在中國古代，九為陽數的極數，帝王為九五之尊，鑄九鼎，定九州，皇帝周圍設九卿，朝廷命官設九品中正，京師置九門，甚至紫禁城的大門上裝飾“九路釘”，也是縱橫各九枚，凡此種種無疑不彰顯一“極”字。從這一戲說角度出發，或許不難解釋2011年9月9日黃金1921美元/盎司的歷史最高點。

　　自2011年9月之后，現貨黃金1550一線位置備受矚目，同年9月末、12月末及次年5月末黃金市場中，這一線位置都是作為底線支撐以構筑市場箱體整理形體的，2013年4月中旬，現貨黃金價格再次回歸1550一線位置，當市場對于黃金走向眾說紛紜時，黃金ETF減持黃金引發市場恐慌蔓延，大幅下挫1320一線，創兩年內最大跌幅。羅羿金格貴金屬研究中心分析師認為：1550作為市場中繼形態構筑中的多空臨界位，破位后黃金走熊再無懸念。

　　金價此番的隕落過程，從技術分析時空角度，清晰詮釋了量變到質變的過程，而黃金ETF的減持無疑是壓垮駱駝的最后一根致命稻草。

　　至此黃金走下“神壇”，如落魄鳳凰般，在招至大批“抄底客”的同時，也經歷了異常尖銳的質疑與非議。

　　外因誘發 內因使然

　　實物黃金擁有諸多屬性，諸如：商品屬性、貨幣屬性、投資屬性等，其中商品屬性的彰顯最為根本，通俗而言，黃金價格亦會如其他普通商品一般，同樣有著圍繞價值上下波動的現象存在。超然世界經濟于物外的商品，是不存在的，黃金亂世接受膜拜，盛世亦甘于平凡。

　　另一方面，自4月中旬黃金奠定了中期下跌趨勢以來，美國經濟也逐漸從“財政懸崖”危機中走出，特別是二季度就業市場的好轉也間接證明了美國經濟的復蘇勢頭，鑒于以上成果，6月20日，美聯儲內部醞釀退出QE3，退出的時間表更引發非美貨幣及商品的激烈反應，金銀價格大幅下挫，儼然與去年QE3推行時金價飆升形成鮮明對比。

　　無論哪種因素引發了此番黃金的下跌，將其內因及外因所引發的過程了然于胸之后，羅羿金格的分析團隊認為：于投資者而言，對破位下跌后走勢的下一步，研判異常重要。

　　一入侯門深似海 再續巔峰待涅槃

　　自4月中旬黃金破位后呈現明顯的下降趨勢以來，承壓于金價反彈之勢的主要因素，一方面來源于目前市場上紛爭不一的“黃金泡沫”觀點，其根本仍在于對其供求關系及成本的綜合分析，另一方面來源于美元，第三輪量化寬松政策的削減計劃將于長期角度施壓于金銀，在當前世界經濟處于后危機時代的百廢待興時期，與黃金的涅槃重振之路有一定的相悖關系，拋開其他地緣政治等突發因素，這一復興路仍需要時間。

　　鑒于以上形勢，羅羿金格的分析團隊鄭重提示投資者，短時間內金銀上方阻力較重，長線角度，受限于大的經濟形勢及美國貨幣政策等因素，金銀投資不宜盲目扮演“中國大媽”角色，“黃金坑”也是坑，下面是桃園春光，還是炎火煉獄，一念之間。

　　黃金避險不等于黃金“避險”

　　黃金的抗通脹及避險屬性得到大眾的認可及信任，但在特殊的時期內，黃金的商品屬性逐漸高于其投資屬性及貨幣屬性時，持有現貨黃金同樣在階段時間內存在一定風險，比如股票投資，長線持有可取，但一旦經濟形勢轉熊，死多頭下場同樣悲慘。

　　在黃金當前所處形勢下，于中小投資者而言，在抗風險能力不及大機構的情況下，建議投資者可自帶避雷針以避險，常見的方式包括在國內的貴金屬期貨平臺做空對沖風險、或國內有資歷認證的專業機構對現貨實物進行回購業務等。

　　以回購為例，通過銀行及中國黃金、羅羿金格現貨訂貨系統等方式或渠道均可實現實物回購，投資者需要注意的是上述業務涉及實物鑒定，實時報價，稅費等技術及人為因素，需要對實行回購業務的單位或公司進行審查，其中資歷認證、許可范圍等方面得到有關部門的批復，是衡量以上機構回購業務開展的關鍵。

　　常見回購流程及問題

　　羅羿金格現貨部總監趙先生認為：現貨回購業務開展，目前在國內因鑒定費用、鑒定技術、稅費、報價等種種問題未得以實際展開，這對于一個成熟完善的金銀現貨流通系統是不成熟的表現。對于以上問題，趙先生認為關鍵在于健全的體質保障、一流的服務水平、完善安全的回購流程是重中之重。一般而言，現貨回購需要以下幾個步驟：

　　1.預約時間：方便公司提前做好技術鑒定等服務設備的提前預約。

　　2.價格確定：黃金回購與黃金銷售不同，實物銷售需依國際實時報價以給予投資者最公平的價格。

　　3.網點驗金：到達指定網點通過專業人員進行技術測定等工作。

　　4.給付回購款：完成最終回購業務。

　　以上流程對于中小投資者而言，可以快捷、安全的完成金銀等貴金屬的回購過程，以實現通過回購的方式達到避險目的。

　　綜合以上觀點，筆者認為，對于投資市場環境及投資品種的了解，目前是大部分投資人士所欠缺的，一旦時間選擇不當或對投資品種認識不深，亦或對于避險途徑沒有全面認識，就會將投資變成投機，成功則摻雜了更多運氣成分，失敗則會導致最終整個投資過程的失敗，這與市場相背馳。類似目前黃金的復興之路，需要的是積累，以及時間。

　　投資很簡單，套用一句流行歌曲的歌詞：在對的時間，對的地點，做對的事。羅羿金格貴金屬研究中心