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證券分析師變身私募基金經(jīng)理趕潮大軍擴(kuò)容

2007年07月26日 13:53

夏芬娟

    最近，經(jīng)常看報(bào)紙電視、關(guān)注證券類(lèi)節(jié)目的一些股民向記者反映：省內(nèi)好幾位知名的證券分析師怎么都“失蹤”了？已經(jīng)有好長(zhǎng)一段時(shí)間沒(méi)有看到他們的文章和節(jié)目了。

    原來(lái)，在公募基金經(jīng)理紛紛出現(xiàn)轉(zhuǎn)投私募熱潮后，最近，浙江一批知名的證券分析師也都選擇了悄悄隱退。“已經(jīng)不做證券分析師兩個(gè)多月了！”原省內(nèi)一名知名的證券分析師李淞(化名)昨天在電話(huà)里告訴記者，語(yǔ)氣中透露出一種輕松，仿佛壓抑多年后終于獲得解放。

    為什么原本應(yīng)該享受牛市幸福生活的分析師們選擇隱退？帶著疑問(wèn)，記者采訪(fǎng)了多位已經(jīng)離去和堅(jiān)守崗位的分析師。

        要分享牛市只有選擇退出

    “現(xiàn)在這個(gè)市場(chǎng)，已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值投資時(shí)代，牛市持股就好。只要選擇好股票，一路拿著就可以，不再需要像以前那樣分析了。我不可能每天做節(jié)目時(shí)說(shuō)著同樣的話(huà)：除了持股還是持股。”李淞解釋這是他退身的原因之一。

    從2006年牛市起步開(kāi)始，面對(duì)這波拔地而起的大行情，很多股民最深的印象是：除了證券公司賺得缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)，收獲最大的要數(shù)具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)素養(yǎng)“并且能夠預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)”的證券分析師了。

    “事實(shí)卻并非如此。”李淞頗有些“委屈”地說(shuō)，最為難的就是推薦股票了。如有分析師推薦的股票漲了，有人會(huì)懷疑他們是“黑手”，可能是有資金在后面“托市”；一旦推薦得跌了，又可能被人指罵為“黑嘴”；尤其是五年熊市中，分析師難以避免地和“黑嘴”掛了鉤，社會(huì)地位也下降……這些都成為了分析師退出的理由之一。

    一位業(yè)內(nèi)人士道出了證券分析師以及咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的生存困境，“幾乎沒(méi)有行之有效的盈利模式讓咨詢(xún)公司分享牛市盛宴。”按照規(guī)定，證券分析師必須掛靠咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，但是隨著證監(jiān)會(huì)監(jiān)管力度的加大，尤其是關(guān)于咨詢(xún)公司只能發(fā)展本地會(huì)員的規(guī)定，讓原本就“墻內(nèi)開(kāi)花墻外香”的證券分析師們處境尷尬。最關(guān)鍵的是“證券分析師按規(guī)定不能炒股”的限制令他們不忍心眼睜睜看著牛市從身邊溜走。

    其實(shí)照規(guī)定證券公司從業(yè)人員也不能炒股，但是業(yè)內(nèi)心照不宣的是，幾乎每個(gè)證券公司都有從業(yè)人員炒股；同樣，很多證券分析師也可以無(wú)視這項(xiàng)規(guī)定“偷偷炒股”，“暗自分享牛市盛宴”，但是隨著監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格，“暗地炒作”的風(fēng)險(xiǎn)很高。

    前段時(shí)間，聯(lián)合證券一位研究員因?yàn)樵谕扑]廣濟(jì)藥業(yè)之前，自己也買(mǎi)入獲利豐厚，被查處下崗。證券分析師也一樣，除了認(rèn)真做事的，也確實(shí)存在有分析師借推薦進(jìn)行灰色操作。“不管是單純的炒股還是灰色操作，一旦被查出私自炒股就必須下崗，不能再?gòu)氖逻@個(gè)行業(yè)。與其被查出后公布，不如自己隱退，轉(zhuǎn)投做私募，自由自在地賺錢(qián)。”一位資深證券分析師解釋?zhuān)C券分析師的跳槽和公募基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募道理如出一轍。

    “一方面擺在面前的可能是難得一遇的大牛市行情和巨額收益的誘惑；另一方面職業(yè)生存空間的狹小、偷偷操作的諸多約束和提心吊膽被查到，還不如主動(dòng)給自己除名，大大方方地買(mǎi)股票！”另一位選擇隱退的證券分析師這樣感慨。

        一個(gè)自由投資者的幸福生活

    “現(xiàn)在是一身輕。”李淞笑著說(shuō)，語(yǔ)氣中帶著些滄桑過(guò)后的幸福。恢復(fù)了自由之身后，日子也是過(guò)得前所未有的悠閑，他選擇自己炒股。最近兩個(gè)月，他把多年來(lái)荒廢的“徒步旅行”重新拾起來(lái)，幾乎每周都要帶上家人上浙江周邊的景點(diǎn)走走，這周的目標(biāo)是慈溪。

    作為第一批獲得資格證書(shū)的證券分析師之一，李淞說(shuō)自己多年來(lái)一直忙著不停地回答問(wèn)題、寫(xiě)分析文章、做電視節(jié)目……把自己的弦繃得過(guò)緊。并且這些年，雖然也在各個(gè)不同的城市間奔走，但都因?yàn)楣ぷ魈Ω緵](méi)有心思去游玩，停下來(lái)看風(fēng)景。以前為了做節(jié)目，他一度是每周都要跑一趟杭州，“但這么多年來(lái)，我竟然沒(méi)有去景點(diǎn)玩過(guò)，新景點(diǎn)也一概不知。印象中杭州的那些景點(diǎn)還是上世紀(jì)90年代做分析師之前游玩的情形。”

    但是要放棄一個(gè)從事多年而且有所成就的職業(yè)并不容易。最終讓李淞下定決心的，還是來(lái)自證監(jiān)會(huì)的一份關(guān)于咨詢(xún)機(jī)構(gòu)新的管理?xiàng)l例的征詢(xún)意見(jiàn)稿。“里面規(guī)定一家咨詢(xún)公司必須具有20個(gè)有證券師分析資格的分析師以及10個(gè)從業(yè)五年以上的工作人員。浙江大部分咨詢(xún)公司的規(guī)模都還比較小，根本無(wú)法達(dá)到要求。”他無(wú)奈地說(shuō)，如果按照征詢(xún)意見(jiàn)稿出臺(tái)管理?xiàng)l例，很多咨詢(xún)公司都必須選擇關(guān)門(mén)。

    “其實(shí)在過(guò)去的一年多時(shí)間里，本金翻了幾倍的人不在少數(shù)，我相信只要對(duì)自己的能力有足夠信心的人更愿意選擇離開(kāi)后自己來(lái)做。”李淞自信地說(shuō)，按照這波行情的走勢(shì)，即使只有很少的本金，有能力的人同樣可以抓住機(jī)遇提前讓自己致富。

    而在價(jià)值投資為主導(dǎo)的行情里，李淞認(rèn)為獲利豐厚并不意味著每天盯著行情辛苦地做短線(xiàn)，“選股上不需要特立獨(dú)行、別出心裁，先尋找有潛力的行業(yè)，再?gòu)闹袑ふ引堫^股。”講起手上的股票，他坦言自己買(mǎi)入的股票價(jià)格大多數(shù)在30元以上，個(gè)別回調(diào)一下也在25元以上，“5月30日這波調(diào)整以來(lái)，很多股票都經(jīng)歷了攔腰對(duì)折的情況，但是從那些高價(jià)股的圖形看，下跌幅度不超過(guò)10%。足以顯示主流機(jī)構(gòu)的成功價(jià)值投資理念。”

    “股價(jià)漲得高了，說(shuō)明市場(chǎng)的認(rèn)同度高，通常也是個(gè)好公司，作為投資者應(yīng)該順勢(shì)而為，做一個(gè)市場(chǎng)的追隨著，而不是倡導(dǎo)者。”

        分析師行業(yè)有點(diǎn)像圍城

    但是當(dāng)“前輩”們紛紛淡出公眾視線(xiàn)，隨著時(shí)間的推移也逐漸被股民淡忘；新生代的證券分析師們也在尋找機(jī)會(huì)崛起。證券分析師這個(gè)行業(yè)也頗像圍城，里面的人想出去，外面的人要進(jìn)來(lái)，富有戲劇性。

    “你就當(dāng)我想通了，人也變得懶了。”另一位選擇隱退“江湖”的知名證券分析師這樣說(shuō)。他說(shuō)，隨著知名度的提高，每天不停地接到咨詢(xún)電話(huà)、晚上沒(méi)得休息還得寫(xiě)分析文章和做節(jié)目，“太累了，忽然想休息了。出名不再是我所需要的，身體最重要。”

    一時(shí)之間，杭州第一代分析師中，如今只有國(guó)金投資首席分析師宣震還堅(jiān)持著，第二代分析師中甚至有人退出了。“但是不用擔(dān)心后繼無(wú)人，有人在獲得一定知名度后轉(zhuǎn)投私募，自然也會(huì)有新的面孔出現(xiàn)。現(xiàn)在第三代已經(jīng)冒出來(lái)了。”宣震說(shuō)。

    談及老一代分析師退下來(lái)的去向問(wèn)題，原浙江證券老總李訓(xùn)肯定地說(shuō)：“不可能會(huì)完全退休不再做股票，都在選擇自己做或者幫助別人管理資金，收入也不菲。”他分析，選擇在牛市集體隱退，很多人的想法是“見(jiàn)好就收”，而且分析師的收入并不高，在李訓(xùn)看來(lái)，年底4500點(diǎn)是看得見(jiàn)的，5000點(diǎn)也不是不可能，在這個(gè)行情里顯然自己做股票收益更加可觀。

    “人各有志，但是也根本不用擔(dān)心新一代接不上去，證券分析師這個(gè)職業(yè)在年輕人看來(lái)也有它的誘人之處：如行業(yè)收入比較穩(wěn)定；為別人分析行情還會(huì)帶來(lái)成就感；獲得知名度等。”

        充裕的民間資金成私募沃土

    正如李訓(xùn)所言，很多退下來(lái)的證券分析師不可能選擇遠(yuǎn)離股市，轉(zhuǎn)投私募幾乎是共識(shí)，但是同樣的，在浙江，私募依然是神秘且“只可意會(huì)不能言傳”，和深圳、上海等地的私募普遍陽(yáng)光化的氛圍有著天壤之別。

    為什么民間資金充裕的浙江，私募基金依然如此“原始”而“晦澀”呢？一位轉(zhuǎn)投私募的證券分析師這樣解釋?zhuān)骸吧钲诘鹊厮侥家_(kāi)借助信托，是為了更好地募集資金；但是浙江的私募根本不存在資金困擾；有一定知名度和‘口碑’的證券分析師轉(zhuǎn)投私募，更不用愁資金問(wèn)題，對(duì)他們而言，低調(diào)安心安全地賺錢(qián)才是最迫切的，高調(diào)公開(kāi)反而會(huì)受到更多的監(jiān)管牽制。畢竟現(xiàn)在私募依然處于政策的灰色地帶，沒(méi)有正名。”他分析，通過(guò)信托私募還受到信托公司的諸多制約，如“5·30”大跌以來(lái)就有信托私募在信托公司的強(qiáng)制下平倉(cāng)出局的。自由而有些“原始”的浙江私募雖然游走在制度之外，卻相對(duì)“自由”。

    記者詢(xún)問(wèn)一位私募基金經(jīng)理，證券分析師的到來(lái)是否引起浙江民間資金的新一輪分配和搶奪？他堅(jiān)決搖頭：“充裕的浙江民間資金根本不存在競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。而且因?yàn)椴还_(kāi)，資金也沒(méi)有‘貨比三家’的條件，只能通過(guò)熟人介紹，業(yè)績(jī)好則‘口碑相傳’，托管資金自然也隨之越滾越大。”

    李訓(xùn)也認(rèn)為省內(nèi)民間資金充裕是私募發(fā)展的沃土，“現(xiàn)在最賺錢(qián)的是股票，其次才是基金、債券，借貸已經(jīng)排到了最后面，資本是趨利的，這意味著原先地下充裕的民間借貸資金都將成為私募資金的源頭。”

    但是，憑業(yè)績(jī)和口碑說(shuō)話(huà)的“江湖”，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)同在，如果業(yè)績(jī)不行，資金自然會(huì)改投他道，很快被市場(chǎng)淘汰。從收入固定、形象不錯(cuò)的“證券分析師”變身為“私募基金經(jīng)理”，除了建立在對(duì)自己水平的充分自信上，還需要勇氣和決心。

來(lái)源：今日早報(bào)

數(shù)據(jù)載入中...

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