道明證券(TD Securities)日前表示，白銀是明年值得關注的貴金屬。在其2018年全球展望報告中，道明指出其明年的交易建議是做多白銀，目標在20美金/盎司，這比當前的價格高出17%。

　　道明還看好2018年黃金的表現，但指出考慮到銀更高的波動性，銀的潛力更大一些。“一直表現欠佳的銀終會閃光，仍然低的實際利率、緊致的需求、虛弱的供應、更高的波動性都是支持白銀的因素，同時黃金價格也會改善”，道明評價稱。

　　道明認為黃金價格在2018年的第一和第二季度平均將達到1300美金/盎司，在三季度和四季度則進一步升至1325美金/盎司。至于銀，道明預測一季度和二季度均價將達到18.50美金/盎司，三季度和四季度則增加至19.25美金/盎司。

　　12月白銀期貨目前交投于17.065美金/盎司左右，較前日基本持平；12月黃金期貨交投于1282.70美金/盎司，較前日上漲0.30%。

　　道明指出明年支持貴金屬的因素包括美元的走弱以及更少的美聯儲加息次數。

　　“鑒于美聯儲近期持續下調點陣預測，且市場關于他們的模型錯誤定位了通貨膨脹的顧慮越來越大，美聯儲未來一年很有可能無法實現其四次加息的計劃”，道明稱，“美聯儲可能會將其最終利率預測從當前的2.75%調低，因為低通貨膨脹需要低利率”。

　　道明還指出隨著美聯儲追求逐步調整利率軌跡的策略以讓其它央行跟上步伐，美元可能會失去動能。

　　道明還預測，隨著股市看起來開始變得脆弱，黃金和白銀有潛力閃耀。

　　“股市已處在紀錄高度，而算進低利率和收益完美，將有越來越多的人相信下行的風險比上行大。歷史上來看，這意味著投資者會增加黃金和貴金屬的敞口作為對沖”，道明說。

　　2018年5月對美國經濟可能是一個重要的里程碑，因為若到那時美國經濟仍然保持增長，這將是二戰以來持續最久的經濟增長。盡管目前的復蘇已經非常久，但道明認為經濟陷入衰退的可能性只有20%。

　　道明稱股市的修正也許不會導致衰退，表示經濟如果要衰退還需要其它的觸發因素。

　　“美聯儲姿態變得更加鷹派再加上國會反干涉市場的姿態也許會讓危機惡化，因而引發衰退。2008和2009年已經有了明確的教訓”，道明指出，“如果美國在2018年陷入衰退，最佳的情形是美聯儲削減利率200個基點，遠遠不及之前的蕭條時期的400-500個基點的降息”。