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股指或進入戰略性底部區域

　【進入論壇】　【推薦朋友】　【關閉窗口】 2008年02月26日 09:33

王劍

    今年以來市場呈現震蕩走低的態勢，股指不斷創出今年新低，其中本周一滬市綜指再度擊破4200點整數關口，盤中創出了4182.77點的低點，包括中國石油在內的一些個股更是創出了上市以來的新低，煤炭等前期抗跌品種也出現了補跌的走勢。就整個市場的表現來看，市場持續低迷使得部分個股出現了巨大的跌幅，有的已經跌破了年線的支撐。持續的下跌也在孕育著新的市場機會，戰略投資區域正在來臨。

    個股表現分化明顯

    就前兩個月的市場表現來看，個股的走勢呈現非常鮮明的分化走勢，領跌的主要是指標類品種。2007年下半年領漲的個股品種成為了下跌的主要動力來源，包括銀行、金融、煤炭等在內的個股全面下跌，股價從技術走勢來看，多數都跌到年線附近的位置。在2007年“5.30“中暴跌的中小市值題材類個股卻相對抗跌，股價跌幅一般都小于股指同期的跌幅。更有包括大農業題材和創投概念的品種，還逆勢向上創出了新高，由于對農產品漲價的預期，其最上端的化肥農業類企業更是一馬當先，鹽湖鉀肥、新安股份、冠農股份等成為了代表性的企業，股價走勢異常強勁。因此，2008年前兩個月市場個股的表現可謂“冰火兩重天”，上市公司基本面的變化，導致了市場對不同企業的預期發生了改變，市場的股價也隨之出現了迥異的走勢。

    境內外因素導致市場走低

    造成市場這種走勢的根本原因還在于境內外的市場環境變化，特別是美國次級債風波出乎預期的影響成為了市場下跌的重要推動力量。

    由于美國次級債風波造成美國金融機構出現了歷史上最大的虧損，使得世界主要股票市場普遍大跌，使得我國金融類上市公司的股價也大幅走低，由于其對股指影響巨大，成為市場走低的重要力量。

    此外國內的因素也是一個方面，其中既有由于美國經濟衰退給中國經濟造成影響的擔憂，又有突如其來的雪災給上市公司經營帶來短期影響的恐慌，更有部分大型企業巨額再融資造成資金供求關系改變，這些綜合因素造成了市場指標類個股不斷破位向下走低。

    還要指出的是，在經歷了兩年的牛市上漲行情之后，上市公司的估值已經偏高，本身也具有相當的泡沫成份，當外部因素發生作用的時候，股價下跌也就成為了必然，只不過恐慌情緒放大了這種作用。需要指出的是，我國整體經濟基本面并沒有出現拐點式的變化，支撐股市的根本因素依舊存在，短期的暴跌不應改變長期向好的預期。

    進入戰略底部建倉區

    隨著股指的不斷走低，上市公司的股價也跌到了一個相對合理的區間，有的新股甚至逼近發行價，如中國人壽當前股價就逼近30元的發行價，一批上市公司的長期投資價值正在凸現。

    以市場股指來分析，滬市綜指在4000點以下應是非常具有投資價值的位置，許多上市公司良好的發展前景使得其目前股價定位偏低。根據目前150多家已經公布2007年業績的上市公司來看，其凈利潤同比增長1.6倍以上，說明業績增長預期還是值得期待的。

    此外，人民幣加速升值的積極因素必然會在一個時點上爆發。從其他國家情況來看，當其幣值大幅升值、經濟高速增長的時期，股市的表現都非常強。因此以戰略眼光來看，市場正在進入長期的底部投資區域，未來幾個月之內有望出現強勁的上漲行情。(國盛證券)

來源：全景網絡

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