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周二,上證綜合指數出現罕見的跳空大幅下滑，在一個交易日之內連續跌破4900點、4800點、4700點、4600點整數關口，創下7.22％的2007年6月5日以來的最大單日跌幅。2007年11月底的前期底部已告失守，4342點附近的年線面臨考驗。由于當日內地股市方面，并無新的利空消息，市場普遍認為受周邊股市的拖累。當日隔夜美股休市，香港下跌8.65％，臺灣下跌6.51％，日本股市下跌5.65％，韓國下跌4.43％。在連續暴跌的市場環境下，基金重倉持有的股票也損失慘重，而滬深300成分股市盈率回到30倍以內。
基金持股市值縮水近2000億元
1月22日，恰逢58家基金公司旗下的341只基金的2007年第四季度季報全部披露完畢。這些基金的投資組合顯示，在2007年12月底基金的重倉股共有363只，當時的持股總數為337.95億股，市值為10692.63億元。假設1月2日以來，這些基金的持股未變，自1月15日至22日市值縮水1975.35億元，占所有A股縮水值的12.87％，和去年年底相比縮水1182.93億元。
昨日，兩市處于正常交易的1499只A股中，僅有24只股票出現上漲，跌幅在9％以上的有995只，占1499只的66.38％，為三分之二的比例。流通A股市值在1月22日一個交易日縮水6977億元，自1月15日下跌的六個交易日以來，已經累計縮水15359億元，縮水幅度高達15.50％。其中，僅1月22日一天的縮水值就占到45.43％，占累計縮水值近一半的比例。
大盤連續下挫，降低了個股的估值水平。以滬深300權重股為例，300只股票年初加權平均市盈率為33.58倍，1月14日市盈率為35.11倍，而昨日，市盈率水平已經下降到了29.04倍。此外，由于滬市的大盤藍籌股近期跌幅較大，180指數權重股的估值水平下降幅度更大，昨日，180只股票加權平均市盈率為24.94倍。
六成基金重倉股表現強于大盤
363只基金重倉股中，在1月15日至22日大盤連續下挫的跌勢中，僅有16只股票逆勢上漲。累計漲幅居前五名的重倉股分別為美的電器、許繼電氣、張裕A、博瑞傳播、科華生物。美錦能源、S樂凱、宏達股份、小商品城共4只持平。九成多跟隨大盤下跌。此區間，上證綜合指數累計下跌17.06％，343只下跌的基金重倉股中，138只跌幅超過大盤，占基金重倉股近四成的比例。也就是說，六成多基金重倉股表現強于大盤。不過，基金持股市值最高的前二十只股票中，在上述區間均出現下跌，10只跌幅大于大盤，分別為深發展A、民生銀行、招商銀行、寶鋼股份、中國石化、萬科A、興業銀行、中信證券、中國人壽、中國平安。中國平安的累計跌幅最大，高達27.31％，去年年底共被82只基金持有。持股數量最多的前五只基金分別為諾安股票、大成藍籌穩健、博時第三產業成長、大成財富管理2020、銀華核心價值優選，基金凈值將受到負面影響。
210只股票被基金增持或建倉
基金在2007年第四季度重倉持有的363只股票中，和第三季度相比，共有210只被基金增持或新進建倉。以2007年前三季度業績和1月22日收盤價計算的市盈率來衡量其投資價值，10倍至30倍之間的有18只，30倍至60倍之間的有91只，60倍至100倍之間的有57只，100倍以上的有36只，*ST新天虧損，中國石油等7家新上市公司未披露去年三季報業績。被增倉的股票中六成市盈率低于市場平均水平。其中，市盈率低于30倍的18只股票中，4只屬于交通運輸行業，4只銀行業，3只醫藥業。
由于基金崇尚價值投資理念，擇股是根據上市公司的基本面，適合中長期持有。近期大盤跌勢，對于投資者來說，同樣是一次選股的機會，對于基金加倉，同時估值水平較低的股票有可能會形成價值洼地。
（來源：中國證券報）
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