在市況疲弱的背景下，國家開發銀行23日招標發行的五期關鍵期限固息金融債多表現不佳，中長期限品種中標收益率紛紛高于二級市場水平。市場人士指出，地方債高頻發行的局面不改，而流動性邊際收緊與政策預期生變令債市謹慎心態更趨濃重，短期宜采取短久期的防御策略。

　　國家開發銀行23日對該行增發的今年第九期至第十二期以及新發的第十三期固息金融債券進行了公開招標，各期債券分別為7年期、10年、1年期、3年期和5年期。據中債登和交易員披露的信息，此次除1年期國開債中標收益率低于二級市場利率外，其余各品種均高于二級市場，認購情況一般。具體看，1年期中標收益率為2.6489%，全場認購倍數2.76；3年期中標收益率3.6287%，全場認購1.86倍；5年期中標利率3.86%，全場認購2.36倍；7年期中標收益率4.1459%，全場認購2.67倍；10年期中標收益率4.1326%，全場認購2.44倍。據中債到期收益率曲線顯示，最近一個交易日銀行間市場 1至10年關鍵期限固息非國開政策性金融債收益率分別為2.73%、3.60%、3.85%、4.08%、4.07%。

　　市場人士指出，本周利率債供給仍超過1300億元，加上季末時點流動性收緊、降準降息預期遲遲未能兌現致債市買盤情緒低落，一級市場首當其沖。從國開債招標情況看，盡管流動性有所趨緊，短端品種投標仍好于中長端，亦是投資者謹慎的體現，說明縮短久期的防御策略正成主流。