思維清晰的人都知道中央銀行管理下的經濟體系總體上說完全失去了控制。

　　頻頻的寬松政策，競爭性貨幣貶值，利率接近于令，房地產泡沫緊跟著互聯網泡沫，以及當前的股市泡沫都是明證。

　　歐洲央行前首席經濟學家，德國央行前副總裁斯塔克表示，“經濟體系失去了控制。斯塔克是迄今為止德國央行最大的鷹派之一，他為了維護貨幣正統，拒絕時任歐洲央行行長特里謝推出了購買政府債券措施，進而辭去職務。此后，斯塔克利用罕見的但極有價值的露面機會警告中央銀行當前的政策有引起危機的風險。

　　在由德國米塞斯研究所組織的會議上，斯塔克公開給與會者在全球貨幣體系可能的崩潰中提供保護建議。

　　斯塔克指出，包括歐洲央行在內的中央銀行完全失去了控制和洞悉經濟形勢的所有能力。世界范圍內主要央行2011年采取行動拯救了貨幣體系，但斯塔克認為，整個體系是純粹的虛構。貨幣當局2008年以來一直在摸索以避免第二個雷曼兄弟，但一旦事情反升，體系將不復存在。

　　問題在于貨幣模型本身：沒有實物資產支持紙幣的發行，商業銀行依賴乘數效應擴張信貸。斯塔克建議將這種虛構儲蓄中的一部分投資于金銀這樣的避險資產。

　　斯塔克上周在巴黎發表的另一演講中指出，歐洲經濟復蘇脆弱不是因為缺乏貨幣和財政刺激，而是去杠桿化緩慢和缺乏結構性改革。歐洲央行寬松的貨幣政策并沒有提供幫助，反而抑制了經濟復蘇。在堅實基礎上促進經濟增長，創造就業和結束危機的關鍵是增加競爭力。他表示，“必須繼續保持靈活性，我們已經取得了一些緊張但仍不夠。狀況已有所改善，但危機還未結束。”

　　大眾很難從中央銀行或者銀行家那里聽到這樣的評論。如果斯塔克仍供職于歐洲央行，他的評論將發揮更大的作用。