中國經濟網編者按:昨日,國務院批復同意人民銀行牽頭建立金融監管協調部際聯席會議制度,聯席會議由人民銀行牽頭,成員單位包括銀監會、證監會、保監會、外匯局,必要時可邀請發展改革委、財政部等有關部門參加。金融監管部際聯席會議制度已是三度重啟。與之前相比,此次聯席會議行動力更強,更著重落實執行國務院交辦事項,更著重協調綜合經營、跨市場的金融創新等。此外,此次金融聯席會議,沒有改變現行金融監管體制,央行或將更關注金融業務等監管空白地帶。在“混業經營”和“金融大部制”討論多年之后,這一協調機制的推出再次引發了諸多業內人士的關注。

　　存現實急迫性 破解監管沖突及監管空白

　　金融監管協調機制出臺有著很強的現實急迫性。中國的金融監管組織框架在過去十年發生了巨大變化,形成了銀行、證券與保險分業監管的格局。同時,監管機構間協調效率低下的問題也日益突出。

　　2010年后,綜合經營成大勢所趨的背景下,監管沖突和監管空白已成為擺在更高決策層面前的一道難題,這使被監管者有了套利的可能。

　　早在2006年,國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松就專文論述過建立金融監管協調機制的迫切性,諸如分業監管體系下,對金融控股公司的監管明顯滯后于市場的發展;監管機構各管一段,缺乏實質性的監管協調使得金融控股公司有機會利用管制差異進行監管套利。

　　一位監管人士在指出中國以機構監管為主的弊端時表示,正是由于監管協調機制的不健全,面對金融創新時,各部門往往考慮自身利益,造成各監管部門之間的監管沖突。

　　此番,監管標準的協調一致性與交叉性金融產品、跨市場金融創新均在聯席會議職責范疇之內,借此協調機制,以實現機構監管向功能監管之轉變。

　　近年來,隨著商業銀行表外業務的崛起,監管套利不再是一個陌生詞匯,從銀監會圍堵銀信合作到近年來,銀證、銀保、銀基等通道業務的應運而生,龐大的監管套利行為考驗分業監管的監管效率。

　　正如一位銀監系統人士所言,監管套利不見得是壞事,但監管套利確實存在一定風險。比如對銀行理財產品、基金和保險等一線金融產品銷售人員,需要統一、一致監管標準,即監管一致性要求相同業務,應當需要相同的監管成本。

　　而在諸多監管人士看來,作為聯席會議牽頭人角色的人民銀行,更應關注比如跨行業、跨金融市場創新;非金融企業從事金融業務等監管空白地帶。

　　金融業邁入大監管時代 不改現行體制

　　近年來,包括信托、理財、互聯網金融在內的新金融的發展模糊了各金融子行業間的界限,國內機構的綜合經營、交叉經營在擴大,對當前分業經營、分業監管的體制造成沖擊。

　　中行戰略發展部副總經理宗良接受上證報記者采訪時表示,跨市場、跨行業的金融創新,是目前金融市場最活躍的領域,也是金融監管最難的點,例如信托、影子銀行等,這要求宏觀調控部門必須做好監管協調,否則可能造成風險積累,甚至促發系統性風險。

　　更有權威人士認為,我國的分業監管模式和金融市場的變化態勢間有一些不太協調,因此要不斷完善金融監管體制,提高監管部門的綜合監管能力。建立聯席會議制度,也是旨在進一步加強金融監管協調,保障金融業穩健運行。

　　上述權威人士還表示,新金融的發展同時還增強了貨幣政策傳導渠道的復雜性,因此貨幣政策與金融監管之間必須要尋求協調。而聯席會議制度明確的職責里,位列第一條的就是貨幣政策與金融監管政策之間的協調。

　　人行濟南分行行長楊子強也指出,隨著我國金融業混業經營趨勢日益明顯,亟須加強金融監管協調。應進一步加強跨部門的金融監管協調,成立由人民銀行牽頭、各金融監管部門等參與的金融監管協調機構,統一監管要求,協調監管沖突。

　　此外,此次聯席會議重點圍繞金融監管開展工作,并不改變現行金融監管體制,不替代、不削弱有關部門現行職責分工,不替代國務院決策,重大事項按程序報國務院。

　　聯席會議通過季度例會或臨時會議等方式開展工作,落實國務院交辦事項,履行工作職責。聯席會議建立簡報制度,及時匯報、通報金融監管協調信息和工作進展情況。

　　試水金融“混業監管” 或有意為金改做鋪墊

　　在金融創新成為業界常態、綜合經營試點不斷擴大的情況下,協調和完善監管則是防范金融風險的必然選擇。并且,今年7月5日國務院發布的《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》中就明確提出要“嚴密防范金融風險”,明確提出了防范跨市場、跨行業經營帶來的交叉金融風險。

　　業內專家認為,中國金融目前主要面臨三大風險:一是銀行業高達5000億元以上的不良貸款風險;二是銀行體系內9 .7萬億元地方融資平臺貸款風險以及包括通過信托、地方債等其他舉債方式的地方債務風險問題;三是影子銀行風險。

　　近年來,銀行通過信用擴張追求更高的回報,大量資金背離了對實體經濟的支持,銀信合作以及銀證合作中出現的操作問題多次被監管層警示。

　　某銀行投行部人士對《經濟參考報》記者表示,實際上,無論是銀信合作、銀證合作還是銀保合作,以銀行為核心的金融產品混業發展十分迅速。銀行參與混業經營要么就是以金融控股公司的模式出現,要么就是與其他金融機構合作展開業務滲透。

　　銀信合作通道被嚴格監管后,證券公司與保險公司的資產管理業務開啟,券商與保險公司則成為銀行與信托合作的橋梁。另外,從金融產品銷售渠道看,也出現各個機構的相互融合。金融行業內混業經營的格局早已悄然形成。

　　獲悉,央行也正在與銀監會、證監會合作,共同推動銀行信貸資產證券化交易新系統的組建,一旦券商等機構參與其中,信貸資產證券化產品則將面臨證監會和銀監會兩頭監管的矛盾,包括產品系統對接和監管體系都將存在一定的難度和調整。因此,在“信貸資產證券化將常規化發展”以及“加快多層次資本市場發展”的要求下,統一協調的監管也是當前大勢所趨。

　　此外,有業內人士指出,金融監管模式多樣,但哪種監管模式更有效,從實踐層面來看,還并未形成世界公認的模式。而從發展規律來看,在以前金融不發達的時期,是由央行來統籌監管。

　　但隨著金融業不斷發展,一個監管機構無法完成這種繁雜的監管任務,就形成了針對不同特征的機構的分業監管;而伴隨著金融業繼續發展和各種業態之間的不斷滲透,形成混業經營的現象,分業監管無法更好地實現監管目的,就又有了一種統一的趨勢。

　　而國務院在這個時候推出聯席會議制度,可能也是有意為后面一系列金融改革做鋪墊,相關部委強化溝通,更有利于疏導一些政策上的阻礙。

　　央行牽頭第三次重啟聯席會議 協調“大金融”發展需求

　　金融監管部際聯席會議制度在中國始于2000年。央行、證監會和保監會以三方監管聯席會議的方式,每季度碰頭討論。

　　2003年4月底銀監會成立之后,三方監管聯席會議的央行一方換成了銀監會,三方于2003年6月簽署了《在金融監管方面分工合作的備忘錄》,明確了分工合作框架和協調機制。當年9月,第一次聯席會議召開,并明確例會每季度召開一次。不過,第二次例會召開已是次年3月。此后,監管聯席會議再也沒有召開過。

　　金融監管部際聯席會議在2008年重新啟動。當年8月14日,國務院下發的一份通知要求,央行會同銀行、證券和保險監管機構共同建立金融監管協調機制,以防范和化解金融風險。

　　在2008年的金融監管部際聯席會議制度二次啟動中,央行并沒有獲得話語權,中國金融業分業監管的格局所帶來的弊端并沒有得到有效解決。

　　而隨著此次國務院的批復,金融監管部際聯席會議制度已是三度重啟。連平認為,建立更高層次的監管協調機制是一種必然的選擇。此次重啟突出央行的牽頭地位,是協調“大金融”發展的需求,使各機構的監管更全面、有效與合理。