雖然在國際貨幣資金組織列出的各國黃金儲備排行榜上，美國仍高居榜首，在前10位里歐洲國家也占據大半位置，不過世界黃金儲備的格局正在慢慢變化。正如3個世紀前全球白銀曾“一江春水向東流”，現在世界黃金的格局也正在向東移動。

　　在世界黃金協會的統計數據中，中國和印度長期占據黃金需求排行榜的前兩位，中國今年更是消費黃金過千噸，成為全球最大的黃金消費國。

　　中印兩國的胃口值得稱道，但雖然都是黃金的大買家，可在定價方面卻沒什么發言權。在過去10多年里，中國曾陷入“買什么什么漲價，賣什么什么降價”的怪圈，黃金也不例外，從本世紀以來已經歷了連漲十幾年的超級周期。

　　在全球聯動的金價體系中，倫敦黃金市場仍把持著世界黃金市場交易中心的地位，占據了全球黃金生產和需求及黃金投資領域的大部分份額，中國雖然也是全球主要黃金生產國之一，但國內黃金產量目前遠低于國內消費需求量，黃金進口的依賴性較強，因此，在事實上也是這個價格體系的一部分。此外，中國的黃金消費以現貨為主有關，目前的黃金已經成為一種金融產品，而“金融走出去”一直是中國的短板。

　　為了爭取贏得定價權，2002年正式開業的上海黃金交易所逐漸作出一些嘗試，從最開始需要在門口貼上“此處不賣實物黃金”到目前每天差不多30噸的交易量，可以說已經獲得了不小的進步。

　　中國的黃金市場，從本源的實物金發展到擁有銀行間的紙黃金，再到期貨期權和貴金屬現貨電子盤金融衍生品，一個立體化多元化產品交易市場構架日益完善，逐漸形成了一個區域性市場。但是，在中國黃金需求連年增長的同時，“挾市場要定價權”的策略卻與在別的領域一樣并沒有奏效。雖有“中國大媽”在投資領域沖鋒陷陣，可中國的金價只是國際金價的影子，很難對其他市場的定價產生大的影響。

　　當然，這和中國缺乏健全的金融體系、自由浮動的匯率機制和開放的資本賬戶尚未建立有關，因而無法在國際市場上奠定堅實的基礎。固然，隨著更多企業采用人民幣作為跨境貿易結算，連帶使用人民幣作為貿易融資貨幣的活動不斷增加，環球銀行金融電信協會發布報告顯示，人民幣已取代歐元成為第二大常用國際貿易融資貨幣。但是，人民幣距離美元還有很大的差距，而黃金以美元為標的早已深入人心。

　　中國距離獲得黃金的定價權有很長的路要走。不過或許值得安慰的是，在爭取增多定價話語權前要明白，目前黃金早已不是貨幣，甚至不是像銅和石油那樣的必需品。最能體現其價值的地方，或許還是手機電路板上那些作為工業原料的微量黃金。因此，在經歷了去貨幣化后商品屬性日增的黃金，其定價或許更像是市場博弈游戲的獎品。

　　在黃金的定價權上，并不是香港設立建造并投入使用的1000噸金庫或者上海自貿區建成2000噸的大金庫，就能說了算的。