7月份以來，上證指數經歷了一個探底回升的過程，與此同時，從兩融余額運行態勢來看，也呈現出一個正在步出階段性底部的趨勢。

　　《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，自7月3日滬深兩市兩融余額達到9191.49億元后開始持續回落，出現六連跌，7月11日兩融余額跌破9000億元，降至8988.57億元，7月12日滬指強勢反彈漲幅達到2.16%，兩融余額也重返9000億元，達到9011.84億元。

　　從申萬一級行業來看，7月份以來，28個申萬一級行業中，僅家用電器、食品飲料、休閑服務等三行業期間呈現融資凈買入狀態，期間融資凈買入額分別為：10100.58萬元、9047.59萬元、3665.71萬元。

　　兩融標的方面，7月份以來，共有247只兩融標的期間呈現融資凈買入狀態，合計融資凈買入金額達65.52億元。其中，15只兩融標的期間融資凈買入額在1億元以上，東方財富期間融資凈買入額居首，達到28693.82萬元，美的集團緊隨其后，期間融資凈買入額為25657.23萬元，此外，天齊鋰業（19323.76萬元）、中國軟件（18482.39萬元）、蘇寧易購（17087.91萬元）、國軒高科（16286.15萬元）、新城控股（16073.24萬元）、貴州茅臺（15426.78萬元）等6只兩融標的期間融資凈買入金額也均在1.5億元以上，其他期間融資凈買入額超億元的兩融標的還有：泛海控股（13656.38萬元）、華夏幸福（12175.48萬元）、泰禾集團（11970.10萬元）、恒瑞醫藥（11758.26萬元）、華海藥業（11465.46萬元）、順網科技（10653.60萬元）、泰合健康（10603.91萬元）。上述15只兩融標的期間合計融資凈買入金額約為24億元。

　　通過進一步梳理發現，上述獲融資客青睞的15只標的股呈現“兩高兩低”特征，即高成長、高市值、低估值、低漲幅。

　　首先，業績表現普遍較好。數據顯示，上述15家公司中，一季度凈利潤實現同比增長的公司有13家，占比86.67%。截至目前，共有5家公司已披露中報業績預告，業績預喜公司達到4家，這4家公司分別為：天齊鋰業、蘇寧易購、國軒高科、順網科技。

　　其次，大市值個股占主流。截至昨日，A股平均總市值為155.18億元，上述15只標的股中，有12只個股最新總市值超過這一數值，占比80%。其中，貴州茅臺、美的集團、恒瑞醫藥、蘇寧易購等4只個股最新總市值均在1000億元以上。

　　再次，估值處于相對低位。截至昨日，上述15只標的股中，有10只個股最新動態市盈率低于所屬行業平均水平，占比66.67%。其中，泛海控股、華夏幸福等兩只個股最新動態市盈率均不足10倍，分別為：7.86倍、8.45倍。

　　最后，股價表現跑輸同期大盤。7月份以來，上證指數累計跌幅為0.57%，上述15只標的股中，有9只個股期間累計跌幅超過上證指數同期跌幅，其中，華海藥業期間累計跌幅超過10%，美的集團、新城控股、蘇寧易購等個股期間累計跌幅也均在6%以上。