事項(xiàng)：
國(guó)務(wù)院總理溫家寶26日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過新一代寬帶無線移動(dòng)通信網(wǎng)等三個(gè)國(guó)家科技重大專項(xiàng)實(shí)施方案。會(huì)議指出，《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》確定的一批國(guó)家科技重大專項(xiàng)，對(duì)提高我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，具有重要意義。新一代寬帶無線移動(dòng)通信網(wǎng)等三個(gè)重大專項(xiàng)的實(shí)施方案已基本成熟，具備了啟動(dòng)實(shí)施的條件。
新一代寬帶無線移 動(dòng)通信代表了信息技術(shù)的主要發(fā)展方向，實(shí)施這一專項(xiàng)將大大提升我國(guó)無線移動(dòng)通信的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和創(chuàng)新能力，推動(dòng)我國(guó)移動(dòng)通信技術(shù)和產(chǎn)業(yè)向世界先進(jìn)水平跨越。
評(píng)論：
國(guó)務(wù)院認(rèn)同TD-SCDMA的技術(shù)及測(cè)試進(jìn)展
作為國(guó)務(wù)院的會(huì)議，其只是原則上表明了支持下一代寬帶無線通信網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展的基本態(tài)度。由于近期中國(guó)移動(dòng)在8個(gè)中心城市TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)已經(jīng)基本完成，其將開始以試驗(yàn)網(wǎng)的形式試運(yùn)營(yíng)。這次會(huì)議是對(duì)下一代寬帶無線通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)的支持，更是對(duì)TD-SCDMA建設(shè)及發(fā)展的支持，也表明，國(guó)務(wù)院基本認(rèn)同TD-SCDMA的技術(shù)及試驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和測(cè)試進(jìn)展。
意味著3G牌照發(fā)放的漸行漸進(jìn)
這次會(huì)議并沒有明確提及3G牌照的發(fā)放時(shí)間及方式，但我們分析國(guó)務(wù)院對(duì)下一代移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的支持態(tài)度，也即國(guó)家對(duì)3G建設(shè)的支持態(tài)度，表明3G牌照發(fā)放的時(shí)間預(yù)期已經(jīng)比較強(qiáng)烈了。
我們重申政府將在奧運(yùn)前發(fā)放3G牌照的基本判斷，我們認(rèn)為：
2008年中，即奧運(yùn)前夕，政府將決策國(guó)內(nèi)3G牌照政策及新的電信競(jìng)爭(zhēng)格局，并極有可能啟動(dòng)電信產(chǎn)業(yè)新一輪的重組。
中國(guó)移 動(dòng)成為實(shí)質(zhì)意義上的TD-SCDMA承建和運(yùn)營(yíng)商，其將是我國(guó)未來3G運(yùn)營(yíng)和3G用戶的主要載體。
電信重組將于3G牌照發(fā)放同步進(jìn)行我們預(yù)計(jì)2007～2010年3G資本支出總額為2608億元，其中設(shè)備部分為1212億元。
電信重組將與3G牌照發(fā)放同步進(jìn)行
這次會(huì)議還強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)。我們認(rèn)為政府在決策3G牌照發(fā)放的同時(shí)必然將伴隨著電信重組以從戰(zhàn)略角度優(yōu)化電信運(yùn)營(yíng)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
我們認(rèn)為電信重組是必然的，雖然還難以判斷具體實(shí)施的細(xì)節(jié)。從原則性的方案來看，目前呼聲最高的主流版本依舊是拆分中國(guó)聯(lián)通，其一張網(wǎng)絡(luò)和中國(guó)網(wǎng)通合并，另一張網(wǎng)絡(luò)出售給中國(guó)電信。
投資評(píng)級(jí)及相關(guān)股票投資機(jī)會(huì)分析
我們重申關(guān)于近期策略報(bào)告的基本觀點(diǎn)以及相關(guān)股票的投資評(píng)級(jí)：維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)，維持中國(guó)聯(lián)通、中興通訊“買入”的投資評(píng)級(jí)。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條來看，我們還認(rèn)為以下上市公司存在投資機(jī)會(huì)：
從3G建設(shè)的角度看，我們認(rèn)為通信設(shè)備、光纖光纜、通信支撐運(yùn)營(yíng)軟件等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。
光纖光纜：亨通光電、中天科技是比較好的投資標(biāo)的。建議重點(diǎn)關(guān)注烽火通信。
TD-SCDMA受益：中興通訊、中創(chuàng)信測(cè)等都將明顯受益于我國(guó)3G建設(shè)尤其是TD-SCDMA的建設(shè)。
通信支撐運(yùn)營(yíng)軟件及系統(tǒng)集成：華勝天成、億陽信通將是明顯受益者。
作者：張兵
（來源：中信證券）
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