因“8·16”事件被證監會認定為內幕交易的光大證券,在領受重罰之后,還面臨著嚴峻的賠償問題。

　　《第一財經日報》記者獲悉,有關方面曾嘗試與光大證券大股東光大集團溝通,希望光大集團主動提出設立專項投資者補償基金,對因“8·16”事件利益受損的投資者進行補償,但光大集團最終拒絕了該建議。

　　有業內人士呼吁,作為金融央企,光大集團如果為旗下國有控股上市公司光大證券內幕交易案主動承擔一定責任,那么在履行社會責任和保護中小投資者利益方面,也能為市場樹立正面積極的榜樣。

　　光大集團拒絕設立補償基金

　　據光大集團內部人士透露,在證監會上周五召開通氣會公布調查結果和處罰之前,有關方面曾嘗試與光大集團溝通,建議其效仿平安證券在萬福生科案件上的處理方式,主動提出設立專項的投資者補償基金,對在光大證券內幕交易案中利益受損的投資者進行補償,專項基金的金額高于平安證券的3億元。但光大集團拒絕了上述建議。

　　記者昨日電話采訪光大集團相關人士,該人士表示對集團否決設立補償基金一事不清楚,但會將記者的問題向上級反映,如有消息將第一時間回復。截至記者發稿,光大集團未有正式回應。

　　“此次事件的行為主體是光大證券,光大集團不直接參與光大證券的經營,主觀上沒有犯錯,在法理上大股東沒有賠付的責任和義務。”有知情人士表示,光大集團拒絕設立專項的投資者補償基金在法理上沒有問題。

　　上海金沁律師事務所律師王佑強則認為,光大集團是否是該事件的賠付主體還需視具體情況而定。“如果光大證券在未告知公眾之前先用對沖交易挽回損失的內幕交易行為,涉及到大股東的某種指示和授意,有大股東的意志參與里面,那么對于受損的投資者,光大集團負有連帶責任。”他表示。

　　不過,從目前可獲知的公開信息來看,尚無法得知光大證券在8月16日午盤之后的“集體決策”是否上報大股東方面,光大集團是否知情。

　　8月30日下午,證監會正式開出罰單,沒收光大證券違法所得8721萬元,并處以5倍的“頂格”罰款,罰沒款金額總計5.23億元,被稱為是中國證券市場發展以來開的最重罰單。記者注意到,證監會之前在萬福生科造假案中,在外界看來對平安證券極為嚴厲的處罰,僅是“沒一罰二”,即沒收保薦收入2550萬,并處以兩倍罰款。

　　業內呼吁大股東主動擔責“兜底”

　　“目前無法確認光大集團在此事件上是否負有具體責任,但作為大股東,應該承擔起社會責任。”一位不愿透露姓名的券商人士認為,在目前情況下,大股東有責任為此“兜底”,以起到穩定市場的作用。

　　該券商人士表示,光大集團實質上負責光大證券的干部任命以及業績考核等,在旗下子公司出現問題時,直接或間接地站出來主動承擔責任也是應有之義。

　　證監會發言人在上周五通氣會上表示,支持證券公司探索及時補償投資者的有效機制,但前提是需要券商主動提出有關方案,目前光大證券未提出有關補償的后續措施。

　　“應呼吁光大集團主動站出來,在這件事情上有所擔當。”一家上市券商的高管向記者表示,光大集團作為國內首家持牌的金融控股集團,并立志做“百年老店”,應該在業內樹立示范標桿作用,在當前投資者訴諸法律仍存在一定難度的情況下,光大集團應該效仿平安證券在萬福生科案中主動提出設立專項補償基金,這樣對此次事件給光大集團品牌聲譽帶來的負面影響也能有所挽回。

　　“與平安證券不同的是,光大證券是一家上市公司,如果上市公司設立補償基金,涉及到包括公眾股東在內的所有股東利益。”上述券商高管認為,若由光大證券出資賠償,其公眾投資者將面臨更多損失,一方面公眾投資者要承受光大證券受該事件影響的股價波動,另一方面賠償會使得歸屬于上市公司股東的凈利潤變得更少。因此,由上市公司大股東設立補償基金或是最好的解決辦法。

　　據本報統計,光大證券于2009年8月18日上市,融資規模達到109.6億元。其中大股東光大集團及其控股子公司中國光大控股(00165.HK)合計持有光大證券67.25%股份。在上市四年中,光大證券共現金分紅64.39億元,光大集團及中國光大控股共獲得紅利43.3億元。

　　平安萬福生科案例前鑒

　　當光大證券內幕交易的行為已被定性后,在“8·16”事件中利益受損的投資者紛紛尋求法律保護,希望通過民事訴訟尋求賠償。

　　證監會表示,根據《證券法》第76條第三款規定,對于投資者因光大證券內幕交易受到的損失,投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。

　　浙江裕豐律師事務所高級合伙人、證券維權律師厲健表示,因內幕交易引發的股民索賠訴訟,目前還在艱難探索階段,主要原因是《證券法》有明確規定,但最高法院至今未出臺司法解釋,導致司法實踐中難以認定適格原告、因果關系、損失計算等。

　　“在缺乏司法解釋的情況下,訴請認定的界限將比較寬泛,法官的自由裁判權比較大,目前來看比較好的解決方案還是借鑒平安證券的做法,先行設立投資者賠償基金。”王佑強說。

　　今年5月,由于萬福生科虛假陳述對投資者帶來權益損失,萬福生科保薦人平安證券宣布出資3億元成立專項補償基金,先行償付符合條件的投資者因萬福生科虛假陳述而遭受的投資損失。最終,12756名萬福生科虛假陳述案適格投資者合計獲得補償金額約1.79億元。在訴諸司法途徑遭遇阻滯的情況下,平安證券主動設立專項補償基金,在保護中小投資者利益的路徑摸索上,提供了極好的借鑒。

　　昨日晚間,光大證券發布收到行政監管措施決定書、行政處罰及市場禁入事先告知書公告以及助理總裁楊赤忠、董事會秘書梅鍵辭職公告。不過,在光大證券“8·16”事件以來的所有公告中,相關各方對設立補償基金一事只字未提。(記者李高陽對本文亦有貢獻)

　　來源:第一財經日報 記者 彭潔云 肖飛