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投資機會在恐慌中悄然來臨

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年03月19日 09:32

儲著勝

    世界股市正在遭受“流行感冒”的困擾，身體一度“虛胖”的中國股市更加顯得“弱不禁風”：隨著本周一、二的加速下跌，上證指數從6124.04點之本輪牛市最高點到昨天創下的最低點3607.25點，累計下跌幅度已經高達41.1%；市場投資者也開始出現明顯的恐慌情緒�？梢院敛豢鋸埖卣f，中國股市已經到了一個非常嚴峻的時刻，每一位投資者都面臨著是“去”還是“留”的現實考驗。

    歷史的經驗告訴我們，市場一旦出現恐慌，恰恰表明某種新的機會正在悄然孕育。對于具有戰略眼光的投資者來說，此時正是選擇性建倉的大好時機。

    宏觀經濟繼續支持向好趨勢

    從宏觀經濟來看，雖然目前我國通貨膨脹形勢嚴峻、緊縮的貨幣政策導致市場資金吃緊、歐美等國的經濟衰退使我國貿易出口受到一定影響、上市公司利潤增長速度預計會出現下降等等，這些因素都會對股市運行產生重大的抑制作用，但是我們不能就此認為我國的經濟形勢整體上已經出現了逆轉，股市也將由此“�！鞭D“熊”。實際上，股市從高點到現在高達40%以上的深幅調整，已經對上述各種負面因素進行了相應的反應和消化，而今年我國經濟仍將保持8%以上的高速增長，則可從根本上支撐起中國股市向好的趨勢不會發生變化。

    市場可能會反復但不會走熊

    從國家政策來看，也是不允許股市一落到底的。2005年5月開始啟動的股權分置改革，目前還只能說走到半道上，因為絕大部分“大非”都還沒有解禁。只有等所有的“大非”、“小非”都能平安解禁，實現“軟著陸”，我們才能說股改取得了圓滿成功，這自然還需要相當長的時間。股改對于我國資本市場和宏觀經濟的發展具有什么樣的意義，大家都非常清楚，因此，中央政府絕對不會讓這一偉大事業半途而廢。這就意味著，在今后幾年內，中國股市可能會有所反復，但是絕對不會一蹶不振、一“熊”不起的。

    已有資金在逐漸介入藍籌股

    再從市場本身來看，本周前兩個交易日，盡管上證指數累計最大跌幅高達8.97%，但是以中國石油、萬科A、深發展等為代表的優質藍籌股卻出現明顯的企穩跡象。這些股票前期累計跌幅都在50%左右，超過了大盤的跌幅。隨著股價的被“腰斬”，其內在的長期投資價值逐漸顯露出來。根據它們近日抗跌走穩的情況，我們可以斷定已經有價值投資資金在逐漸介入其中。這種動向非常值得關注。

    盲目殺跌同樣有風險

    我們的市場目前還處于一個很不成熟的階段，因此，市場上的“羊群現象”非常明顯。其結果是，當市場一片火熱時，投資者仍然瘋狂買進；而當市場快到底部時，投資者又恐慌賣出。就在這種不理性的買賣之中，投資者遭受著巨大的損失。我們有理由相信，目前點位盲目殺跌的風險與6000點時盲目追漲的風險一樣大。

    當然就不同類型的股票來說，投資者應該區別對待。近兩天連續跌停的股票基本上都是前期大盤下跌時被逆市炒作的中小盤股。事實再次證明“物極必反”這樣一個道理。根據同樣道理，現在投資者完全可以開始投資性介入那些前期跌幅過大、具有業績支撐的優質藍籌股。

    市場恐慌之下，投資機會正在來臨！作為一個理性的投資者，你準備好了嗎？

來源：證券時報

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