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封基持有人自發(fā)維權(quán)任重道遠監(jiān)管層為何集體失語?

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2006年08月09日 10:32

張東臣

    維權(quán)行動任重道遠

    及時得到分紅無疑是對基金持有人利益的保障。8月8日，基金豐和與基金泰和復(fù)牌后高開高走，漲幅均超過6%。

    “一次分紅并不能解決根本問題，應(yīng)該要求嘉實足額分紅，并召開持有人大會徹底修改基金契約，建立長效機制全面保護持有人利益。”一位持有人對本報記者說。

    8月7日，王源新亦致電本報記者稱，嘉實基金管理有限公司客戶服務(wù)部經(jīng)理己經(jīng)與他聯(lián)系，相約于9日在上海進行當(dāng)面協(xié)商。他將特邀此次維權(quán)行動的法律顧問——上海新望聞達律師事務(wù)所宋一欣律師見證此次會面。

    “嘉實基金應(yīng)該為封閉式基金分紅制度固定化、契約化、常態(tài)化開個好頭。”宋一欣在接受本報記者采訪時說，“此次分配預(yù)案與同期同公司開放式基金的年平均分紅額及2002年以來累計分紅額相比，頂多只有后者的一半而已。嘉實基金宜在2006年度內(nèi)再次對封閉式基金持有人進行歷年累計已實現(xiàn)凈收益部分的補分紅。而其他封閉式基金管理人也應(yīng)積極、及時仿效嘉實的做法，維護基金持有人的利益”。

    宋一欣認為，必須通過制度進步來解決封閉式基金管理人與持有人利益不一致的問題，基金管理人應(yīng)當(dāng)主動召開持有人大會修改相關(guān)基金契約，實現(xiàn)封閉式基金分紅制度法制化、規(guī)范化與契約化。他還建議，監(jiān)管部門的規(guī)章及基金契約明文要求基金管理人每年召開持有人大會，其中，分紅問題是必審內(nèi)容；要求封閉式基金管理人的管理費提取與分紅相聯(lián)系，分紅比例越高，管理費提成越高。

    “保險公司何以會對這些明顯侵犯其合法權(quán)益的行為逆來順受？”這令眾多中小持有人感到疑惑不解。“中國人壽、人保財險、平安保險，這些都是在境外上市的公眾公司，怎么能如此無視其股東利益？”

    事實上，很多機構(gòu)投資者與中小持有人同樣感嘆制度的不公。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少保險公司及保險資產(chǎn)管理公司都視封閉式基金維權(quán)為敏感話題，也有的表現(xiàn)出欲言又止。一位不愿透露姓名的某券商自營盤負責(zé)人對本報記者說：“我們在基金豐和剛成立的時候就持有了，這些年來一直沒有給我們帶來什么回報，我們只好選擇用腳投票，上半年趁著反彈基本上全部斬倉了。如果算上機會成本，給我們帶來的損失是非常大的。”

    據(jù)記者粗略測算，該券商曾持有基金豐和近九千萬份額，賬面浮虧最多曾達到近五成，上半年出局也至少損失了兩千多萬。“為什么沒有想到依法維權(quán)呢？”對此，該負責(zé)人認為主要是考慮到維權(quán)實現(xiàn)的難度太大。

    激活一潭死水，監(jiān)管層應(yīng)有所作為

    “基民”何以成了“刁民”？這更值得基金行業(yè)的監(jiān)管者深思。這樣的“刁民”越多，說明制度缺陷越來越明顯，維權(quán)成本越來越高。作為監(jiān)管層，調(diào)整個市場主體的利益關(guān)系，解決沖突和矛盾，是職責(zé)所在。

    “對于封閉式基金，基金公司和監(jiān)管層都不能再殺雞取卵、涸澤而漁。”一位持有人對本報記者說，封閉式基金由于沒有贖回壓力、份額固定，是證券市場真正的多頭力量和長期投資者，監(jiān)管層的一些做法實際上是在放棄、弱化、邊緣化封基，這種行為實在不妥。

    “為何不考慮繼續(xù)發(fā)行封閉式基金？在美國，封閉式基金不是照樣運行得很好嗎？”這位持有人希望自己的看法能引起監(jiān)管層的重視。他說，在中國這樣的新興市場中，封閉式基金應(yīng)該還有很大的發(fā)展空間。按照監(jiān)管層目前的思路，封閉式基金一個個按部就班轉(zhuǎn)為開放式，市場就會缺少一個投資品種。為什么一定要消滅它呢？基金公司不也一再抱怨開放式基金持有人逢高贖回，過于短視嗎？

    “監(jiān)管層只需把《基金法》賦予基金持有人的權(quán)利真正兌現(xiàn)，就可以防止和減少利益輸送等損害投資人行為的發(fā)生，就可以達到保護持有人利益的目的；監(jiān)管層只要不為基金持有人依法維權(quán)設(shè)置障礙，不對封閉式基金搞歧視和弱化，就可以把封閉式基金現(xiàn)有的這潭死水激活。”這位持有人說，“讓現(xiàn)有的封基持有人賺到錢，新的封閉式基金就能發(fā)行出去了，老的封閉式基金也盤活了，也可以擴募了。通過做大蛋糕實現(xiàn)市場多贏，何樂而不為？當(dāng)然，如果監(jiān)管層不能轉(zhuǎn)變觀念，落實《基金法》賦予基金持有人的權(quán)利，讓基金持有人順利地召開持有人大會，對現(xiàn)有制度和契約進行徹底改進，那么，封閉式基金也就沒有出路，停止發(fā)行和擴募也是完全必要的。”

    “監(jiān)管層想發(fā)展封閉式基金時就對封閉式基金進行政策傾斜，有了開放式基金，就對封閉式基金實行邊緣化的政策。這種狗熊掰苞米式的做法本身就不符合市場化原則，也是缺乏誠信的表現(xiàn)。證券市場應(yīng)該以誠信為本，基金業(yè)尤其如此，這個市場是不乏資金的，只要有了誠信二字，就會源源不斷地涌進來。”一位基金業(yè)資深人士對本報記者說。

來源：中國經(jīng)濟時報