金亞科技（300028.SZ） 6月27日發(fā)布公告稱，公司涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪，證監(jiān)會(huì)已將該案移送公安機(jī)關(guān)。今日，金亞科技復(fù)牌，股價(jià)毫無懸念的是一字板跌停。

　　公告顯示，金亞科技于2009年上市，最主要業(yè)務(wù)是機(jī)頂盒設(shè)備的銷售 ，隨著互聯(lián)網(wǎng)電視視頻服務(wù)市場競爭激烈，傳統(tǒng)廣播電視業(yè)不斷受到?jīng)_擊，公司利潤不斷下滑。

　　金亞科技上市時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商是聯(lián)合證券（現(xiàn)在的華泰聯(lián)合證券），招股書顯示，金亞科技對(duì)承銷費(fèi)和保薦費(fèi)的概算是1654萬元。如果金亞科技欺詐發(fā)行股票罪成立，華泰聯(lián)合證券也將承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。

　　勿觸法律紅線

　　我國目前的法律對(duì)欺詐發(fā)行股票有著諸多規(guī)定，無論是刑事領(lǐng)域，還是在民商領(lǐng)域。

　　《公司法》第二百零七條規(guī)定，制作虛假的招股說明書、認(rèn)股書、公司債券募集辦法發(fā)行股票或者公司債券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募資金及其利息，處以非法募集資金金額l%以上5%以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　《證券法》第一百七十五條規(guī)定，未經(jīng)法定的機(jī)關(guān)核準(zhǔn)或者審批，擅自發(fā)行證券的，或者制作虛假的發(fā)行文件發(fā)行證券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募資金和加算銀行同期存款利息，并處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　《刑法》第一百六十條規(guī)定，在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

　　如果金亞科技欺詐發(fā)行罪成立，不僅要承擔(dān)民事責(zé)任，還要承擔(dān)刑事責(zé)任。當(dāng)然上市公司直接責(zé)任人員可能還會(huì)面臨市場禁入的風(fēng)險(xiǎn)。參照中國資本市場首個(gè)因欺詐發(fā)行而強(qiáng)制退市的公司—欣泰電氣（300372.SZ）案的處理結(jié)果，欣泰電氣實(shí)際控制人、董事長溫德乙，時(shí)任總會(huì)計(jì)師劉明勝采取終身證券市場禁入措施。

　　當(dāng)然，保薦機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)嚴(yán)重責(zé)任。因?yàn)樾畔⑴�露、欺詐發(fā)行類案件，涉及的違法主體類型眾多、違法行為持續(xù)時(shí)間長、造假手段復(fù)雜隱蔽，中小投資者很難發(fā)現(xiàn)其中問題。如果保薦機(jī)構(gòu)能夠恪盡職守，或許就不會(huì)發(fā)生欺詐發(fā)行的案件。

　　我國法律也對(duì)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任有著諸多約束。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，符合“公開發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損”等3種情形之一的，證監(jiān)會(huì)將做出暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦資格3個(gè)月、撤銷相關(guān)人員保薦代表人資格的處罰；出現(xiàn)包括“向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”等8種情形之一的保薦機(jī)構(gòu)，將被暫停保薦資格3個(gè)月，情節(jié)特別嚴(yán)重的，將被撤銷保薦資格。

　　此外，保薦機(jī)構(gòu)還有對(duì)上市公司持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任。

　　在此案中，華泰聯(lián)合證券究竟是在哪一環(huán)節(jié)上出了差錯(cuò)，現(xiàn)在無法下定論，但對(duì)于華泰聯(lián)合證券來說，應(yīng)及時(shí)將負(fù)面影響降至最低。

　　華泰聯(lián)合證券該何去何從？

　　如果金亞科技欺詐發(fā)行股票罪成立，曾拿了1654萬元的聯(lián)合證券也將遭遇重?fù)簟Ｔ谛捞╇姎馄墼p發(fā)行一案中，當(dāng)時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券（601377.SH）受到了證監(jiān)會(huì)的警告、罰款、相關(guān)人員市場禁入等處罰。

　　不過，聯(lián)合證券或許可以效仿當(dāng)年的興業(yè)證券，積極研究制定先行賠償方案，將補(bǔ)償投資者相應(yīng)的投資損失。

　　值得一提的是，在2009年金亞科技順利上市之后，聯(lián)合證券也被華泰證券（601688.SH）收購，并改名為華泰聯(lián)合證券，。

　　附：華泰證券收購聯(lián)合證券過程

　　2006 年 6 月 2 日，華泰證券 出資人民幣 7 億元參加聯(lián)合證券的增資擴(kuò)股，取得其 70%的股權(quán)。

　　2007年和2009年分別受讓聯(lián)合證券其他股東0.69%股權(quán)和 1.05%股權(quán)。

　　2009年7月，以定向發(fā)行 22145.3764 萬股（每股面值為人民幣 1.00 元）股份的方式購買聯(lián)合證券其他股東中國廣東核電集團(tuán)有限公司、國航投資控股有限公司、深圳市特發(fā)投資有限公司、中國原子能工業(yè)有限公司等23家法人單位所持有的合計(jì)25688.635萬元聯(lián)合證券股權(quán)（占出資總額25.69%）。

　　2009年9月，聯(lián)合證券更名為華泰聯(lián)合證券。

　　文/鐘聞