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利用指數期貨進行資產管理

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年01月26日 18:07

    招商期貨研發部

    期貨投資最重要的功能在于它可以加入到由傳統的股票和債券所構成的投資組合中去，顯著降低投資組合的收益波動風險同時增加投資組合回報。

    由于期貨特殊的保證金交易制度、杠桿效應使得風險成倍放大，因而在人們眼中是一種比股票和債券投資風險高得多的投資方式。就個人投資者而言期貨投資比證券投資風險更高，但是就投資組合基金來說，在股市遭遇系統性風險而大跌的時候，同期的期貨擁有者卻不受影響甚至表現優越。

    指數型投資者是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的投資理念方式。在股指期貨推出后，在大盤調整時指數型基金可通過賣出股指期貨鎖定收益率，指數型基金的收益率有可能明顯提高。此外，指數期貨最大的特點在于具備做空機制，期貨投資者可以利用價格波動的任何方向進行交易。也由于這個因素，期貨投資者可以在任何經濟環境下盈利，特別是在經濟形勢不景氣、股票和債券市場萎靡時，期貨投資最吸引人。當然，要達到這樣的功能，對期貨投資者的交易技能也提出了更高的要求。

    期貨投機是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機是期貨市場的一種重要交易形式，同時也是交易者的一種投資手段。這種投資手段具有特定的運作方式和表現形式：(1)利用期貨合約的價格頻繁波動進行買多賣空；(2)以較少資金作高速運轉，以獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費用。(3)投機交易是以投機者自愿承擔價格波動風險為前提進行期貨投機交易買賣，風險的大小與投機者收益的多少有著直接、內在聯系，投機者通常在交易時要承擔很大風險。

來源：新聞晨報

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