封堵交易陷阱， 遏制過度投機， 防范風險， 各地忙著 “扎籬笆” ， 定 “家法”

　　國家對貴金屬專項整頓步步加緊

　　貴金屬電子交易平臺正規化運作管理、清理整頓工作四年來從未消歇，但由于地方利益、集團利益、法律缺失、監管空白等原因而屢遭擱淺，其交易逃脫不了“操縱、黑幕”等嫌疑。年初以來，針對貴金屬等大宗商品類交易場所的投訴劇增，反映出其整改規范工作進展遲緩。

　　由于大宗商品交易場所管理現狀是“九龍治水”，單個部門即使發現一些問題，但想把其公布于眾，也不得不講究點“藝術”。5月13日，證監會官方網站援引媒體報道發布了《媒體眼中的清理整頓》一文，其隔山打炮的“軟話”，意味深長。

　　該文寫到，全國34個省區于2013年年底前通過聯席會議檢查驗收，僅余下云南、天津尚未完成。對天貴所、渤商所等交易場所，天津市政府也在抓緊督促整改，并力爭盡快完成。鑒于天津市各類交易場所尚在清理整頓之中，有行業專家提示，對天貴所、渤商所等的交易，投資者要謹慎參與。

　　該文還寫到，就全國來看，下述兩類問題較為突出：一是已通過驗收地區存在違規行為“死灰復燃”的苗頭，有交易場所開展違規交易的報道不時見諸媒體，反映比較集中和突出的交易場所包括大唐善德(北京)貴金屬經營有限公司、民泰(天津)貴金屬經營公司等。二是部分地區存在交易場所重復建設、脫實向虛的傾向，一些地方不顧實際需求，盲目批設甚至違規設立交易場所，造成交易場所重復建設、遍地開花，如寧夏等個別地方新設的大宗商品交易所的設立程序的合規性存疑。還有一些交易場所在利益驅動下，推出名目各異的“創新”，這在實質上仍是以集中交易方式開展標準化合約交易。

　　5月29日，證監會對于公眾和業界關注的清理整頓問題，其新聞發言人張曉軍在舉行的例行新聞發布會上播報的“天氣預報”，還是“春秋筆法”：“目前，國內一些貴金屬類交易場所正在偏離現貨市場的定位，投資者在此類交易所參與交易的風險很大。”

　　面對證監會播報的“暴風雨即將來臨”的“天氣預報”，一些地方及一些交易場所有沒有采取應對措施防范，我們不得而知。不過，大家看到的是，“暴風雨”帶來的破壞是相當驚人的。

　　中色金銀貿易中心(下稱中色金銀)自7月7日服務器關閉無法出入金以來，一直成為投資者及行業人士的關注焦點。8月5日，內蒙古赤峰市巴林左旗公安局通過官方微博向公眾通報最新情況：中色金銀利用非法平臺進行詐騙，目前已抓獲犯罪嫌疑人34名，凍結涉案資金2.05億元。

　　另一家開設在地處邊陲省份云南的稀有金屬交易所——昆明泛亞有色金屬交易所(下稱泛亞)，同樣在7月爆發了無法出金兌付危機。這起事件牽涉全國20個省份、22萬名投資者的400多億元資金(泛亞現改口稱8萬有效客戶、360億元)去向不明。

　　8月21日，為有效遏制貴金屬類交易場所違規行為，防范金融風險，維護社會穩定，部際聯席會議有關成員單位和相關部門商定“亮劍”——聯合開展貴金屬類交易場所的專項整頓工作。

　　根據《貴金屬類交易場所專項整治工作安排》，此次專項整治貴金屬交易場所共有11點具體措施，涉及貴金屬交易場所的外部宣傳推廣、自身管理經營、平臺交易軟件提供、銀行居間服務及交易場所審批、完善監管體系等多個方面。

　　交易商軟件也在此次清理整頓范圍之內。工業和信息化部將督促企業所在地軟件產業主管部門，采取約談等方式，要求相關公司認真清理自查已有交易軟件產品。商務部將加強對白銀等貴金屬現貨市場的管理，要求貴金屬類交易場所回歸現貨市場。

　　各地政府應聲清理整頓

　　我國大宗商品電子交易市場發展迅猛，由于這一市場發展較晚，既不屬于“有形”現貨批發市場，也不屬于“無形”期貨市場，因此并沒有明確的市場管理主體。加上法律法規不健全，監管機制不完善，在個別省份，一些交易平臺出現了問題或有著潛在的風險，尤其是商品類交易場所具有特殊的金融屬性和風險屬性，涉及公眾利益，專業性強，潛在風險大，直接關系經濟金融安全和社會穩定。對此，證券會剛一發文，不少省份便紛紛采取措施防范風險。

　　6月10日，山西省清理整頓各類交易場所聯席會議辦公室發布《關于防范違規交易場所投資風險的公告》，并公布了本省清理整頓后保留及新設的23家交易場所名單，使投資者在投資前能對其交易的場所是否合規有所判斷，避免受騙。同時提醒公眾，這23家交易場所若有違規交易，也請一并舉報。

　　6月17日，青島市大宗商品交易市場規范健康發展聯席會議辦公室發布《青島市大宗商品現貨交易市場交易管理公告》。其列明各監管部門及監管舉報措施等，并要求近40家大宗商品交易市場經營者，將該公告在其官方網站首頁予以公告，敬請入市者關注。

　　7月22日，浙江省清理整頓各類交易場所工作領導小組發布《關于開展交易場所白銀交易規范整頓工作的通知》，嚴查白銀交易。至9月30日，對規范整頓不到位的交易場所，責令停止白銀交易，存管合作銀行停止交易結算合作，涉嫌違法交易場所，由公安機關依法查處。

　　7月24日，江蘇省人民政府辦公廳發布《關于開展全省各類交易場所清理整頓工作的通知》。縱觀江蘇這次清理整頓對象，不以交易場所的名稱為界定標準，對于名稱中雖未使用“交易場所”字樣，但實際從事權益類、大宗商品和其他標準化合約交易的交易場所，一并列入清理整頓范圍。對于拒不整改、無正當理由逾期未完成整改的，或繼續非法經營的交易場所，堅決予以關閉或取締。對涉嫌犯罪的，移送司法機關，依法追究有關人員的法律責任。

　　為切實防范和化解金融風險，規范各類交易場所行為，保護投資者和各參與主體的合法利益，促進交易場所健康發展，一些省區還結合實際，制定相應的監督管理辦法。

　　7月14日，湖北省人民政府印發了《湖北省交易場所監督管理辦法》。

　　8月7日，吉林省清整辦印發《全省交易場所清理檢查工作方案》，加強對各類交易場所的監督管理。

　　繼上述各地陸續發布相關清理整頓文件后，就連地處邊陲的新疆，也發布了本區的交易場所監督管理辦法。再加上國家清整聯席辦關于貴金屬類交易場所專項整治工作安排的通知，可以預見，新一輪全國交易場所整頓或將拉開帷幕。

　　多家交易場所積極整改

　　在國家和各省級政府出臺監管措施、清理整頓的同時，一些大宗商品電子交易市場主體，或被迫“刮骨療毒”，或主動“糾偏”提示風險，或自發聯合發出行業倡議，遏制可能引發的集體“踩踏事故”風險。

　　7月2日和7月6日，甘肅稀貴金屬交易中心和西部商品交易中心先后發布公告。兩家交易中心承認，其對外宣傳名稱使用不規范，在注冊地蘭州新區無辦公場地和聯絡處，給監管部門監管帶來諸多不便，給交易中心會員及投資者造成了一定影響，對此兩家公司深表歉意。其承諾盡快完善整改，嚴格按照工商登記注冊規范使用名稱，為各授權服務機構及廣大交易商提供一個安全可靠、嚴謹合規、風險可控的交易平臺。

　　廣東省南方文化產權交易所預計，2015年其交易額將突破1000億元。為更好促進文化商品流通，6月19日，該所發布《文化商品交易制度(征求意見稿)》公告，向社會公開征求意見和建議，實行公開“立規”，以充分保障各方面利益。同時，該所錢幣郵票交易中心不斷發布相關藏品的風險提示通知，引導投資者理性參與交易活動，遏制過度投機。如，該中心藏品“頤和園精制幣”交易成交價為3614.5元/套，而市場參考價為1928.33元/套;“樂山大佛銀幣”交易成交價為2746.9元/枚，市場參考價為1590.33元/枚……

　　浙江省上線白銀交易品種的交易場所主要包括匯豐貴金屬交易市場、浙江舟山大宗商品交易所、杭州叁點零易貨交易所、浙江新華大宗商品交易中心、浙江匯聯貴金屬制品交易市場、寧波都普特商品電子交易中心、寧波大宗商品交易所等。其中，多家交易場所已采取上調保證金比例及提高準入門檻措施，有的退出白銀交易業務。與此同時，廣東省貴金屬交易中心調整入市交易資格標準，深圳前海首華國際商品交易中心調整現貨大品種交易，新華(大慶)產權交易所將銅、白銀合約退市，南寧大宗商品交易所將精品銀礦、精品銅礦倉單退市。

　　6月以來，個別從事金屬產品交易的大宗商品電子交易場所，因違規操作引發投資者“暴力維權”，引起同業態交易場所的反思和警惕，天津貴金屬交易所、寧夏藍海大宗商品交易中心、遼寧聯合商品交易中心等20多家大宗商品電子交易場所，向行業發布倡議書。

　　倡議各大宗商品交易平臺打通更多的合規維權渠道，讓投資者的正當權益有投訴渠道，切實維護投資者合法權益不受侵害。他們呼吁，行業的發展，離不開廣大投資者的積極參與，投資者的利益理應作為重點保護，這才是一個行業能不斷發展壯大的先決條件。離開了這一基礎，行業的發展就會偏離正常的軌道，走向萬劫不復之地。嚴格監督旗下會員機構，絕不包庇任何違法侵權行為。

　　在上述背景下，對于未來交易場所的發展，業內人士出現了分歧，大多數對清理整頓后的交易場所發展充滿信心和期待。調查發現，“看空”行業后續發展的人也不在少數。資料顯示，近期“囤”有早年交易場所“批文”(牌照)的投資人在全國進行拋售，會員單位手上擁有多家交易場所牌照的也在對外進行拋售。其中，不乏北京石油交易所、北京大宗商品交易所、大圓銀泰、天津貴金屬交易所等有名交易場所的會員。

　　云南省應對泛亞危機成焦點

　　貴金屬電子交易平臺正規化運作管理、清理整頓工作四年來從未消歇，這說明其間的復雜性非同一般。泛亞，可謂清理整頓工作的一個縮影。看懂了它，也就明白了我國清理整頓工作，在利益集團之間的博弈中，遇到了什么樣的困境與尷尬。

　　泛亞和投資者、媒體、政府之間，地方政府和泛亞及相關方面之間，投資者和泛亞、云南地方政府及中央監管部門之間，進行著博弈。該事件如何處理，有可能預示著大宗商品交易市場清理整頓的走向。

　　眾多投資者和一些分析人士認為，泛亞行為涉嫌集資詐騙，類似于龐氏騙局。幾個月來，投資者在云南包括其所在省舉報、投訴、維權，政府部門不受理、公安法院不立案，泛亞高管避而不見，云南當地政府和泛亞不接受媒體采訪。9月21日，全國1000多位討不到說法的投資者代表來到北京，請求中央多個部委嚴肅處理泛亞，幫助他們追回資金。國際國內各大媒體不斷口誅筆伐泛亞。

　　面對此情此景，泛亞不是反躬自省，相反再次強硬表態。9月24日，泛亞發布《對目前流動性危機中各方關心問題的說明兼駁部分媒體的不實報道》，泛亞否認在銀行發行“日金寶”理財產品的存在事實，否認泛亞模式是龐氏騙局，稱這是幕后勢力一直在通過不良媒體丑化泛亞、妖魔化泛亞，以“謊言重復一千遍就是真理”的勇氣不斷造謠抹黑泛亞。并把《中國經營報》起訴到法庭，挽回自己的“名譽權”。

　　泛亞堅認自己合法合規經營，當地政府也這么認為，并上報中央政府等待通過對云南清理整頓的驗收。不幸的是，泛亞在關鍵時刻“掉鏈子”，兌付危機全面爆發。9月25日，昆明市政府首次公開表態，其發布的《關于昆明泛亞有色金屬交易所股份有限公司清理整頓有關情況的通報》稱，昆明市政府已多次向泛亞下發整改通知、約談公司高管人員等，積極督促泛亞切實履行市場主體責任。對投資人反映的情況和訴求正在認真核實，相關工作正在積極開展中。昆明市將按照清理整頓有關規定和要求認真履行職責，依法依規做好相關工作，依法依規維護投資人的合法權益。

　　投資者對“大而空”的通報并不領情。9月28日，昆明市政府發布第二份通報，稱將督促泛亞與投資人建立直接的溝通渠道，保障投資人合法有序地表達利益訴求。其潛臺詞是，政府力圖將泛亞兌付危機歸為一般的市場行為而不是人禍，只督導，不查案。這引起了投資者更大的反感。

　　10月12日至13日，滬、晉、陜、甘、青、津等10余省的泛亞投資者舉行維權活動，請求當地政府將真實情況上報中央，徹查泛亞。在此情況下，10月14日，昆明市發布第三份通報。通報寫道，就投資人反映較為集中的資金、貨物等問題，昆明市正在積極開展相關工作，并已督促泛亞盡快提交由第三方機構出具的資金和貨物專項審計報告。昆明市支持投資人依法依規理性維權，將督促泛亞按照交易場所清理整頓要求加快整改，督促該公司切實履行市場主體責任、維護投資人的合法權益。

　　投資者反映，昆明市督促清理整頓工作開展了四年多，竟整出了這樣的結果：不追查資金去向，沒有具體還款方案和時間承諾，僅高喊“維護投資人權益”口號。這樣做，解決不了問題。

　　有業內人士指出，在我國金融市場，像泛亞這樣打著“創新”旗號招搖撞騙的機構和產品還有很多，這使它們披上了一層“合法”的外衣，監管部門對其行使嚴格的監管，擔心被扣上阻撓“創新”的帽子，以至于對一些市場亂象視若無睹。云南省的清理整頓工作開展了幾年，至今沒有結束，因為泛亞，也無法結束。泛亞號稱是全球最大的稀有金屬交易所，泛亞事件在國際國內影響巨大，對泛亞清理整頓如何，將成為全國清理整頓的風向標，人們拭目以待。