券商及券商資管公司在公募基金管理規模、業績表現、基金經理配置等方面均存在明顯差距，渤海匯金證券、中泰資管、國都證券規模相對較低，東興證券基金業績不佳 

　　《投資時報》研究員 齊文健 

　　在資管新規等多種因素影響下，公募基金牌照的重要性凸顯，券商及券商資管紛紛加入申請序列，成為業內不可忽視的力量。 

　　近日，中國證監會發布的《證券、基金經營機構行政許可申請受理及審核情況公示》顯示，華金證券已向監管遞交了開展公募基金業務資格的申請。在此之前，上海國泰君安資產管理有限公司、五礦證券有限公司也先后向證監會提交了資料，目前尚未獲得證監會受理。 

　　除了等待“準生證”的“家長”，Wind數據顯示，截至今年二季度末，獲得公募牌照的券商及券商資管公司共有13家。不過，這些公司在基金管理規模、業績表現等方面分化嚴重。 

　　譬如，截至今年二季度末，有上海東方證券資產管理有限公司（下稱東證資管）、中銀國際證券股份有限公司（下稱中銀國際證券）管理規模均破千億，而國都證券管理規模尚不足2億元。 

　　基金規模發展不均 

　　Wind數據顯示，目前持有公募基金牌照的券商及券商資管公司包括了中泰證券(上海)資產管理有限公司（下稱中泰資管）、長江證券(上海)資產管理有限公司（下稱長江資管）、渤海匯金證券資產管理有限公司（下稱渤海匯金證券）等13家。 

　　從公募基金管理規模來看，截至今年二季度末，東證資管作為全國首家獲得公募資格的券商資管，管理規模為1355.93億元，緊隨其后的是獲批最晚的中銀國際證券，規模也已躋身千億俱樂部，為1059.25億元。渤海匯金證券、中泰資管、國都證券排名則在倒數后三位，特別是國都證券，已連續兩個季度公募基金管理規模不足2億元。 

　　此外，《投資時報》研究員注意到，盡管華泰證券(上海)資產管理有限公司（下稱華泰資管）、長江資管、財通證券資產管理有限公司（下稱財通資管）管理規模均已突破百億，不過還存在股債發展不均、旗下貨幣型基金規模占比過高的問題。 

　　《投資時報》研究員觀察發現，華融證券雖然曾開展公募基金業務，不過管理規模數據更新截止到今年一季度，目前旗下基金數量為零。 

　　若僅統計主動權益類基金的最新規模，只有東證資管產品規模突破百億，達到734.84億元，緊隨其后的是財通資管，主動權益產品規模為34.23億元。與之相比，渤海匯金證券、國都證券、長江資管旗下主動權益產品規模不足1億元，分別為0.04億元、0.91億元、0.43億元。 

　　在主動權益類基金規模“岌岌可危”的背后，部分公司的主動權益產品也是形單影只。Wind數據顯示，目前中泰資管、長江資管、山西證券、華泰資管、國都證券5家公司旗下主動權益類基金數量低于5只，數量分別為2只、2只、3只、3只、4只。 

　　值得關注的是，目前東興證券旗下有9只主動權益基金，不過管理規模合計僅為8.17億元，單只基金規模不足1億元，其中東興改革精選、東興眾智優選、東興量化多策略、東興量化優享四只產品規模不足5000萬元，淪為迷你基金。 

　　除了在管理規模、主動權益類基金布局上首尾差距顯著，年初迄今新基金發行上表現不一。比如，渤海匯金證券、國都證券就選擇在今年公募基金發行大年做一位“旁觀者”。Wind數據顯示，自渤海匯金量化匯盈于2018年7月20日成立后，至今已兩年多時間未發行新基金。這樣的情況還發生在國都證券身上，國都多策略于2018年5月25日成立后，該公司已連續超25個月未發行新基金。 

　　長江資管、浙商資管、中泰資管、山西證券則是略有參與。Wind數據顯示，今年以來，上述4家公司分別新成立了1只、2只、2只、3只。雖然山西證券年內已有3只新產品收入囊中，不過并不如意，該公司旗下山西證券中證紅潛力ETF聯接在募集期滿3個月后遺憾失敗。與之經歷相似的還有東興鑫陽66個月定開，這只攤余成本法中長期純債型基金也沒有募集成功。 

　　另外，今年以來，長江優享貨幣、財通資管中證500指數增強、國都消費升級三只基金分別因持有人大會表決通過、觸發合同終止條款被清盤。 

　　東興證券兩產品虧損 

　　隨著A股市場行情升溫，不少基金交出令人滿意的成績單，不過也有部分主動權益產品業績表現不盡如人意。 

　　以東興證券為例，Wind數據顯示，截至9月7日，旗下東興藍海財富、東興量化多策略兩只基金成立以來收益率飄綠，分別為-20.6%和-22.71%。 

　　上述兩只基金各階段業績均不理想。東興藍海財富今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為11.52%、15.74%、21.22%、0.38%，同類排名分別為1476/1900、1415/1870、1507/1763、1419/1448。東興量化多策略今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為20.15%、17.8%、2.49%、-17.55%，同類排名分別為1091/1900、1340/1870、1745/1763、1445/1448。 

　　雖然兩只基金并非由同一位基金經理管理，不過今年二季度末有中國平安（601318.SH）、貴州茅臺（600519.SH）、招商銀行（600036.SH）、中信證券（600030.SH）、伊利股份（600887.SH）5只重倉股一致，且持股中銀行、券商占據半壁江山。 

　　有意思的是，東興藍海財富業績比較基準為滬深300指數收益率×60%+中債綜合指數收益率×40%，不過該基金重倉股中所選擇的上市公司全部為滬市，并未涉及深市相關股票。 

　　《投資時報》研究員瀏覽基金半年報發現，今年上半年，東興藍海財富、東興量化多策略兩只基金凈利潤均為虧損，分別為11.33萬元、165.16萬元。報告期內，前者跑輸業績比較基準收益率1.16個百分點。 

　　除了東興證券旗下產品業績不佳，東證資管旗下東方紅策略精選C業績也表現平平。Wind數據顯示，截至9月7日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為9.18%、11.41%、20.65%、25.27%，同類排名分別為1611/1900、1641/1870、1518/1763、1050/1448。 

　　浙商資管新聘5位基金經理 

　　事實上，基金業績不佳與基金經理投資能力等方面有關。Wind數據顯示，目前僅有東證資管、華泰證券（上海）資產管理有限公司兩家公司的基金經理達雙位數，分別為23位、10位，國都證券、長江資管、渤海匯金證券均有4位基金經理，且基金經理最大從業年限不足4年。 

　　此外，長江資管年內沒有新聘任及離任的基金經理，而浙商資管則新聘任5位基金經理，此舉也使得基金經理隊伍擴充至8人，基金經理變動率為166.67%，不過基金經理最大從業年限不足3年。 

　　基金經理變動的同時，部分基金公司的高管也發生變更。比如今年8月28日，渤海匯金證券發布高級管理人員變更公告稱，盛況因公司內部決議原因卸任總經理，并轉任公司副總經理，任職日期為8月27日，彼時，其擔任總經理的任期尚不足1年。 

　　接替盛況成為渤海匯金證券新一任總經理的是麻眾志。過往履歷顯示，其曾歷任中國人民大學金融與證券研究所研究員、和君創業咨詢集團項目經理、高等教育出版社集團子公司負責人、國融證券直投公司投資總監、太平洋證券資產管理總部總經理等職務。 

　　今年7月31日，渤海匯金證券聘任王琦為副總經理。公開資料顯示，他自2005年參加工作以來，先后任職于建設銀行、銀華基金、方正證券資管分公司、九州證券、長安基金、華寶證券，2019 年8月加入渤海匯金任公募業務條線負責人。 

　　同樣發生總經理履新的還有華泰資管。今年4月份，該公司發布公告稱，王錦海擔任董事長一職，他曾供職于信達信托、信達資管、中國銀河、中信證券、華菁證券等機構。 

　　券商高管離職“奔私”亦時有發生。東證資管原副總經理林鵬于今年5月15日離職，日前由其創立的上海和諧匯一資產管理有限公司已經完成私募證券投資基金管理人登記。 

　　此外，董事長、總經理同一天變動也非新鮮事。今年6月16日，中泰資管發布關于高級管理人員變更公告稱，董事長章飚、總經理葉展均因個人原因離職，前者轉任公司董事，后者并未轉任公司其他崗位。同一天，黃文卿、徐建東分別履新董事長和總經理。 

　　《投資時報》研究員還注意到，黃文卿、徐建東兩人均在2014年先后擔任過中泰資管副總經理職位，兩者還分別兼任著公司黨委書記、首席執行官。 

　　13家券商及券商資管公募基金

　　數據來源：Wind