昨日，阿里巴巴集團正式向美國證交會提交IPO招股書，據(jù)估算，其籌資額將在150億美元到200億美元之間，超過Facebook的160億美元，而其估值將超過1500億美元，成為科技行業(yè)歷史上規(guī)模最大的IPO，馬云身家將升至120億美元。 另外，在公司治理結(jié)構(gòu)上，阿里巴巴仍將采用合伙人制度。

　　本報訊 昨日，阿里巴巴集團正式向SEC（美國證券交易委員會）提交IPO招股書，與京東集團展開融資競賽。如果阿里融資額超過Facebook的160億美元，估值將超過1500億美元，將成為科技行業(yè)歷史上規(guī)模最大的IPO。

　　雅虎成IPO最大受益者

　　不少分析師認為，阿里巴巴的業(yè)績相當漂亮，正處于巔峰時期，而且趕在了一個極佳的環(huán)境中沖刺上市。目前，阿里巴巴為全球最大的電商平臺，去年零售交易額達2480億美元，根據(jù)獨立市場研究公司ForresterResearch的數(shù)據(jù)，這比亞馬遜和eBay的合并交易額高逾三分之一。

　　華爾街分析師指出，阿里巴巴集團IPO招股書中的10億美元籌資金額只是名義上的數(shù)字，僅用于計算注冊費。分析師預測，籌資額將在150億美元~200億美元。

　　第二大股東雅虎將從阿里巴巴IPO上獲取豐厚利益。2005年，雅虎向阿里巴巴集團支付10億美元，換取了后者40%的股權(quán)。

　　隨后，雅虎逐漸從阿里巴巴身上套現(xiàn)退出。目前，雅虎還持有阿里巴巴集團22.6%的股權(quán)。阿里巴巴集團的招股說明書表明，這部分股份估值已達到約260億美元，雅虎會應要求在首次公開招股中出售2.08億股普通股。按照最新的公允價值計算，這部分股份的市值為104億美元。阿里巴巴集團的招股說明書還顯示，該公司在2012年向雅虎支付5.61億美元專利授權(quán)費。這意味著，9年來雅虎從阿里身上獲得至少20倍以上的回報。

　　125億美元！馬云沖擊首富

　　根據(jù)馬云8.9%的持股比例，阿里巴巴IPO成功后其身價將升至125億美元，略低于騰訊馬化騰而略高于百度李彥宏，預計中國首富爭奪戰(zhàn)除了王健林之外也就是這互聯(lián)網(wǎng)三巨頭的“三人轉(zhuǎn)”。

　　據(jù)彭博億萬富豪指數(shù)，馬云身家凈值今年以來增加89億美元，目前為125億美元。而在去年，馬云身家僅排在胡潤中國百富榜第29位，估計凈財富為40.5億美元。阿里執(zhí)行副主席蔡崇信的身家也達48億美元。若阿里巴巴未來幾月成功上市，公司的28名合伙人和創(chuàng)始人都將因此成為億萬富豪。

　　在公司治理結(jié)構(gòu)上，阿里巴巴仍將采用合伙人制度，以“確保公司的文化傳承”。根據(jù)招股說明書，阿里將同馬云、蔡崇信、軟銀以及雅虎簽訂一項協(xié)議，使得即便不計算AB股，馬云手里至少也掌控42.5%的投票權(quán)，再通過此次上市回購雅虎一半股票及合伙人制度對董事會成員的指定、合伙人持有的股權(quán)，馬云牢牢掌握著阿里的控制權(quán)。

　　巔峰期的阿里集團面臨兩大挑戰(zhàn)

　　1、向移動端市場轉(zhuǎn)型偏慢

　　一位行內(nèi)人士說，招股書更多體現(xiàn)出阿里巴巴是PC時代的王者，很容易通過大筆購買流量來促進交易。阿里巴巴產(chǎn)品線繁雜，卻沒有一個出色的移動入口，只能通過其擅長的收購來打開局面。

　　與其他兩大巨頭相比，阿里在移動互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢并不太明顯。不過，招股書顯示，移動端占阿里巴巴集團成交量的比重增長迅猛，2012年第二季度時僅為4.6%，到2013年第四季度末已達19.7%。2013年12月，共有1.36億的活躍用戶通過移動端訪問了淘寶、天貓和聚劃算等平臺。

　　2、遭遇騰訊這個強勁對手

　　中國有超過6億網(wǎng)民，移動霸主騰訊推出的微信在中國擁有3.55億用戶，騰訊在投資入股另一大電商京東之后，對阿里的威脅與日俱增。目前，阿里巴巴已經(jīng)投入巨資，在移動通訊應用、在線視頻、地圖導航等多個領域和騰訊展開競爭。

　　騰訊也正通過微信和財付通提升其在中國電子商務市場的影響力。一項調(diào)查顯示，近三分之一的阿里商戶在微信上開了店鋪。商戶對阿里廣告服務的高收費感到不滿，這可能對阿里的廣告收入和利潤率造成不良影響。