昨日，三季度進(jìn)入46只基金十大重倉(cāng)股名單、基金合計(jì)持股數(shù)達(dá)9903.91萬(wàn)股的貝因美“一字”跌停，基金持股市值蒸發(fā)近4億元。而在10月21日貝因美創(chuàng)下45.40元的歷史新高之時(shí)，交易公開數(shù)據(jù)顯示，前五大買方有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入逾5000萬(wàn)元，前五大賣方卻不見機(jī)構(gòu)賣出。基金重倉(cāng)股跌停無(wú)疑讓追漲的機(jī)構(gòu)很受傷。

　　基金重倉(cāng)股近期出現(xiàn)暴跌并非個(gè)例，如東方財(cái)富、樂視網(wǎng)等基金熱捧的股票也在上周五出現(xiàn)跌停。分析人士表示，基金重倉(cāng)股在調(diào)整行情中容易出現(xiàn)暴跌，原因在于基金持有重倉(cāng)股的大量籌碼，如果出現(xiàn)同向的賣出決策時(shí)，市場(chǎng)買盤難以承受巨大的拋壓，觸發(fā)大幅調(diào)整。今年基金提前布局了大量漲幅可觀的成長(zhǎng)股，基金也有底氣在調(diào)整中賣出，兌現(xiàn)盈利。此外，基金經(jīng)理賣出決策往往也受基民的贖回情緒影響，在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向殺跌時(shí)，贖回潮也會(huì)使基金經(jīng)理被迫砸票。

　　有公募基金經(jīng)理表示，近期降低了部分成長(zhǎng)股的倉(cāng)位，以相對(duì)均衡的配置和低倉(cāng)位應(yīng)對(duì)市場(chǎng)調(diào)整。一些注重短線交易的私募人士近期也忍痛兌現(xiàn)了成長(zhǎng)股。“成長(zhǎng)股賣出時(shí)點(diǎn)在上行趨勢(shì)破壞之后出現(xiàn)。目前多數(shù)成長(zhǎng)股已經(jīng)跌破了上升趨勢(shì)，到了該賣出的時(shí)候。”華南某私募操盤手表示，近期拋出股票雖然減少了浮盈，但起碼跟上了行情變化的節(jié)奏。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期A股下跌主要是受市場(chǎng)資金面收緊影響，但調(diào)整的方向是成長(zhǎng)股和藍(lán)籌股的估值。由此看來(lái)，調(diào)整行情還沒有結(jié)束。盡管近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌去了近10%，但A股的估值結(jié)構(gòu)依然失衡。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前平均市盈率全部A股為11.52倍，滬深300為8.79倍，而中小板為30.81倍，創(chuàng)業(yè)板為50.45倍。

　　博時(shí)基金經(jīng)理韓茂華也表示，市場(chǎng)調(diào)整意在糾偏。上周市場(chǎng)出現(xiàn)了調(diào)整，主要是以傳媒為代表的創(chuàng)業(yè)板調(diào)整幅度較大。今年以來(lái)整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的分化和板塊的分化較為嚴(yán)重，傳媒板塊的估值泡沫比較大，帶動(dòng)其他板塊也出現(xiàn)了一些調(diào)整。這次調(diào)整主要是把不同板塊之間的結(jié)構(gòu)差距縮小，本身對(duì)市場(chǎng)傳統(tǒng)板塊產(chǎn)生的影響不會(huì)很大。