昨日，三六五網、經緯紡機等6家公司發布停牌公告，使得A股市場停牌股票達227只，占兩市2570家公司的8.8%,停牌時間最長的已超4年。眾多停牌股出于什么原因停牌？一般復牌后會“烏鴉變鳳凰”還是補跌？眼下行情向好，長時間停牌讓股民倍感煎熬怎么辦？面對不同類型的停牌當如何操作？ 揚子晚報記者對此進行了調查。

　　227家、占比8.8% 上市公司在停牌

　　其中11家江蘇公司涉及重大資產重組

　　據Wind統計數據顯示，截至11月12日，A股共有227家公司處于停牌狀態。揚子晚報記者梳理發現，這227家公司停牌的原因主要包括以下幾種：重要事項未公布停牌的有26家，如南車北車；涉及重大資產重組的107家；涉及重大事項的53家；預計有重大事項發生2家；披露重大信息1家；擬披露重大事項而停牌13家；籌劃重大資產重組的7家。此外，因媒體傳聞核查、刊登重要公告、股票價格異常波動、籌劃非公開發行及籌劃發行股份購買資產的各1家。

　　從停牌時間看，超過三個月的有48家，其中六個月以上4家，超過一年的兩家，分別為萬福生科和*ST廣夏，其中后者停牌已超過4年。據公告，本月底前能復牌的有15家，另外有15家將陸續在12月初到19日復牌。

　　227只股票停牌，占到滬深兩市全部上市公司（2570個）的8.8%，南京一家本土券商分析師介紹，在他印象中，這個規模也比較大，他分析說：“這其實說明上市公司并購現象較多，監管也嚴格了很多。”

　　具體到江蘇地區，停牌上市公司共30家，包括三六五網、鳳凰傳媒等江蘇股民耳熟能詳的公司。這其中，涉及重大資產重組或籌劃重大資產重組的共11家，分別是吳通通訊、九九久、中聯電氣、匯鴻股份、金飛達、光洋股份、南通鍛壓、秀強股份、長電科技、江蘇三友和新寧物流。江蘇地區停牌時間最長的是匯鴻股份，現在停牌自然日176天。

　　記者調查

　　停牌股會否“烏鴉變鳳凰”？四種類型結果各不一樣

　　類型1 復牌后“烏鴉變鳳凰”，3年賺到1000%

　　停牌股再復牌后“烏鴉變鳳凰”的典型個股很多，比較有名的如國中水務（曾名ST黑龍、ST國中）。停牌3年后，該股于2009年4月17日復牌，首日沖高11.50元，收于10.82元，比停牌前的0.98元漲1004.08%。更因明星“萬人迷”陳好曾“潛伏”其中，令其成為盡人皆知的“妖股”。

　　昨日，星美聯合在停牌7個月后復牌一字漲停，股價收在6.86元。漲停原因系新股東承諾12個月內提交經董事會審議通過的重組方案，24個月內完成資產重組。在歷史上，該股曾作為績差股聞名市場——曾被稱為“最牛上市皮包公司”，連續兩年虧損戴上*號，多次遭警告瀕臨退市，2010年資產總額只有94.91萬元，*ST星美負債額高達1570.36萬元。多家機構認為，由于重組承諾敲定，加上該股停牌7個多月沒趕上行情，這些疊加因素或許會推動該股強勢上攻。

　　類型2 重組失敗或一波三折，復牌即遭慘跌

　　停牌重組有成功的，也有失敗的。如長信科技2014年3月13日停牌重組，后終止重組，7月1日復牌后連續調整，最大跌幅24.04%。

　　一波三折的重組個案也不少，如科力遠在2011年8月16日發布了重大事項停牌公告，之后因披露正在籌劃重大資產購買事宜，按規定繼續停牌。后來該公司復牌前表示，鑒于近期稀土價格波動較大，未來稀土價格走勢不明，對標的資產估計的具體金額無法做出準確判斷，未能達到一致。12月1日復牌后5個跌停，2012年3月27日再次停牌，審核重大資產重組，重啟稀土收購方案，復牌后連續4個漲停。

　　正在停牌的索芙特也備受爭議，今年5月26日，索芙特因籌劃重大資產重組事項停牌。此后，公司又三次申請延期復牌。10月28日，索芙特宣布終止重組。與此同時宣布啟動籌劃非公開發行股票事宜，繼續停牌。目前，索芙特仍處于停牌中，對定增的進展也未有進一步公告，算下來目前停牌時間已近半年，未來命運未卜。

　　類型3 停牌系有利好消息，復牌后也能漲

　　與重組停牌后的大起大落相比，有些因為偏利好消息停牌的個股，復牌后盡管不能連續大漲，但兩三個漲停也可以讓股民小有收獲。南京股民孫先生2014年8月3日以6.25元買進佛塑科技，第二天就停牌。等了近三月，11月3日復牌，連續拉了三個漲停，但第三個漲停打開后有所回落。孫先生說：“當時復牌公告說‘發行股份方式出價7.15億元購買高分子材料領域領先供應商華工百川100%股權，募集配套資金2億元’，我判斷是利好，肯定要漲。”后來，他拋出股票，盈利17個點。

　　類型4 踩到“負面”事件“地雷”，復牌后往往下跌

　　還有一類股票的停牌是遭遇負面事件“黑天鵝”，如果股票質地不錯，一般復牌后能先跌后漲；但如果質地不好或負面影響太大，就會連續下跌。 典型的如央視爆出“瘦肉精”事件的2011年3月15日當天，雙匯發展跌停報收。15日晚間停牌。長達一個月后復牌，被股民用腳投票，連續跌停。

　　中科云網10月27日晚間發布公告稱正在籌劃重大資產出售事項，10月28日起停牌。但前一輪它也曾因媒體曝光其涉嫌違法違規被證監會立案調查而停牌。南京股民張先生在該股復牌后成功做了次“短線”——10月13日停牌，3天后復牌遭遇幾個跌停后反彈，他在第二個跌停板進去，等到反彈后賣出，獲利13%。“這種機會關鍵在于掌握好節奏，快進快出。”

　　提醒

　　理想的“殼” 一般盤子不會太大

　　對不少股民而言，都想抓到“烏鴉變鳳凰”的停牌股，但這種股票一般可遇不可得，抓不準的話風險也會很大。曾多次炒ST股獲利的南京“春蘭牛人”張海洋總結了幾點經驗：一、長期跟蹤這只股票，不僅關注公告，在股吧也有蛛絲馬跡；二、留意其走勢，這類股停盤前往往有大資金介入；三、看其股權結構，理想的“殼”盤子不會太大，沒有債務糾紛，負擔不大，剝離了不良資產后能被重組的概率較高。“當然，這種投資有些‘火中取栗’，剛入市者一定要謹慎參與。”

　　股票長期停牌 股民可以投訴

　　對另一部分股民而言，苦惱的可能是眼下行情向好，自己的股票卻老是停牌。對于這種“煎熬”，南京本土一位券商分析師表示，長期停牌的股票則多是在進行重組，一般停牌有30天的限制，但重大重組不在30天限期之內。

　　“現有規定是原則上不超過30日，而不是強制只能停牌30日。”江蘇創盈律師事務所主任律師涂勇接受記者采訪時表示 ，“因此，上市公司停牌與否，停多長時間，一方面是靠監管部門，一方面也靠上市公司自覺。”不過股民也有建議權，可以向上交所投訴要求復牌。他介紹，曾有股票長期停牌后被股民投訴，最后被監管部門要求強制復牌。