中國經濟網北京8月29日訊 近日，上海自由貿易試驗區正式設立，然而，在區內相關法規明細還沒有出臺之前，資本市場中的概念股就早已“雞犬升天”了。近一周以來，上海自貿區概念板塊的整體漲幅超過20%，上海物貿等多只個股的漲幅翻番。有專家表示，縱觀這些被爆炒的股票背后卻基本都是游資的身影，在短期暴漲逐漸平靜后，相關領域的股票將走出分化行情。

　　資本市場聞風而動 自貿概念股連續大漲

　　8月22日，國務院正式批準設立中國（上海）自由貿易試驗區。8月26日，十二屆全國人大常委會第四次會議審議了 《關于授權國務院在中國(上海)自由貿易試驗區等國務院決定的試驗區內暫時停止實施有關法律規定的決定(草案)》，商務部部長高虎城受國務院委托向全國人大常委會作草案說明。該議案27日在全國人大常委會分組審議，并將于30日表決。

　　據悉，中國（上海）自由貿易試驗區，是中國自由貿易區的區域性試驗區，上海自貿區的范圍涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等4個海關特殊監管區域，總面積為28.78平方公里。上海自由貿易區將實施“一線逐步徹底放開、二線安全高效管住、區內貨物自由流動”的創新監管服務模式。

　　受此利好影響，最近4個交易日，上海自貿區概念板塊整體累計漲幅達到26.03%，上港集團、錦江投資、陸家嘴、上海物貿、華貿物流等概念股累計漲幅更是超過30%，其火爆程度可見一斑。

　　據媒體統計顯示，截至8月27日，上海的上市公司中，8月份以來共有10家商業貿易類公司股價累計漲幅超10%，它們月內漲幅情況如下：上海物貿(101.11%)、東方創業(55.41%)、徐家匯(29.62%)、益民集團(23.66%)、友誼股份(18.11%)、上海九百 (16.01%)、中化國際(15.56%)、蘭生股份(13.89%)、匯通能源(12.23%)、龍宇燃油(10.98%)。

　　比較典型的是上海物貿，月內漲幅101.11%，該公司前身為上海物資貿易中心，是中國500家最大物資流通企業之一和中國物資流通綜合實力百強企業，形成現貨、期貨兩大市場格局(保稅區生產資料交易市場內從事現貨交易及期貨標準合約的交易)。

　　從資金凈流入的情況看，有6只商業貿易股呈月內大單資金累計凈流入狀態，分別為中化國際(8335.84萬元)、益民集團(6928.80萬元)、友誼股份(5689.52萬元)、新世界 (3224.52萬元)、徐家匯(2515.81萬元)和上海九百(327.38萬元)。

　　另有13家物流類公司股價累計漲幅超10%，比較典型的是華貿物流，月內漲幅80.11%，該公司主營現代物流業務，具體提供以國際貨代為核心的跨境一站式綜合物流服務及供應鏈貿易服務。公司是中國最早獲得國家經營許可的一級國際貨代企業之一，在跨境綜合物流行業內具有領先地位。

　　分析人士普遍表示，上海自貿區概念有著以往多數熱點所不具備的題材深度和廣度，投資機會也更加廣泛。對于資本市場來說，轄區內的上市公司（與這些公司有業務關系的轄區外公司）將獲得經營方面實質性的積極影響，對于其業績提升將有明顯的裨益。同時，這些上市公司將會受到場內外資金的重點關注。在相關行業中，與自貿區直接相關的貿易、物流運輸、地產等領域將最為受益。

　　另有機構認為，上海自貿區試點短期內受益者集中在自貿區，隨后將輻射至全上海乃至長三角地區的經濟區域。伴隨著新的試點區域得到逐步擴大，開放促改革的紅利有望輻射至全國。

　　相關概念股短期上漲過大 專家預計走勢將分化

　　有投資人士對于近期自貿概念股的炒作行情表示，現在上海自由貿易區仍然在規劃之中，近期到底有哪些行業與公司能夠受惠于這個題材，業績會得到提振，恐怕還是一個未知數。事實上，有相當數量的公司，可能只是由于其地理位置，所從事的行業與上海自由貿易區有關聯，其股就遭到爆炒，但卻沒有相應的政策基礎與業績支撐。一旦自貿區的發展規劃落地，那么其后市走勢就很難講了。也就是說，時下股市中的上海自由貿易區題材恐怕是被過于泛化了，而這不但使相關行情難以真正深入，對于真正的自貿區題材股票也會帶來拖累。

　　上交所公開交易信息顯示，在最近幾個交易日上海自貿區概念股的強勢上漲過程中，只有浦東金橋的買入席位出現機構身影。主導此次行情的游資中大約4成的席位來自各券商位于上海的營業部，其中國泰君安總部多次出現在龍虎榜中，可見后知后覺者實在太多，他們還在源源不斷入場，游資炒作熱情遠高過機構。

　　長江證券投資顧問賀春明認為，上海自貿區概念從本周開始逐漸進入高潮，而周三上海本地股全線上揚無疑是到達階段高點的重要標志，后市不排除仍有部分品種憑借資金優勢繼續拉抬，但整體炒作或已近尾聲。

　　信達證券分析師李旺洪表示，A股市場上近期自由貿易區概念持續高溫，華貿物流，上海物貿等股票紛紛走出凌厲走勢，短期漲幅驚人。但短期漲幅過大也預示著將有調整風險，對于此類股票給予短空長多的判斷。

　　可以看出，面對市場熱點從此前的創業板瞬間轉到上海本地股中，游資在其中起到了很大的作用，隨著短期漲幅的逐漸到位接下來將不可避免的出現分化走勢，自貿區概念股即將進入去偽存真的過程。

　　多地爭相申報類似園區 實質性開放還需多方面配合

　　除上海自貿區外，國務院還考慮，將根據進一步深化改革、擴大開放的需要，按照從嚴從緊的原則，確定少數具備條件的區域進行類似試驗。據某媒體了解，重慶正在申請自由貿易園區，近日已在京召開了專家組評審會。

　　隨著自貿區建設不斷推進深化，自貿區概念縱向擴散，受益范圍從局部區域輻射至全國。廣東省高層近日也表示，將采取更有力措施，在更高層次上落實CEPA，推進南沙、前海、橫琴重大合作平臺建設，力爭在2014年率先基本實現粵港澳服務貿易自由化。天津、青島、廈門等地均有申報自貿區的計劃，而舟山群島關于建設自由貿易園區乃至自由港的中長期規劃已獲原則性批復。

　　對于上海自貿區獲準設立，多數專家認為，在經過30多年的改革開放，依靠資源消耗和無限要素投入的發展模式已經難以為繼，中國迫切需要一場“洗禮”，來釋放新的增長能量；同時這是中國繼加入W T O后又一次更高層級的開放，它將遠遠超越“特區”“新區”爭取優惠政策的層面，探索要素市場開放、政府邊界厘清和行政管制放開，成為“中國經濟升級版”的新引擎。

　　中歐陸家嘴國際金融研究院執行副院長劉勝軍說，中國通過加入W T O獲得了通往國際市場的機遇，完成了第一階段的全球化；設立上海自由貿易區將開啟中國第二階段的全球化，通過減少貿易壁壘，加大開放，并倒逼國內加快改革步伐。

　　商務部研究院國際市場研究部副主任白明也認為，從試驗田的說法可以看出，上海自貿區無疑將產生一定的示范和帶動意義，可以預見下一步出臺的部分配套政策將具有一定的可復制性和可推廣性。事實上，除了上海，天津、廣東等地也都躍躍欲試，除了上海浦東外，浙江舟山、廣州南沙等國家級新區也提出了自由貿易試驗區的設想。

　　但也有不少業內人士認為，現在并不是完全開放的最好時機，而從國家監管部門的角度看，對于是否完全下放資本項目依然態度謹慎。走向自由兌換，這是人民幣資本項目放開的極為重要的一步，但這也將伴隨國際資本尤其是沒有真實貿易背景的游資、風險資本的快進快出，通過這一平臺瘋狂套利。而一旦資本大幅度回流，將對資本市場和實體經濟造成沖擊，進而反過來影響整個人民幣資本項目開放的進程。

　　CCTV證券資訊頻道評論員許一力就在《上海自貿區其實是“自由金融試驗區”》中說到，之前資本在中國自由流動是受監管的。跨國公司的錢進來之后，要在短時間出去的話很難，需層層監管、層層審批。因此，上海真正需要的并不是一個名義上的自由貿易，而是與自由貿易相配套的金融體系。能感受的到，自貿區面臨的阻力曾經是空前的。就目前的中國的金融監管體系而言——結構復雜，山頭眾多，證監會、外管局、央行、銀監會、財政部以及各省金融辦，個個都有一塊要“管”，而管轄的職能又都有重疊之處。