三季度經濟數據反彈提振了市場情緒,GDP三季度7.8%的增速符合市場預期。9月CPI上漲是多種因素共振所致,更多是季節性上漲,并非趨勢性上漲。工業增加值、投資等環比增速下降,顯示經濟上行動力有所減弱,預期四季度經濟增速或較三季度有所下行。新的投資邏輯有望隨著三中全會的召開揭開層層迷霧,短期推動指數繼續上攻的動能不足,那些符合改革預期且景氣度較好的板塊將繼續走好,而部分估值偏高、政策不達預期的題材必將展開估值回歸。建議投資者調整為防御型配置,以消費類基金為基礎,兼顧增長明確的主題型行業基金。本期推薦的四只基金均較為契合當前市場特征,具備較好的選股能力和風險控制能力,操作風格靈活且適度積極。