"可以跑不過劉翔，但一定要跑過CPI。"這曾經是去年理財市場中最為流行的一句話。然而，去年以來CPI居高不下，加上全球金融危機爆發，股市持續走低，銀行理財產品屢屢爆出"收益風波"，似乎跑贏CPI成為了一種奢望。
上周三，國家統計局公布8月份CPI同比上漲4.9%。這是CPI自去年7月以來首度脫離5%的"通脹警戒線"，也是今年4月創下8.5%的高點后連續第四個月下滑。本已對跑贏CPI不再抱有信心的投資者，重新燃起了希望。那么在如今的理財市場上，究竟哪些產品有跑贏CPI的可能？不妨隨記者來看一下。
債券市場：國債公司債行情大熱
買國債比較保險，既可以保本，又可以抵抗CPI
越來越多的投資者從"打新股"轉變成"打新債"一族
國債：穩定跑贏CPI
如今股市的"跌跌不休"，國債以其穩定的收益成為了不少穩健型投資者的首選。記者近日在工行、農行、中行等多家銀行的網點看到，不少投資者前來銀行咨詢即將于今天發行的2008年第二期電子式儲蓄國債的認購情況。市場人士分析，這次國債的發行，很可能出現多年未見的搶購情況。"搶購國債的情況已經很多年沒有出現了，去年只有在銷售基金時才會有這樣的情況。"一位銀行網點負責人告訴記者。
據了解，此次發行的電子式儲蓄國債為固定利率固定期限品種，期限3年，票面年利率為5.74%，最大發行額為150億元。本期國債從2008年9月16日起息，按年付息，每年9月16日支付利息，2011年9月16日償還本金并支付最后一次利息。5.74%的穩定收益不僅高于同期銀行利率，更跑贏了8月的CPI。"雖然去年股市賺了不少，但這輪下跌行情，不僅把利潤全部跌光了，更套牢了不少。還是買些國債比較保險，既可以保本，又可以抵抗CPI。"一位前來銀行咨詢的先生對記者坦言。
公司債："打新股"不如"打新債"
受國債走強影響，公司債也紛紛上漲，成為了近期市場的一大亮點。越來越多在股市中被套的投資者，開始"棄股投債"，加入公司債的投資。去年熱衷于"打新股"的投資人，開始"打新債"。在投資者的追捧下，近期發行的公司債上市后普遍呈單邊上揚走勢，與股市的下跌形成鮮明對比。
近期發行的幾只公司債都出現了上網半小時內就售罄的火爆場面。7月18日發行的08新湖債，票面利率高達9%，網上發行14分鐘即被搶購一空。同樣火爆的還有7月30日發行的08北辰債。這款債券期限為5年，票面年利率為8.2%。在二級市場上，公司債走勢同樣火爆。08新湖債上市兩月來一路走高，上周五更創下了108.37元的新高，兩個月的漲幅高達7.79%，而08北辰債也從8月5日最低101.48元，一路上漲至9月10日最高的107.44元，漲幅高達5.8%。而9月1日上市的08泰達債，票面利率為7.1%，上市以來同樣日日走高，9月10日更創下105.9元的高點。
相比打新股，債券網下申購無需占用資金，主承銷商根據網下認購倍數在投資者間按比例配售，相當于100%中簽。據悉，中石油、中電信、中石化等公司目前也都有巨額公司債發行計劃，將在下半年集中發行。
雖然債券的風險相對較小，但專家也指出，信用資質較差的公司違約風險同樣較大，投資者不能一味追求高收益。同時，公司債的利息收入還要交納20%的個人所得稅。
信托產品：市場寵兒風險暗藏
一般信托產品收益率在5%左右，但如果投資者對具體項目不熟悉就容易吃虧
在人民幣理財產品中，受到股市暴跌、信貸緊縮政策的壓力，信貸資產類理財產品一直都是近期市場的寵兒。"一般信托產品收益率在5%左右，能跑贏CPI，"某理財專家告訴記者。
記者了解到，本月底前停銷的人民幣產品中就有很大一部分屬于此類產品，如建行推出的"利得盈"、北京銀行的"超越系列"和"心喜系列"、杭州銀行的"幸福99"等，預計最高年收益率在5%左右，其中有些產品的收益率甚至高達8%。從8月份起，包括東亞、渣打等外資銀行也開始推出各自的信貸理財產品，打破了原來中資銀行一統天下的局面。記者了解到，東亞銀行前不久發行的信托投資產品，才4個月，收益率在5%至5.2%，是比較穩妥的一款產品，推出后受到熱捧，一天就賣完了。
不過，一位不愿意透露姓名的理財專家指出，雖然此類信托產品抓住了宏觀政策的機會，但是如果投資者對具體項目不熟悉就容易吃虧，如目前有些房地產方面的信托產品給出的回報率很高，但眼下樓市情況并不好，部分公司在進行全國性的降價，因此和房地產相關的公司存在一定風險，因此建議投資者一定要了解公司的財務狀況，通過銀行去買。"有些信托公司推出的一些小項目，我們也接觸過，雖然收益率高達百分之十幾，但是不敢推薦給客人，"上述理財專家坦言。
結構性產品：首選保本型產品
選擇關鍵是要判斷其掛鉤的標的究竟是什么，比較可靠的是保本型結構性產品
市場上名目繁多的結構性產品讓投資者常常有"霧里看花"的感覺，眼下隨著市場動蕩，前期和黃金石油掛鉤的結構性產品甚至可能出現虧損。專家指出，結構性產品的選擇關鍵是要判斷其掛鉤的標的究竟是什么，有些結構性產品則提供了跑贏CPI的又一種可能。
專家認為，目前看來，比較可靠的是保本型的結構性產品，要警惕和股票市場有關的產品。記者了解到，本周二開始，東亞銀行就將同法國巴黎銀行合作，發布一款全新的結構性保本產品，該產品是一款全天侯資產配置產品，完全沒有人為控制，在國內這樣的設計尚屬一個先例。據悉，這款產品過去最低年收益率在6%，最高超過20%，平均回報可以達到14%左右，大大超過了CPI的水平。
不過，考慮到現在全球經濟走弱，因此投資者需要耐心等待一個良好的周期的出現，可能有時候一年收益不到1%，但是第二年收益可以高達20%以上，此款產品年限三年就是考慮到周期性的因素，因為一般超過兩年時間，可以比較確定一個周期的出現，而不會發生資產相關性短期內看不出來的情況。
此外，有些專家還建議可以做一些兩三年的基金定投，等待經濟周期過去帶來回報，在股票選擇上，可以考慮買一些優質的藍籌股，將資產分散到不同的行業和公司。
外匯理財：美元升值也要謹慎
不少外匯分析師看來，持有人民幣仍是比較安全的方式
近日外匯市場繼續突出美元上升趨勢，美元指數亦在上周突破80大關，造成美元對歐元、澳元等非美貨幣維持升值加快，這也使得上半年跑贏CPI的明星產品--澳元理財風光不再。與此同時，銀行紛紛推出美元投資產品，希望借著美元匯率的漲勢來跑贏CPI。
相關數據顯示,今年8月份各家商業銀行共推出外匯理財產品118款,其中美元投資產品多達54款。從投資收益來看,各大銀行推出的美元理財產品的收益率也不同程度看漲,美元3個月、6個月與1年期的理財產品平均年化收益率已經分別達到了4.2%、5.3%、6.2%，讓投資者看到了跑嬴CPI的新希望。
不過專家對于靠美元理財來跑嬴CPI的做法持謹慎意見。相關專家認為，未來一年半到兩年，人民幣對美元的升值空間將保持平穩，在這種平穩的局面下，不會出現任何一方有很大的升幅。因此如果手頭有美元資產，進行一些投資也不會有大問題。在不少外匯分析師看來，持有人民幣仍是比較安全的方式。雖然未來美元仍可能會繼續升值，但可能會有大波動，而人民幣對美元升值較穩定，因此沒有必要換匯進行投資。
西南財經大學信托與理財研究所在其新近發布的報告中也指出，雖然近期國際主流貨幣隨著美元的大幅升值而相繼貶值，但人民幣對美元依然堅挺，可見人民幣強勢升值趨勢未改。人民幣理財產品的發行和市場占比也繼續增加，8月發行數激增至473款，市場占比首次突破八成，升至82.12%；相應的，美元理財產品繼續減少，8月發行了44款，市場占比首次跌至個位數，降至7.6%。而根據記者從星展、渣打等銀行了解到的情況，這些外資行也表示不會因為美元下半年走強而大幅調整理財策略，且人民幣產品還是主打。 |
