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牛市調(diào)控期的漲停攻略

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2007年12月13日 13:19

    股指6000點時，靜態(tài)市盈率接近70倍，股市泡沫化生存狀況需要一次清洗才能再度覓得價值空間。在政策調(diào)控牽引之下，本周股指出現(xiàn)了寬幅波動，央行回收流動性，大盤藍(lán)籌股海歸提速，股市資金面已非流動性泛濫而是偏緊，當(dāng)20%的大盤藍(lán)籌股擁有絕對的成交量份額時，剩余80%的股票的資金狀況更加堪憂，因此本周四出現(xiàn)了近500家股票跌停的慘狀，漲停股票數(shù)量更是只有年內(nèi)地量。

    在“估值洼地”漸被填平的背景下，外延式增長成為部分資金抱團(tuán)取暖的最后一根價值稻草。本周屈指可數(shù)的漲停股票中，央企注資概念成為最靚的熱點，中國遠(yuǎn)洋、中船股份、中油化建、大唐發(fā)電、中石化皆有逆市漲停攻略，其間除了中石化是迎接中石油海歸的借題發(fā)揮之外，其余借助的都是注資題材。資產(chǎn)注入雖然是價值挖掘的重頭戲，但好貨亦有價，題材也有估值高低之分。

    中國遠(yuǎn)洋是題材明確的注資白馬股，但股價累計漲幅豐厚，已充分挖掘了題材利好因素，因此難言價值低估了，面對高位漲停投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對待。而中油化建、中船股份這類傳聞類注資股，把握難度就更大了。例如：中油化建周五注資傳聞一旦被澄清，股價立刻跌停，而中船股份在注資短期難實現(xiàn)的背景下，高位漲停誘多概率更高。從近期監(jiān)管層提高注資門檻，國資委辟謠注資傳聞的態(tài)度分析，管理層鼓勵的是提升上市公司估值基礎(chǔ)的利潤注入，而非鼓勵刺激股價飆升的傳聞炒作。投資者對注資概念股的挖掘應(yīng)該更多地考慮基本面的價值挖掘，而非傳聞的捕捉。

    首先，隨著注資門檻的提高，未來能夠提出注資方案的上市公司數(shù)量會減少，因此投資者應(yīng)緊扣已有明確注資方案的白馬股，而不是預(yù)期類的傳聞股。其次，注資最終能否成功，取決于利潤增厚幅度和大股東的實力，這是投資者價值挖掘的要點。最后，是聯(lián)系漲停操作策略：牛市上升途中，追逐熱點可采取高舉高打的激進(jìn)型漲停追高策略；而目前調(diào)控泡沫的股指脆弱波動期，則宜采取逢低吸納的保守防御策略，即關(guān)注股價已隨股指調(diào)整回落的注資股，而非股價仍處于高位尖峰狀況的注資股。

    股價和股指漲幅并非泡沫標(biāo)準(zhǔn)，市盈率均值才是調(diào)控泡沫的依據(jù)，5·30市盈率均值接近60倍，而近期市盈率均值更曾逼近70倍，因此近期投資者風(fēng)險教育再度成為監(jiān)管層工作重點。但隨著中石油的海歸，三季報上市公司業(yè)績的增長，到12月時市盈率均值預(yù)期又將回落至50倍左右，因此本輪調(diào)整并不意味著牛市征途的終結(jié)。

    但水無常勢，兵不厭詐。大盤股藍(lán)籌泡沫泛起后需要時間消化，價值挖掘重點轉(zhuǎn)移至股價經(jīng)過充分調(diào)整的中小市值成長股概率高。漲停操作策略，則務(wù)必堅持逢低介入的善守原則，在調(diào)整中尋覓被錯殺的價值股，耐得住寂寞的勤奮者才能最終獲得成功機(jī)遇的青睞。(來源:中國上市公司資訊網(wǎng))

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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