中國經濟網北京5月9日訊 （記者 魏京婷）近日，有媒體報道稱，杭州一位苗先生因購買某銀行的“步步穩”系列理財產品而虧損了近41萬元。這引發了市場對于結構性理財產品風險性的再度關注。值得注意的是，盡管承擔著比非結構性產品更高的風險，但結構性理財產品的平均實際收益率近來卻一再走低。結構性理財產品收益為何如此跌蕩起伏?投資者究竟該不該購買呢？

　　平均收益率頻走低

　　“高風險、高收益”是許多投資者心目中結構性理財產品的代名詞。多年前，結構性理財產品還出現過到期收益率10%、20%甚至更高的產品，但一季度到期的此類產品平均收益率卻不敵非結構性產品。

　　所謂結構性理財產品，是指理財產品的投資對象由固定收益類產品和期權為主的金融衍生產品組成。到期收益率分兩部分：一是投資債券等低風險產品獲得的穩健收益，二是投資匯率、商品（黃金等）、股票、基金等獲得的收益。投資者能否獲得較高的預期收益率，取決于后一部分的表現。

　　一般來說，結構性理財產品在設計時都隱含了市場趨勢觀點，即對掛鉤資產標的看漲、看跌或看平。這是投資結構性理財產品最重要的一點，也是其風險所在。一旦投資者在購買時沒有判斷正確投資標的未來的走勢，則很可能在期末收獲“零收益”或者“負收益”。

　　據銀率網數據顯示，2014年一季度，有32款理財產品未達到預期最高年化收益率，全部為人民幣結構性理財產品。在到期的結構性理財產品的平均實際收益率為4.82%，相比平均預期收益率15%，相去甚遠。而非結構性理財產品的平均實際收益則為5.15%，較結構性理財還要高一些。

　　據《新京報》報道，理財專家徐建明表示：“結構性理財產品將資金一部分做安全投資，一部分做風險投資。以掛鉤股票的產品來看，如果同期股市表現不佳，收益情況就會比較難保證。”錢景財富高級分析師表示：“掛鉤股票的結構性理財產品雖然預期收益率很高，但卻經常由于觸發條件要求太高，最終想要實現最高收益率十分困難。有些銀行僅僅是給產品冠以結構之名；其最終收益率主要還是來自貨幣資產的投資。”

　　適合能承受高風險的投資者

　　中國經濟網記者了解到，2006年結構性理財產品在我國出現至今，產品的發行量呈現出穩步上漲的趨勢。結構性理財產品的發展有金融價格市場化、銀行尋求新的盈利模式、客戶愿承擔一定風險達到超期收益的種種因素。一般來說，結構性理財產品適合風險承受較強的投資者。

　　對有經驗的風險偏好高的投資者來說，玩的就是心跳。面對那可能讓人欣喜，可能讓人憂愁的收益，或能以平和的態度來面對。對于無經驗的謹慎型的投資者，如果也想涉足于此，不妨先嘗試風險級別較低的、簡單的結構性理財產品。

　　投資結構型理財產品，投資者應做到以下幾點：第一，要有正確的風險意識，在看到產品最高預期收益率的同時，也要看到最低預期收益率，兩個收益率水平都有可能是最終的收益水平；第二，要有一定的風險承受能力，投資者要根據自身的風險偏好和風險承受能力選擇適合自己的產品；第三，投資者要有一定的與產品掛鉤標的相關的投資經驗。

　　此外，銀率網分析師提示，結構型理財產品達到預期最高收益率的概率相對較低，也有可能虧損本金。因此投資者在購買時，最好是作為資產配置的一部分，利用部分投資資金進行投資，分散風險。