油價正在遭遇大劫難。西德克薩斯中質油價格在本周的下滑宣告了油價在本周正式進入熊市。并且一些分析師預計遭到重擊的原油不會很快出現反彈。

　　紐約商品交易所原油期貨價格周四收于48.45美元/桶，刷新自3月31日以來新低。自6月的61.43美元高位，油價已經下跌超過20%，符合熊市的標準。

　　周五，紐約原油期貨價格進一步走低，報收于48.14美元/桶。本周跌幅超過5%，相比去年6月的107美元，油價已經下跌了近55%。自去年11月的低點66.15美元下跌近27%。去年11月歐佩克成員國維也納會議決定不減產后原油刷新了其5年來新低66.15美元/桶。

　　原油為什么會進入熊市?

　　Sarah Kent報告，因為全球市場原油供給大于需求。市場預計油價不會快速反彈。

　　John Macaluso指出，“美國原油產量幾乎沒有變化的事實告訴人們，雖然目前油價處于低位，但是生產商有能力維持目前的產能”。

　　政府數據顯示，48個州7月17日當周產量與前一周沒有變化，同比上漲一百萬桶。

　　Argent資產管理投資經理Ken Crawford引用其同事Kirk McDonald的話說，在本周丹佛一場討論開采和生產的會議上，各個公司正在討論怎樣減少探測和開采成本。受益于非傳統鉆井技術，例如水力壓裂和水平鉆法，成本已經得到一些降低。

　　在會議之后，Kirk McDonald表示他相信原油的勘測和生產將進一步發展，而不是減少。

　　Ken Crawford表示，“這給未來的原油市場帶來了更大的壓力。如果北美的石油勘測和生產重新導致產量增加，那意味著原油供應預計將繼續增加。這對于原油價格的反彈肯定是一個壞消息。”

　　與此同時，隨著伊朗核談判協議的達成，伊朗重回國際原油市場是石油供給增加的另一個因素。

　　Ken Crawford表示，“雖然伊朗的石油需要一段時間才能重返市場，但是無疑這對目前供給過剩的市場是一個壞消息。”

　　Macaluso表示，任何原油反彈的可能只能基于原油市場的主要供應商減產而給市場造成恐慌。

　　但是并不是所有人都如此悲觀。

　　DTN高級分析師Darin Newsom表示，基于技術分析，紐約原油期貨價格長期的走勢是向上的。目前油價持續的下跌只不過是處于“艾略特5波上漲”中的第二波——回調。

　　“艾略特波浪理論”是技術分析師進行預測的一種方法，它是基于金融市場存在5波浮動的理論，其中三波是回調。

　　第一波是油價在今年3月從42.03美元/桶開始回彈，在5月達到峰值62.58美元/桶。第二波是是一個長期緩慢的回調過程。

　　第三波將可能是從美元指數走低，投資者開始重新做多原油開始。當油價反彈超過第一波的最高點62.58美元/桶，我們就可以知道當前我們處于第三波之中。

　　第四波是另一次回調，但是回調的幅度不會如第二次那么大和那么久。第5波是最后的上升區間，這一時段油價將經歷大幅波動以建立自己的最高點。

　　但是在經歷5波波動之后，通常之后還會有一個三波的下降走勢。(Oscar編譯)