最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，中國內(nèi)地自香港地區(qū)進(jìn)口的黃金數(shù)量達(dá)到83.6噸，與去年1月進(jìn)口的19.6噸相比，增幅達(dá)到了326%。這個(gè)增幅是頗為讓人吃驚的。

　　不過去年一整年，中國看來似乎都在大量進(jìn)口黃金。去年全年香港進(jìn)口自內(nèi)地黃金337.7萬公斤，內(nèi)地2013年的黃金凈進(jìn)口量達(dá)到1108.8噸，較2012年增長了33%，創(chuàng)歷史新高。也就是說，今年一月份，黃金進(jìn)口量的增長僅僅只是保持了去年的增幅而已。

　　黃金進(jìn)口的暴漲讓許多人士困惑不解。當(dāng)然很多人想到了中國大媽，他們手里持有大量現(xiàn)金，但是苦于找不到保值增值渠道，而去年黃金的暴跌，大大攤薄了黃金持有成本。

　　此外，中國央行似乎也在增持黃金，畢竟中國央行有3.8萬億外匯儲備，這些儲備的投資渠道也很狹窄，基本上大多都是投資美國債券，也許中國央行乘黃金大跌的時(shí)機(jī)大量增持黃金，以使外匯儲備投資分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　去年美國福布斯雜志刊登過一篇文章，其撰文者預(yù)計(jì)中國自2009年至今已增持黃金4000噸，中國央行的黃金儲備已經(jīng)達(dá)到5000噸。此作者還進(jìn)一步預(yù)計(jì)，中國央行將會選擇在2014年公布該數(shù)據(jù)，其增持的目的其實(shí)是為了應(yīng)對貨幣戰(zhàn)爭。

　　而國內(nèi)也有專家估計(jì)，在2009年至2013年間，中國央行的黃金儲備至少增加了600噸，其中2013年的增持量可能超過300噸。

　　近日，剛剛從中投公司總經(jīng)理位子上退休不久的高西慶參加了東北亞貴金屬交易所的成立大會，并發(fā)表演講，這個(gè)演講把他這一代金融家對黃金的態(tài)度表達(dá)得很完整。他說，貴金屬是一個(gè)讓人很糾結(jié)的東西。中投公司成立到今天，黃金在全部投資里只占兩三個(gè)百分點(diǎn)，最多占到三點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)，大多數(shù)時(shí)間都是在一兩個(gè)百分點(diǎn)里。因?yàn)橘F金屬尤其是以黃金為代表的貴金屬是一個(gè)非常難以預(yù)測的東西。

　　高西慶認(rèn)為，中國大媽抄底黃金其實(shí)就是一個(gè)虛榮心，“它促使人們買奢侈品，奢侈的東西是沒有辦法量化的，因?yàn)橛羞@個(gè)原因，所以黃金有價(jià)值。”這就是高西慶眼里黃金的價(jià)值。

　　話說到這里，我們就知道以高西慶為代表的這一代金融家是怎么看黃金的，也就可以得出結(jié)論央行到底有沒有秘密儲備黃金了。

　　那么黃金在2013年增長為什么那么快呢，我最近看過一篇《華夏時(shí)報(bào)》的報(bào)道，其中記者無意中透露了黃金進(jìn)口大增的原因，是短期資金套利。

　　在香港和大陸之間存在巨大的短期資金套利，有三種模式：離岸與在岸人民幣即期匯差套利、離岸與在岸人民幣利率之間的套利、在利差與人民幣升值之間套利。

　　以第一種模式為例，其流程為：第一步，客戶在大陸借取100萬美元，假設(shè)以6.2的在岸匯率獲取620萬人民幣。第二步，從香港進(jìn)口黃金等低物流成本的貨物且用人民幣支付，如此，620萬人民幣流到香港，成為離岸人民幣。第三步，則通過香港的合伙人，按6.15的離岸匯率換成美元，得到100.813萬美元。最后，其再將原先進(jìn)口來的黃金出口給香港合伙人并用美元結(jié)算，完成獲利8130美元。

　　可以作為佐證的還是數(shù)據(jù)。2013年1~12月香港出口到內(nèi)地黃金總量為近149.5萬公斤，其中86%為轉(zhuǎn)口，約14%為直接出口。

　　這種套利模式是否是中國進(jìn)口黃金大漲的秘密呢，目前還無法驗(yàn)證，只能看未來的發(fā)展和監(jiān)管層的行動(dòng)了。