4月18日深夜，證監會網站公布了28家IPO排隊企業的預先披露材料。細細咀嚼這些企業情況不難發現，部分企業已經變更上市地，其中尚有部分創業板公司。

　　4月18日深夜，證監會網站公布了28家IPO排隊企業的預先披露材料。細細咀嚼這些企業情況不難發現，部分企業已經變更上市地，其中尚有部分創業板公司。

　　對于此次預披露，市場給予高度關注，部分原因在于有市場人士認為這意味著發審會重啟在即，事實上，受理材料之后還有多個環節才到發審會，IPO相關工作的進展可能依然晚于預期。分析人士指出，當前處于存量IPO排隊企業消化期，不宜高估未來市場擴容的壓力。

　　部分企業變更上市地

　　據統計，28家企業包括16家上交所擬上市企業、4家中小板擬上市企業和8家創業板擬上市企業。

　　這28家企業并不是新面孔。據數據統計，之前的審核狀態有14家為落實反饋意見中，有14家為初審中。其中出現創業板企業超出市場預期，曾有投行認為因創業板相關辦法正在修改之中創業板公司的預披露將趕不上大部隊。

　　相比之下，這28家企業中，滬市的擬上市企業更多，這主要是因為有部分企業對上市地點進行了變更。投行人士稱，企業變更上市地點主要是由于政策發生變化，這也有利于縮短排隊時間。

　　此前證監會在發行監管問答中明確，首發企業可以根據自身意愿，在滬深市場之間自主選擇上市地，不與企業公開發行股數多少掛鉤。中國證監會審核部門將按照滬深交易所均衡的原則開展首發審核工作。據了解，目前上海主板和深圳中小板適用的法規和發行條件完全一樣，但此前兩所之間約定按企業發行股數多少劃分上市地。這種做法不盡合理，需要進行調整。尊重企業自主選擇上市地的權力，符合市場化和法制化原則，有利于滬深交易所提高服務效率與能力。

　　后期預披露料有序進行

　　根據新的IPO審批流程，正式受理后即安排預先披露。而18日晚間僅披露28家企業情況遠遠少于市場預期，據中國證券報記者了解，披露家數較少部分原因在于一批排隊企業尚未遞交材料，所以沒有按程序啟動預披露。

　　但也有排隊企業透露，已于上周四晚按照監管部門規定上報了全部材料，但仍未出現在預披露名單中。投行人士認為，由于確認遞交材料齊全尚需一段時間，預計預披露會有節奏地進行，此次公布的預披露名單只是首批，后續可能還會有第二批、第三批預披露正式發布。

　　分析人士還指出，IPO供需平衡問題受到監管部門重視，當前進入存量IPO排隊企業消化期，而存量企業未來撤單的可能會增多。

　　截至4月17日，處于正常審核狀態的企業有606家，其中上交所企業有165家，深交所中小板企業有226家，深交所創業板企業有215家。上交所中止IPO企業有11家，中小板中止IPO企業有13家，創業板中止IPO企業有16家，合計40家。今年以來，終止IPO企業達31家。

　　發審會重啟時間表未敲定

　　分析人士指出，發布預披露材料并不意味著發審會將立刻重啟，更不意味著過會企業數量的增加和新的企業獲準上市，IPO再一次重啟的進展可能低于預期。

　　4月16日，證監會官方微博發布消息稱，自去年新股發行體制改革指導意見發布以來，證監會一直按照意見和相關配套文件的要求，正常推進首發申請審核工作。因在審企業需要補充最新的年度財務審計報告等，目前還沒有召開首發企業的發審會，相關工作進展略晚于前期預計的工作進程。

　　隨著企業補充材料工作陸續完成，具備條件的企業將按照正常程序推進后續審核工作。召開首發企業發審會前5天，證監會將依規定發布會議公告，公布上會企業名單和會議日期等。此前，證監會微博曾發布監管問答，建議企業合理把握申報時間，鼓勵企業通過新三板掛牌、境外上市等其他方式融資發展。

　　本次28家企業預披露材料公布之后，有觀點提出，這一“半夜雞叫”的行為與此前“進展略晚于前期預計”的說法前后矛盾。對此，分析人士指出，受理材料之后還要經過反饋會、見面會等環節才會到初審會，通過初審會之后才進入發審會環節。當前補年報工作還沒有完成，發審會重啟的最終時間表并沒有敲定，實際上依然是晚于預期。另外，過會企業需要補年報，最終拿到核準文件的時間點可能也晚于預期。