激情欧美狠狠色金发天国,人躁人碰人鲁视频,国产熟睡乱子伦视频频

一级国语特黄毛片,国产高清女人流白浆,亚洲最大AV资源网在线观看,欧美成年黄网站视频

創新型封閉基金方案近期闖關注重持有人利益

2007年01月22日 09:17

程林

    創新封閉基金的具體成型方案也逐漸浮出水面：在期限上，創新型封閉基金的期限不得超過五年；在規模上，目前申報的基金公司大多將規模限制在40億份左右；在交易方式上，將具有半封閉半開放的特點，當持續折價率達到一定幅度，例如超過10%時，創新封閉基金持有人可以選擇贖回。

    有消息稱，由有關管理部門起草的創新型封閉基金整體方案近期將上報證監會主席會審批，一旦方案通過，則意味著停滯達五年之久的封閉式基金發行將再度啟動。

    由于前期認購過于火熱，目前開放式基金發行進入緩沖期，此時創新型封閉基金的啟動意味深長，作為一種穩定的金融投資品種，封閉基金可以避免開放基金的大進大出以及隨之而來的市場波動，因而對于中國證券市場的穩定具有戰略意義。

    創新方案清晰

    據記者了解，目前若干大基金公司與有關部門就創新型封閉基金的合作已經較為深入，而創新封閉基金的具體成型方案也逐漸浮出水面。

    首先在期限上，創新型封閉基金的期限不得超過五年，有關人士表示，這是根據有關基金法規決定的。而與之相比，由于歷史原因，目前市場存在的舊封閉式基金期限一般不低于5年，大多規定10年甚至15年。

    其次在規模上，據了解，目前申報的基金公司大多將規模限制在40億份左右，這是一個比較符合當前市場特點的數字。而市場存在的舊封閉式基金規模一般在5億到20億之間，創新封閉基金的規模明顯更大，業內人士認為這是因為市場正在擴容，給基金騰挪的空間更大。

    最后在交易方式上，創新型封閉基金將具有半封閉半開放的特點，基金公司將在產品合同中做出與折價率相關的承諾。具體表現在，一般情況下其在交易所掛牌交易，當持續折價率達到一定幅度，例如超過10%時，創新封閉基金持有人可以選擇贖回；如果折價率過高例如高于15%或是出現流動性問題，可以將該基金清算。

    交易方式是創新基金與老封閉基金最大的不同。業內人士認為，在過去封閉基金的發展中，出現了一些問題，例如不尊重持有人利益，不重視封閉式基金業績，導致封閉式基金在過去相當長一段時間處于邊緣化的尷尬境地，這種情況直到去年才發生改變。

    有前車之鑒，創新基金在設計之時，就注重了對基金公司的制約，注重了對基金持有人利益的保護，以及對封閉基金流動性風險的監控。

    警惕開放式基金波動

    創新型封閉基金的啟動，意味著封閉式基金命運的轉折，這一切并非偶然。

    據記者了解，圍繞著封閉式基金的未來定位問題，管理層召開過多次會議，并征求了多方的意見，最后的結論是封閉式基金不應消亡，應該繼續發展。這主要基于兩點考慮，其一，一個成熟的資本市場，需要穩定的機構投資者，特別是全流通和大藍籌回歸之后，對機構投資者提出了更高的要求，基金公司作為現在最大的機構投資者，若只依賴于開放式基金是不夠的；其二，東南亞金融危機以及國外金融動蕩的許多案例使得管理層意識到，資金的頻繁進出以及國內外熱錢的沖擊導致市場的不穩定，而開放式基金更容易被熱錢利用，開放式基金贖回的靈活性使其先天具有大起大落沖擊性強的特點，而封閉式基金則份額相對穩定。

    據了解，管理層已經定時監控基金的份額波動和倉位變化，基金公司每日都在上報各自的明細情況，開放式基金的波動性正在引起警惕。以貨幣基金為例，去年一度是中國最大的基金品種，但從去年二季度起，發生了大幅的贖回，去年二季度凈贖回近千億，去年三四季度分別凈贖回超過200億，使不少基金公司遭受打擊。

    股票型基金未來的巨大波動也正在引起憂慮，特別是去年11月以來市場行情火爆，新資金取道基金進入股市更加火熱，而許多新的基金投資者對市場風險預計不足，也沒有長期持有的經驗。去年基金新發近3812億元，百億基金就增加了6家，其中絕大多數是股票基金，根據契約要求，股票基金必須有60%以上的倉位在規定時間內完成建倉，股票基金的大舉入市在2006年底進一步催熱了市場行情。風險在于，一旦新增資金出現空檔，或是行情轉弱，為了避免凈值損失持有人可能選擇迅速贖回，屆時龐大的基金贖回對市場將形成重大沖擊。

    而創新型封閉基金的產生，正是一種維護市場穩定的戰略選擇。

    創新空間打開

    創新封閉基金的啟動，牽一發而動全身，將促進老封閉基金的制度完善。在過去，由于基金公司對封閉基金持有人利益的漠視，導致中國封閉式基金折價率居高不下，例如近兩年美國封閉式基金的平均折價率在5%以內，且折溢價共存，其中業績優組合佳分紅強的封基溢價超過30%。反觀中國，直到去年中期封閉基金平均折價居然高達40%多。

    管理層從去年開始了對于基金強制分紅的約束、基金自購股權的設定、以及封轉開的戰略部署，這些因素使得國內基金公司越來越重視旗下封閉式基金的表現，市場信心正在恢復，基金折價水平也大幅降低。

    業內人士認為，封閉基金具有開放式基金所無法實現的優勢，它不必像開放式基金那樣需要準備較大的流動性資產應對贖回，因此具有更大的操作靈活性和投資操作空間，這些特點使得其在牛市中比開放式基金更有優勢。而從國外封閉式基金特點看，它往往與金融衍生品、杠桿交易等相關聯，因此創新型封閉式基金的啟動，將可能打開中國基金產品的創新空間。

來源：證券時報

熱點新聞

愚人節里大膽"抄底"

·"利好"刺激下投資者解套離場還是入市抄底?

·葉檀:投行屢猜屢中是誰一手造就了QFII神話?

·105只基金凈值低于1元! 如何看待低凈值基金

·卡奴+證奴+房奴+車奴="白奴" 滬白領難堪現狀

·大戶金礦散戶墳場中國散戶股民十大悲哀

水皮:中國神華才是禍首

頻道精選

財經：業內人士認為:股市下半年糾錯性上揚可期
產業：深圳萬人團購房活動過火報名網站數次癱瘓	國際：西方媒體妄指中國發動"貨幣戰爭" 我回應
評論：天士力丹參滴丸存在毒副作用?
科教："神七"發射時間:首選25日晚9時10分左右	娛樂：鞏俐入新加坡國籍娛樂公司欲5000萬簽劉翔
視頻：共贏奧運--便宜坊讓北京老字號更快更高更強	互動：專題:記錄512汶川大地震抗震救災中的英雄們

財富世界

中國經濟網信息免責聲明：
本網站所載之全部信息（包括但不限于：新聞、公告、評論、預測、圖表、論文等），僅供網友
參考。

中國經濟網版權及免責聲明：
1、凡本網注明“來源：中國經濟網” 的所有作品，版權均屬于中國經濟網，未經本網授權，任何單
位及個人不得轉載、摘編或以其它方式使用上述作品。已經本網授權使用作品的，應在授權范圍
內使用，并注明“來源：中國經濟網”。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。
2、凡本網注明 “來源：XXX（非中國經濟網）” 的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更
多信息，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
3、如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的，請在30日內進行。

※ 有關作品版權事宜請聯系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理財進行時

·	十大被騙財騙色的明星
·	"財神爺"棄公奔私"內幕"

·	理財周刊第67期
·	周刊:打火機男人的玩物

消費無極限

·	6款價格已露底車型
·	最受女人喜愛花樣家具

·	CK--魅力男人內衣世界
·	超BT另類相機(組圖)

法眼觀天下

·	保鏢成春節消費新寵
·	<斷背山>主角萊杰身亡

·	視頻:張元涉嫌吸毒被拘
·	張國榮實為他殺?

·	白領女性生存狀態調查
·	中國人正在上的四個大當

財經風景線

·	百分百的財智女星(圖)
·	每周理財資訊第031期

·	每周理財資訊第030期
·	明星們的飛來橫財(組圖)

24小時排行

·	基金對下半年行情持謹慎態度大盤藍籌股仍是重點
·	大盤高位震蕩釋放做空風險適當調整有利后市運行
·	"港股直通車"交易費用低于A股等同在港交易
·	9月行情將出現三大新變化
·	上投摩根王鴻嬪:建議投資者5000點后從零開始

近期專題

·	漲聲響起拼客生活更精彩
·	信用卡分期還款一次刷個夠!
·	今天你當上"X奴"了嗎?