昨日，保監會宣布普通型人身保險費率改革正式啟動，新政策將放開人身保險預定利率，定價權交給保險公司和市場自行決定，將不再執行2.5%的上限限制；新發產品法定責任準備金評估利率不得高于保單預定利率和3.5%的小者。新規將在8月5日（即下周一）起正式實施。

　　養老險保費降價力度更大

　　根據規定，普通型人身險通常是指純保障、消費型的人身保險，比如重疾險、定期壽險、生死兩全保險、終身壽險、沒有分紅功能的健康險等。分紅險、投連險、萬能險、變額保險則不在其中，分紅型人身保險的預定利率、萬能型人身保險的最低保證利率不得高于2.5%。此外，2013年8月5日以前簽發的普通型人身保險保單法定評估利率繼續執行原規定，而8月5日及以后簽發的普通型人身保險保單法定評估利率為3.5%。

　　此次改革將對國家政策鼓勵發展的養老保險業務實施差別化的準備金評估利率。即8月5日及以后簽發的普通型養老年金或保險期間為10年及以上的其他普通型年金保單，法定責任準備金評估利率可適當上浮，上限為法定評估利率的1.15倍和預定利率的小者。也就是說，這類產品的預定利率上限將從過去的2.5%抬升至4.025%。相較其他傳統險產品，這類產品的降價力度將會更大。

　　退保、降息預期掣肘險企

　　大都會人壽精算部助理總裁余晗燁表示，突破2.5%的定價利率去做，“一年期的意外險、健康險保費不會有太大變化，但長期型的終身壽險、兩全保險的保險保費會下降約10%~30%。”業內人士坦言，不排除一些剛開始購買10年期或者20年期的消費者在繳費一兩年后發現新產品保費出現大降而退保，“險企制定新的費率時也要考慮可能產生的系列退保風險。”

　　不過余晗燁指出，壽險公司是否會馬上調整價格，尚不清楚。也有專家指出，目前的投資環境并不支持預定利率大幅上調。由于還存在降息可能，上調難以獲得支持。

　　分析1 對分紅、萬能型產品影響有限

　　這次調整未涉及非傳統壽險。后者如分紅壽險以及萬能壽險等已占據壽險業90%以上的業務。“盡管分紅險、萬能險的定價利率仍然在2.5%左右，但是每年險企額外給到的投保人的分紅可以達到1.5%甚至更多，本身已實現了市場化。對于投保人而言實際到手的年化利率達4%，仍然比傳統壽險更有吸引力，所以定價利率的放開對非傳統壽險業務會有沖擊，但影響有限。”業內人士稱。

　　分析2 中小險企表現或將更為激進

　　業內人士表示：“大型壽險公司定價策略不會特別激進，在業績先行的情況下，一些中小型險企可能馬上就會去做這些產品。”

　　不過有分析認為，如預定利率高于評估利率，則表示保險公司收取的費率不能滿足法定責任準備金提取的相關標準，由此形成的財務缺口，需要保險公司用自有資本承擔，銷售越多、財務壓力越大。因此，目前保險公司都還在為守住150%的償付能力監管紅線而努力，沒有保險公司可進行真正的價格戰。