7月A股演繹結(jié)構(gòu)性行情,微幅震蕩,基金再顯強勢,偏股基金整體大幅跑贏市場,平均收益近3%,其中,有19只偏股基金收益超過10%。而值得關(guān)注的是,期間偏股基金的業(yè)績排名大洗牌,多只上半年的績優(yōu)基金出現(xiàn)滯漲。

　　近九成股基取得正收益

　　7月,上證綜指微漲0.74%,滬深300微跌0.35%,以TMT為首的新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出色,而金融、地產(chǎn)、采礦等權(quán)重股依然疲弱。多數(shù)偏股方向基金跑贏大盤,近九成在7月取得正收益,只有約11%的偏股基金虧損。

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù),7月,偏股基金中,股票基金凈值的平均漲幅為2.93%,混合基金的平均收益略遜于股票基金,凈值平均上漲了2.3%。部分踩準(zhǔn)市場熱點的基金大幅跑贏大盤,中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、銀河主題策略、銀河行業(yè)優(yōu)選、浦銀安盛紅利精選等基金受益于創(chuàng)業(yè)板和TMT板塊的強勢月收益均超過10%。

　　不過,部分重配金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊的基金的表現(xiàn)則差強人意,包括天弘精選、國富焦點驅(qū)動、南方盛元紅利等多只偏股基金期間的跌幅則超過2%。

　　部分績優(yōu)基金跌出前十

　　值得關(guān)注的是,一些上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼的偏股基金7月出現(xiàn)滯漲,據(jù)公開數(shù)據(jù),上投摩根新興動力、匯豐晉信低碳先鋒、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、匯豐晉信2026、農(nóng)銀匯理消費主題等上月均被擠出業(yè)績前十名。

　　其中,上投摩根新興動力位次變化最大,從上半年的第1名滑落至400名開外。7月的凈值增長率僅為0.19%,遠低于同類基金平均漲幅。從二季報來看,該基金前三大重倉行業(yè)及其凈值占比分別為制造業(yè)66.68%、信息技術(shù)10.41%、綜合4.54%,與漲幅居前的同類基金相比,該基金對信息技術(shù)業(yè)的配置較低。其前十大重倉股主要集中于醫(yī)藥、電子行業(yè)。

　　與之類似,上半年混合基金的亞軍匯豐晉信2026上月的凈值漲幅為2.1%,雖跑贏大盤,但月度排名已滑落至第80名。二季度末,其倉位為75.81%。從配置上看,其前三大重倉行業(yè)分別為制造業(yè)、租賃和商務(wù)、水利環(huán)境,占比分別為59.95%、4.6%、4.24%,

　　基金組合注重自下而上

　　對于后市,市場人士普遍預(yù)期,A股仍然缺乏趨勢性投資機會,但同時低估值板塊的支撐也使得系統(tǒng)性風(fēng)險較低,結(jié)構(gòu)性行情可能仍會延續(xù)。在當(dāng)前中報檢驗的窗口期,仍可把握估值合理、業(yè)績盈利能力強的個股投資機會或進行中長期布局。

　　落實到基金投資,國金證券王聃聃建議,基于市場缺乏趨勢性投資機會,同時系統(tǒng)性風(fēng)險也較低的判斷,基金組合可更多注重自下而上的選擇,從產(chǎn)品本身的投資管理能力、風(fēng)格板塊的搭配把握市場投資機會,而不必糾結(jié)于倉位的高低。

　　王聃聃認為,從中長期角度看,經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、政策扶持背景下優(yōu)質(zhì)成長股的結(jié)構(gòu)性投資機會仍將受到資金的關(guān)注,自下而上選擇能力突出、對于成長股有較好把握的基金產(chǎn)品,仍具備戰(zhàn)略配置的意義。“短期可重點關(guān)注靈活度高以及組合估值安全邊際相對合理的品種。” 王聃聃強調(diào)稱。