“優(yōu)先股對于險資而言具有一定的投資意義，其股息能達(dá)到5%-8%，目前即便是大型險企管理資金的年化收益率也鮮有超過5%的，因而對于險資來說，優(yōu)先股尤其是銀行發(fā)行的優(yōu)先股將會拉升其收益率水平。未來隨著優(yōu)先股試點的推進(jìn)，險資入市的資金和比例都會進(jìn)一步加大。”一位資深分析人士指出。

　　近日，銀監(jiān)會、證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的指導(dǎo)意見》，確定了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的準(zhǔn)入條件，指明了商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的申請程序。保監(jiān)會副主席王祖繼近日也表態(tài)將積極探索優(yōu)先股等新型投資工具。

　　據(jù)記者了解，一方面，保險資金運用市場化改革步伐不斷加快，另一方面，保險資金入市的熱度今年以來雖有升溫，但是目前保險資金入市比例僅在10%左右是不爭的事實。

　　“要想改善這種現(xiàn)狀，一是要使股市出現(xiàn)財富效應(yīng)；二是可以通過發(fā)行優(yōu)先股等形式，為保險資金等長期大規(guī)模投資資金提供穩(wěn)定的、風(fēng)險較低的投資品種。”財達(dá)證券首席策略分析師李劍峰昨日在接受《證券日報》記者采訪時指出。

　　近年來，保險資金市場化改革的步伐有了明顯的提速，保監(jiān)會4月18日公布了《中國保險監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改〈保險資金運用管理暫行辦法〉的決定》。修訂后的辦法調(diào)整了保險資金運用比例，并自2014年5月1日起施行。此次修改辦法是進(jìn)一步推進(jìn)保險資金運用體制的市場化改革，提高保險資金運用效率。

　　事實上，早在2月19日，歷時一年多研究和多輪征求意見的《關(guān)于加強和改進(jìn)保險資金運用比例監(jiān)管的通知》(下稱《通知》)正式下發(fā)，就被業(yè)界認(rèn)為是保險資金運用市場化改革的再進(jìn)階。

　　李劍峰指出，保險資金投資再松綁對股市產(chǎn)生正影響，一方面在于能夠為股市提供穩(wěn)定的長期資金，改善股市的供求關(guān)系，另一方面，保險資金的投資風(fēng)格偏好有助于實現(xiàn)藍(lán)籌股穩(wěn)定，從而起到穩(wěn)定市場的積極效果。

　　來自保監(jiān)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月末，保險資金運用于股票和證券投資基金達(dá)8459.864億元，占資金運用余額的10.29%。可見，險資今年以來對股市的熱度有所升溫。但是，險資進(jìn)行權(quán)益類的投資僅占總資金運用余額的10%，遠(yuǎn)低于30%上限，就算按此前25%的比例上限而言，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有將額度用完。

　　李劍峰指出，目前保險資金的投資比例不高，主要原因是股市為保險資金提供的財富效應(yīng)不顯著，出于風(fēng)險規(guī)避的考慮，雖然投資比例提高，但是難以激發(fā)保險資金的入市熱情。

　　另有市場人士認(rèn)為，隨著2014年險企的投資政策變動，如險企投資創(chuàng)業(yè)板的解禁、首次公開募股重啟和優(yōu)先股開始試點等，險企未來在權(quán)益投資方面的操作空間更加靈活，對于收益率的貢獻(xiàn)將更加突出。