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　　為綜合反映滬深證券市場不同風格特征股票的整體表現(xiàn)，中證指數(shù)有限公司將于2008年1月21日正式發(fā)布滬深300風格指數(shù)系列，該指數(shù)系列共4只指數(shù)，包括滬深300成長指數(shù)和滬深300價值指數(shù)，滬深300相對成長指數(shù)和滬深300相對價值指數(shù)。滬深300風格指數(shù)系列均以2004年12月31為基期，基點為1000點。

　　中證指數(shù)有限公司

　　2008年1月8日

　　附：

　　滬深300風格指數(shù)系列編制方案

　　為綜合反映滬深證券市場不同風格特征股票的整體表現(xiàn)，中證指數(shù)有限公司以滬深300指數(shù)為樣本空間，推出滬深300風格指數(shù)系列，為投資者提供業(yè)績基準和資產(chǎn)配置工具。

　　一、指數(shù)名稱和代碼

　　二、基期與基點

　　滬深300風格指數(shù)系列均以2004年12月31日為基日，基點為1000點。

　　三、 選樣方法

　　滬深300風格指數(shù)系列以滬深300指數(shù)樣本股為樣本空間。

　　1、計算價值因子與成長因子的變量數(shù)值

　　成長因子有三個變量：主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率和內(nèi)部增長率（內(nèi)部增長率＝凈資產(chǎn)收益率＠（1－紅利支付率）），價值因子有四個變量：股息收益率（Ｄ／Ｐ）、每股凈資產(chǎn)與價格比率（Ｂ／Ｐ）、每股凈現(xiàn)金流與價格比率（ＣＦ／Ｐ）、每股收益與價格比率（Ｅ／Ｐ）。

　　2、計算風格Ｚ值

　　（1）對變量進行極值調(diào)整

　　計算每一個變量時，先對樣本空間內(nèi)所有股票的數(shù)值按照升序排列。對于處在下端5％或者上端95％等級的數(shù)值，分別設(shè)定為第5％等級與95％等級的數(shù)值。

　�。�2）計算變量Ｚ值

　　計算出每只股票的七個變量值之后，在樣本空間內(nèi)對所有七個變量值進行標準化ｚ分處理。

　　一個公司股票的成長Ｚ值是三個成長因子變量Ｚ值的均值，價值Ｚ值是四個價值因子變量Ｚ值的均值。

　　3、指數(shù)選樣

　　滬深300成長指數(shù)與滬深300價值指數(shù)選樣：

　　選取成長Ｚ值最高的100只股票作為滬深300成長指數(shù)樣本股；選取價值Ｚ值最高的100只股票作為滬深300價值指數(shù)樣本股。

　　滬深300相對成長和滬深300相對價值選樣及風格權(quán)重：

　　滬深300相對成長指數(shù)和滬深300相對價值指數(shù)由滬深300指數(shù)全部樣本股組成，樣本股的市值按照一定的風格權(quán)重分配到相對成長與相對價值指數(shù)中。

　　第一步：將僅為滬深300成長指數(shù)樣本股股票的成長風格權(quán)重設(shè)為1，價值風格權(quán)重設(shè)為0；

　　第二步：將僅為滬深300價值指數(shù)樣本股股票的價值風格權(quán)重設(shè)為1，成長風格權(quán)重設(shè)為0；

　　第三步：將同時為滬深300成長指數(shù)和滬深300價值指數(shù)樣本股的股票，以及既不為滬深300成長也不為滬深300價值指數(shù)樣本股的股票，按照成長排名／價值排名進行升序排列，并按照下述標準進行風格權(quán)重的分配：

　　成長排名／價值排名 風格權(quán)重

　　前1／3 75％成長＼25％價值

　　中間1／3 50％成長＼50％價值

　　后1／3 25％成長＼75％價值

　　四、指數(shù)計算

　　滬深300風格指數(shù)系列均采用派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式進行計算。其中滬深300成長指數(shù)與滬深300價值指數(shù)計算公式如下：

　　滬深300相對成長指數(shù)與滬深300相對價值指數(shù)計算公式如下：

　　其中，總調(diào)整市值 ＝ ∑（股價×調(diào)整股本），其定義和計算規(guī)則與滬深300指數(shù)相同。

　　五、樣本調(diào)整

　　1、定期調(diào)整

　　指數(shù)成份股原則上每半年調(diào)整一次，實施樣本股調(diào)整生效時間分別為每年的7月和1月的第一個工作日。

　　滬深300成長指數(shù)與滬深300價值指數(shù)定期調(diào)整時設(shè)置20％的緩沖區(qū)，排名在前80名的新樣本優(yōu)先進入，排名在前120名的老樣本優(yōu)先保留。

　　定期調(diào)整指數(shù)樣本時，滬深300成長指數(shù)與滬深300價值指數(shù)每次調(diào)整比例一般不超過20％。

　　2、臨時調(diào)整

　　？當滬深300指數(shù)中有樣本股被剔除，它將被立即調(diào)出滬深300相對風格指數(shù)。新進入滬深300指數(shù)的股票按照相對風格指數(shù)中確定風格權(quán)重的方法加入到相應(yīng)相對風格指數(shù)中。

　　如果滬深300指數(shù)中有樣本股被剔除，且此樣本股屬于滬深300成長指數(shù)或滬深300價值指數(shù)，它將被立即調(diào)出該風格指數(shù)，該股票調(diào)出后，不再增加新的股票來替代被剔除的樣本股。