擾)，然而一想到這些錢將用于支付子女教育支出或供自己養老，很多人還是會在那些風險較高的投資面前悚然止步。債券基金的低風險和收益穩健的特點使之有可能成為銀行儲蓄的有效替代品。一方面，債券的票息提供了較好的本金保護作用，同時，它也能為投資者帶來較為穩定和持續的收入，這就特別適合那些風險承受能力較差的投資者進行投資，比如一些老年投資者。而且目前國內市場上的很多債券型基金還可以通過參與新股申購、購買可轉債等風險較低的方式參與股票市場投資，使基金的預期收益水平有效提高。

    同時，隨著指數點位的不斷攀升，市場整體估值水漲船高，風險積累不斷加大，復制2006年以來高收益的可能性已微乎其微。尤其在指數上攻至6000點之后出現的大幅度回調，更使很多投資者意識到，牛市征途也非一帆風順，將過多的資金囤積于風險系數很高的偏股型基金，盡管有可能獲取相對高的預期回報，但也要不時忍受市場波動帶來的各種風險。這時，構建一個“股債”相對平衡的投資組合，充分發揮債券基金“風險中和劑”的作用，才是更為現實的選擇。

    統計顯示，在美國，債券基金的數量已經達到全部基金總數的四分之一，是構成整個基金市場的重要力量，而在我國，這個比例尚不到10%，并且很多債券型基金還在不斷地遭遇大規模的贖回。也許，在經歷了8月份以來的這一波絕地反擊之后，更多的人能夠重新認識債券基金的價值，并使之成為個人投資組合中不可或缺的一部分。

來源：證券時報

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