355家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,有337位股東的財(cái)富超過(guò)5億元。《2013胡潤(rùn)創(chuàng)業(yè)板富豪榜》一公布,A股市場(chǎng)中的小伙伴們?nèi)�都驚呆了。這相當(dāng)于,每一家創(chuàng)業(yè)板上市公司都創(chuàng)造了一位財(cái)富超過(guò)5億元的“土豪”啊!

　　四年前,創(chuàng)業(yè)板的“土豪”數(shù)量只有33位,當(dāng)時(shí)的上市公司數(shù)也只有28家。換句話(huà)說(shuō),創(chuàng)業(yè)板中富豪增長(zhǎng)的速度與上市公司數(shù)量可謂比翼齊飛。有創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市,必然有富豪產(chǎn)生。這也是四年來(lái),市場(chǎng)始終詬病創(chuàng)業(yè)板是“造富機(jī)器”的主要原因。

　　胡潤(rùn)創(chuàng)業(yè)板富豪榜前十名

　　簡(jiǎn)稱(chēng) 富豪姓名 創(chuàng)業(yè)板股份價(jià)值(元)

　　光線(xiàn)傳媒 王長(zhǎng)田家族 183億

　　樂(lè)視網(wǎng) 賈躍亭家族 141億

　　智飛生物 蔣仁生家族 139億

　　華誼兄弟 王忠軍和王忠磊 135億

　　華策影視 傅梅城 129億

　　簡(jiǎn)稱(chēng) 富豪姓名 創(chuàng)業(yè)板股份價(jià)值(元)

　　湯臣倍健 梁允超家族 127億

　　碧水源 文劍平 90億

　　開(kāi)山股份 曹克堅(jiān) 79億

　　宋城股份 黃巧靈家族 65億

　　碧水源 劉振國(guó) 64億

　　成長(zhǎng)股進(jìn)入講故事階段

　　“不少股票空間看似很大,但業(yè)績(jī)短期卻無(wú)法兌現(xiàn)。”

　　然而,“造富機(jī)器”不僅僅是“制造富豪”那么簡(jiǎn)單。由于富豪們持有了大量廉價(jià)的創(chuàng)業(yè)板籌碼,“套現(xiàn)減持”成為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的另一大特色。上周,創(chuàng)業(yè)板連跌4天。周初1400點(diǎn)高位的創(chuàng)業(yè)板指,在周五收盤(pán)時(shí)僅剩1269點(diǎn)。基金經(jīng)理劉明(化名)對(duì)北京晨報(bào)記者坦言,創(chuàng)業(yè)板的“故事大會(huì)”結(jié)束了。

　　事實(shí)上,早在7月份,當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)沖上1200點(diǎn)之時(shí),劉明便持有這樣的觀(guān)點(diǎn):成長(zhǎng)股已然進(jìn)入講故事階段。不少股票空間看似很大,但業(yè)績(jī)短期卻無(wú)法兌現(xiàn)。當(dāng)故事越吹越大的時(shí)候,作為買(mǎi)方主力的公募、私募基金必然會(huì)高度謹(jǐn)慎。

　　與此同時(shí),在天平的另一端,一些成長(zhǎng)股的原始股東們,還在樂(lè)此不疲地給投資者“畫(huà)餅”。“你沒(méi)發(fā)現(xiàn),今年創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)務(wù)與各種熱門(mén)概念聯(lián)系最緊密?不時(shí)有公司大訂單、新項(xiàng)目等利好放出,業(yè)績(jī)也隨之釋放呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。這些都是講故事慣用的伎倆。”

　　劉明稱(chēng),作為機(jī)構(gòu)投資者,從來(lái)不否認(rèn)一些成長(zhǎng)股存在減持陰謀。由于產(chǎn)業(yè)資本持有了大量廉價(jià)的創(chuàng)業(yè)板籌碼,其減持動(dòng)向始終牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。兩股力量的碰撞,將創(chuàng)業(yè)板逐步推向巔峰。但故事總有畫(huà)上句號(hào)的時(shí)候。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在四周歲生日之際的暴跌,就是在給“故事大會(huì)”畫(huà)句號(hào)。

　　他們這樣講故事

　　董事長(zhǎng)提前半年辭職,然后股份解禁,然后減持。

　　那么,創(chuàng)業(yè)板的股東是怎樣講故事的呢?一位私募人士告訴北京晨報(bào)記者,向日葵(300111)這只股票,便堪稱(chēng) “講故事高手”。

　　在2010年8月,向日葵上市之初,其最高價(jià)達(dá)到29.5元。但去年12月,向日葵的最低價(jià)是5.2元。其間,向日葵股價(jià)的最大跌幅是82.4%,足夠嚇壞所有的投資者。但今年2月份,公司董事長(zhǎng)吳建龍辭職后,精彩的故事便登場(chǎng)了。

　　今年4月24日,向日葵公告擬在羅馬尼亞投資太陽(yáng)能項(xiàng)目;6月5日,與日本企業(yè)簽訂1.71億元重大合同;7月2日,公布10轉(zhuǎn)增12股的超高送轉(zhuǎn)方案。然而到了9月,你會(huì)發(fā)現(xiàn)一切利好背后有這樣一個(gè)契機(jī):吳建龍所持股份全部解禁。9月3日,向日葵繼續(xù)公布利好:投資5億元在外高橋設(shè)物流公司。與此同時(shí),股價(jià)創(chuàng)出歷史新高,達(dá)到15.1元;然后,從9月5日開(kāi)始,吳建龍開(kāi)始瘋狂減持。

　　由于《公司法》第142條規(guī)定,上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后半年內(nèi),不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。吳建龍所持股份9月份解禁,但2月份就已經(jīng)辭去董事長(zhǎng)職務(wù),可見(jiàn)其為減持煞費(fèi)苦心。

　　這位私募人士告訴北京晨報(bào)記者,像向日葵這樣業(yè)績(jī)不好卻擅長(zhǎng)講故事的公司,在創(chuàng)業(yè)板中并不少見(jiàn)。碧水源(300070)的5位高管,1年套現(xiàn)11億元;華誼兄弟(300027)的高層3年已套現(xiàn)15億元;掌趣科技(300315)25億元并購(gòu)背后也是高管減持。在創(chuàng)業(yè)板中,有相當(dāng)多的高管頻頻借利好在高位減持,成為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的“痛”。

　　講完故事就減持

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),好不容易獲得的浮盈面臨回吐風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),自2012年以來(lái),創(chuàng)業(yè)板公司公布了218起收購(gòu)。今年的創(chuàng)業(yè)板明星股天舟文化(300148)、華誼兄弟、掌趣科技等,無(wú)不經(jīng)歷了一起或多起并購(gòu)。而每一次并購(gòu)之后,股價(jià)都出現(xiàn)了較大幅度的上漲。然后,便是大股東或產(chǎn)業(yè)資本的競(jìng)相減持。

　　統(tǒng)計(jì)顯示,創(chuàng)業(yè)板自2009年10月成立至今,在上市的355只個(gè)股中,有284只遭到股東凈減持,占上市總數(shù)的八成,累計(jì)套現(xiàn)475.15億元。僅有26只個(gè)股獲得股東凈增持,增持2461.95萬(wàn)股,增持總額僅為3.72億元,和減持金額、數(shù)量差距甚大。

　　而這三年來(lái),樂(lè)普醫(yī)療(300003)、華誼兄弟、向日葵、碧水源、國(guó)民技術(shù)(300077)、智飛生物(300122)、天龍光電(300029)等7只個(gè)股遭到減持的凈額都在10億元以上。其中,華誼兄弟是今年的明星股之一,年初以來(lái)最高漲幅超過(guò)3倍。智飛生物、碧水源今年漲幅也超過(guò)80%。

　　在創(chuàng)業(yè)板股東將紙上財(cái)富變現(xiàn)的同時(shí),對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),好不容易獲得的浮盈就面臨回吐的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中,居于主導(dǎo)地位的是這些超級(jí)富豪們,數(shù)量龐大的中小投資者只能被動(dòng)防守。

　　“1999年A股歷史上‘5·19’網(wǎng)絡(luò)科技股行情泡沫的破滅,值得每一位投資者去回味、深思。”如今,已有多位機(jī)構(gòu)人士建議,投資者需警惕創(chuàng)業(yè)板的高估值風(fēng)險(xiǎn)。由于創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上漲后積累了大量的獲利盤(pán),在市場(chǎng)多空分歧仍然明顯的情況下,投資者應(yīng)保持足夠的謹(jǐn)慎。

　　曲終總有人散時(shí)

　　“泡沫崩潰的后果也一定比你想像的更加慘烈。”

　　事實(shí)上,在資本市場(chǎng)上,高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。1995年到2000年,有美國(guó)“創(chuàng)業(yè)板”之稱(chēng)的納斯達(dá)克指數(shù)漲幅高達(dá)331%。而2000年3月之后,納斯達(dá)克指數(shù)在兩年多的時(shí)間里,又從5100多點(diǎn)回歸到1100多點(diǎn),跌去約80%。這讓很多人擔(dān)憂(yōu),中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是否會(huì)重蹈覆轍?

　　中信證券首席策略師毛長(zhǎng)青分析認(rèn)為,單純從漲幅看,創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)相比顯然泡沫并沒(méi)有那么嚴(yán)重,但有兩點(diǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)不容小覷:一是與創(chuàng)業(yè)板行情相關(guān)的新技術(shù)、新模式、新產(chǎn)業(yè)能否得到實(shí)證檢驗(yàn),真正按照投資者想像的那樣實(shí)現(xiàn)投資回報(bào);二是新股發(fā)行的重啟時(shí)點(diǎn)。優(yōu)質(zhì)上市公司供給增加,自然會(huì)削弱存量創(chuàng)業(yè)板公司的“稀缺性”溢價(jià)。

　　知名私募基金經(jīng)理曾昭雄則認(rèn)為,曲終總有人散時(shí),創(chuàng)業(yè)板回調(diào)30%不足為奇。曾昭雄說(shuō),自己不否認(rèn)今年高漲的創(chuàng)業(yè)板、TMT行業(yè)中會(huì)成長(zhǎng)出優(yōu)秀的龍頭公司,但這種公司的最終脫穎而出不是在現(xiàn)在,而是在3到5年后。

　　“潮水再高,亦終將退去。” 深圳市天馬資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)康曉陽(yáng)這樣形象地描述創(chuàng)業(yè)板:每次概念炒作,都會(huì)引來(lái)無(wú)數(shù)人為之雀躍,高潮時(shí),處處都是暴富的神話(huà),但最終仍是收獲者寡,遍體鱗傷者眾。康曉陽(yáng)甚至預(yù)言:“或許,創(chuàng)業(yè)板瘋狂持續(xù)的時(shí)間比你想像的要長(zhǎng),而泡沫崩潰的后果也一定比你想像的更加慘烈。”