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只重投資基金公司開始閉門造車

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2007年11月12日 09:05

張勝男

    最近，基金界冷空氣不斷：新發(fā)基金已經(jīng)停了兩個多月，持續(xù)營銷也拿到了最新的調(diào)控指令，QDII產(chǎn)品海外遇寒流，后來者暫時沒了勇氣。那我們的59家基金公司還剩下什么能做的？

    “安心做好投資啊，這是基金公司在如此寬幅震蕩、多空焦灼的市場中最應做好的事情。”銀河證券高級分析師王群航毫不猶豫地說。三季度基金季報顯示出基金經(jīng)理對短期市場走勢的不安，或許現(xiàn)在關閉申購營銷大門，安心研究和操作，才是對投資者負責的表現(xiàn)。

    過去，許多基金公司一直以投資與營銷并重的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略為驕傲，但是當行情持續(xù)走牛，趨利心理使基金公司希望不斷做大自身規(guī)模，而忽視了本應放在首位的風險時，借投資者教育，基金知識普及的機會推銷自己的產(chǎn)品，讓明星基金經(jīng)理“拋頭露面”，變投資調(diào)研時間為與投資者面對面交流時間，種種怪現(xiàn)象層出不窮。

    為此，證監(jiān)會先后發(fā)布一系列基金公司加強流動性風險管理的通知。這還不夠，上周，已公開進行公告的匯豐晉信旗下的匯豐晉信升龍組合基金產(chǎn)品（FOF）被證監(jiān)會突然臨時叫停。有內(nèi)部人士透露，理由并非公司有什么違規(guī)操作，而是現(xiàn)在市場基金的總規(guī)模太大了。

    拿著大把的鈔票等待借機進場的投資者失望了，但是擔心市場風險的業(yè)內(nèi)人士卻是竊喜的。

    基金分析師吳先興說：事實上，當一只基金規(guī)模過大時，一旦市場下跌時投資者大量贖回，不僅對市場的穩(wěn)定不利，基金本身也將面臨巨大的流動性風險。因此，為了避免出現(xiàn)這樣的情況，管理層提前下手對基金的營銷加以限制，實際上是提前對風險布控。

    與來自外界的冷空氣相對應的，是眾多主動要求暫停申購的優(yōu)秀基金。

    對此，海通證券基金分析師單開佳表示：暫停申購的基金普遍規(guī)模較大，多數(shù)是今年業(yè)績表現(xiàn)較好，受到投資者追捧的類型或連續(xù)進行持續(xù)營銷的品種。暫停申購的基金中，博時基金旗下有6只基金，華夏基金旗下5只基金，南方、大成、廣發(fā)等基金公司旗下均有兩只以上基金暫停申購。48只基金未確定終止暫停申購日期，其中不少是從上半年封閉至今。

    證監(jiān)會基金部日前下發(fā)《關于進一步做好基金行業(yè)風險管理工作有關問題的通知》，要求有效地控制基金銷售規(guī)模，避免基金規(guī)模盲目擴張，同時在基金銷售中要求加強對投資者教育，將合適的基金賣給合適的投資者。

    單開佳認為，在風險較大的市場環(huán)境中，基金暫停申購也是保護投資者利益，降低投資者風險的一種方法。

來源：證券日報

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